用友網絡借殼?曾經依靠A股公司用友網絡登上江西首富寶座的王文京，再度推進資本運作，試圖奪回被贛鋒锂業實際控制人李良彬搶占的首富之位 ，我來為大家講解一下關于用友網絡借殼?跟着小編一起來看一看吧!

用友網絡借殼

曾經依靠A股公司用友網絡登上江西首富寶座的王文京，再度推進資本運作，試圖奪回被贛鋒锂業實際控制人李良彬搶占的首富之位。

王文京的資本運作是分拆用友汽車信息科技（上海）股份有限公司（簡稱用友汽車）至科創闆上市。盡管用友汽車已經通過上市委會議審核，但市場依然質疑不斷。

用友汽車并不造車，也不賣車，而是聚焦于汽車行業營銷與後市場服務領域，為車企提供軟件産品及服務。

長江商報記者發現，用友汽車試圖在科創闆上市，但其科創屬性不足。2021年，其研發費用無明顯增長，研發費率下降。公司共擁有2項發明專利，近10年沒有新增發明專利。

本次IPO，用友汽車拟募資5.63億元，其中1.62億元用于買辦公樓及裝修，買樓資金接近募資總額三成。

備受質疑的是，IPO之前，用友汽車突擊分紅2.4億元，約占當期淨利潤的70%。

研發人員薪酬下滑人員流失

沖擊科創闆，用友汽車的科創屬性明顯不足。

根據招股書，用友汽車的産品主要包括汽車經銷商管理DMS系統、客戶關系管理CRM系統，汽車信息化管理ERP系統以及面向整車廠的DCS系統等，還提供面向中小經銷商集團及社會後市場中小微企業的SaaS雲服務平台、面向經銷商的互聯營銷增值服務平台等、咨詢培訓服務和數據分析服務。

用友汽車把原有DCS/DMS系統升級為車企營銷系統，把CRM系統升級為車主服務平台，并把面向第三方生态夥伴的雲平台轉型為汽車産業生态服務平台。

從這些産品來看，用友汽車主要是銷售汽車營銷方面的軟件及市場服務，與造車并無關聯。

在首輪問詢中，監管就提及這一問題。用友汽車回複中，把車企營銷系統歸類為工業軟件。在第二輪問詢及後續的意見落實函中，監管進一步追問，要求用友汽車說明産品屬于工業軟件的依據。

根據招股書披露的信息，用友汽車在研發方面受到質疑并不令人意外。

2019年1月，公司确定的5名核心技術人員中，到目前，僅剩2名，除了1人離世外，另2人離職。

2021年1-6月，用友汽車研發人員為272人，較2020年的298人減少了26人。

與之相關的研發人員薪酬方面，2018年-2020年，用友汽車研發人員平均薪酬由25.4萬元下滑至23.80萬元，2021年上半年為26.14萬元。

相比研發人員薪酬，用友汽車銷售人員及管理人員人均薪酬明顯更高。2020年度，用友汽車銷售人員人均薪酬為42.26萬元，管理人員人均薪酬為30.29萬元，均大幅高于研發人員薪酬水平。

研發投入方面，2018年至2021年，用友汽車分别投入0.74億元、0.74億元、0.80億元、0.81億元。2019年、2021年均較上年持平。2021年，用友汽車營業收入為5.89億元，同比增長23.74%，遠遠高于當期研發投入增長速度。

2018年至2021年上半年，公司研發投入占當期營業收入的比重分别為15.13%、15.26%、16.73%、14.62%，2021年上半年也有所下降。

研發人員薪酬下滑、核心技術人員流失，對于技術密集型企業而言影響不小。

截至目前，用友汽車共有3項專利，其中2項為發明專利，還是2011年12月、2012年11月申請的。由此可見，近10年，公司沒有申請、獲得發明專利。

近三成募資用于買樓裝修

用友汽車本次的IPO募資也受到質疑。

近幾年，用友汽車的經營業績基本穩定，但也沒有明顯增長。

2018年至2021年，公司實現的營業收入分别為4.87億元、4.87億元、4.76億元、5.89億元，同比變動28.64%、0.05%、-2.23%、23.73%。對應的歸屬于母公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）為0.85億元、0.93億元、0.85億元、1.22億元，同比變動18.85%、9.21%、-8.45%、44.17%，2021年才出現明顯增長。

本次IPO之前，用友汽車進行了密集分紅。

據招股書披露，2018年-2021年上半年，用友汽車持續進行現金分紅，分紅金額分别為6426萬元、7650萬元、4540.8萬元、5411.9萬元，三年半期間累計分紅為2.4億元，占同期淨利潤總額的72.7%。

超過70%的利潤分給了股東，然後再籌劃IPO募資，此舉被市場視作圈錢。

用友汽車的實際控制人為王文京，其直接及通過用友網絡、用友科技、用友咨詢、用友研究所、江西用友合計控制公司75.76%的股份。那麼，上述2.4億元分紅，王文京直接間接分走了1.82億元。

本次IPO，用友汽車計劃募資5.63億元，用于車企營銷系統升級、車主服務平台升級、數據分析平台等三個項目建設，三個項目共計總投資約為5.63億元，分别為3.62億元、1.28億元、0.73億元。公司計劃，這些投資全部使用本次IPO募集的資金進行建設。

公司稱，本次募投項目将基于公司在汽車營銷及後市場服務領域的技術及經驗積澱，繼續強化雲計算、大數據、AI等技術應用，對公司車企營銷系統、車主服務平台進行升級，對數據分析平台進行建設，一方面增加産品功能模塊，強化生态服務連接，持續打通B端和C端的需求銜接，進一步實現公司業務對汽車營銷及後市場需求的全覆蓋；另一方面，利用新技術深度洞察消費者需求并精準畫像，助力整車廠及經銷商提升營銷效率和效果。同時新技術還将助力客戶實現企業級數據整合、挖掘和發現數據價值，進而實現精益管理、以數據驅動業務增長。

從具體項目看，車企營銷系統升級項目将引進高端人才及相關軟硬件設備，對現有車企營銷系統進行技術升級和産品叠代，同時開放産業鍊生态服務連接，吸納更多優質汽車産業關聯資源。車主服務平台升級項目則是搭建新一代生态化的車主服務平台，幫助車企進一步提升集客和保客能力等。

項目實施地點均在上海公司拟購買的辦公場所。因此，在具體使用募資方面，用友汽車拟使用約1.62億元募資用于購買辦公樓及裝修，占募資總額的28.77%。

招股書顯示，2021年5月26日，用友汽車就已經簽署了《購買辦公樓意向協議》。

IPO前分紅2.4億元，再使用募資1.62億元購買辦公樓及裝修，用友汽車存在較為明顯的圈錢意圖。

實際上，用友汽車并不缺錢。截至2021年底，公司賬面貨币資金為5.06億元，基本上沒有債務，而公司年營業收入也不到6億元，足見其現金流充足。從這方面也可印證，用友汽車本次IPO募資存在圈錢嫌疑。

數據打架真實性存疑

用友汽車披露的數據存在明顯差異，究竟哪一個數據真實，讓人難以判斷。

據招股書顯示，用友汽車成立于2003年，2010年被A股公司用友網絡收購，2016年12月1日，用友汽車在新三闆挂牌。

對比用友汽車年度報告及招股書，發現部分數據存在明顯差異。

招股書顯示，2018年至2021年上半年，用友汽車實現營業收入分别為48673.99萬元、48697.62萬元、47609.62萬元、26513.91萬元。2018年-2020年三年的營業收入幾乎處于停滞狀态；對應的淨利潤分别為8484.49萬元、9265.62萬元、8482.81萬元、6690.41萬元，存在明顯波動，2020年受疫情影響下降8.49%，超過同期營業收入的下滑幅度2.23%。

上述同期，年報披露的營業收入分别為48524.14萬元、48697.62萬元、47609.62萬元、26513.91萬元，淨利潤分别為10559.61萬元、9265.62萬元、8482.82萬元、6690.41萬元。

對比發現，數據差異主要出現在2018年，營業收入和淨利潤分别相差149.85萬元、2075.12萬元，2018年的淨利潤相差如此之大，實在讓人意外。

值得一提的是，用友汽車年度報告及招股書聘請的審計機構均為安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）。

仍然是在2018年，用友汽車與供應商披露的數據也不一緻。

2018年，用友汽車的第四大供應商為新銳英誠科技股份有限公司（簡稱新銳英誠），公司當年向其采購的金額為1204.03萬元。

新銳英誠于2011年4月1日在新三闆挂牌，其披露的2018年度報告顯示，公司第一大客戶為用友汽車，當年向其銷售金額為1293.19萬元。

對比發現，二者披露的數據相差89.16萬元。

在同一份招股書中，對同一事項的介紹，用友汽車采用不同口徑，也讓人有難辨真假之感。

今年2月24日，用友汽車披露的招股書上會稿中，第75頁，公司披露的研發人員數量截至2021年6月30日為246人。而第228頁顯示，2021年1-6月公司研發人員數量為272人。

兩個數據存在明顯差異，其中，272人可能是2021年1-6月研發人員數量的平均數，但這易讓人誤解公司研發人員變動頻繁，且流失嚴重。

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