繼周大福、周生生、周大生之後，又一家“周”字輩珠寶企業拟進軍資本市場。證監會網站近日披露了周六福珠寶招股書，保薦人為廣發證券。

加盟模式貢獻八成以上營收

周六福是集珠寶首飾研發設計、生産加工、連鎖銷售、品牌運營為一體的時尚珠寶集團。

報告期内，周六福主營業務收入主要來自加盟模式。報告期各期加盟模式收 入分别為 47,350.17 萬元、80,717.64 萬元、132,256.30 萬元及 75,314.09 萬元，占 主營業務收入的比例分别為 90.69%、86.45%、82.18%及 80.50%，雖然占比呈現 逐年下降趨勢，但總體仍然較高。

公司在招股書坦誠，加盟模式使公司能夠快速占領市場，符合公司 所處的品牌發展階段及公司所制定的“渠道優先”戰略要求。然而，對加盟模式 的過度依賴可能帶來一定的經營風險，若發生加盟商大規模地自主撤店停止經營 或轉換品牌、無法續約店鋪租賃合同或聯營合同等情形，而公司又無法對渠道的 類型布局進行及時、有效的調整，則産品銷售将面臨增長放緩甚至下降的風險， 公司的經營發展也會受到不利影響。

産品抽檢曾上多地黑榜

周六福珠寶的加盟模式，暴露出的最直接問題，就是質量可能很難得到保證。

綜合過去數年媒體的報道，在各地工商部門抽檢過程中，公司産品多次上了黑名單。

2011年到2012年初，有媒體統計，“周六福”品牌曾一年内四次登廣東工商部門的質量黑榜。

2014年6月，浙江工商局發布黃金珠寶飾品抽檢結果,92批次商品有48批次不合格,不合格率過半。周六福等品牌被列入不合格名單。

2016年，湖南省工商行政管理局通報了三季度流通領域商品質量抽查檢驗情況，标稱“周六福”生産的足金精品戒指合成立方氧化锆、翡翠玉挂件、足金合成藍寶石吊墜、水沫玉吊墜、足金合成立方氧化锆耳釘等5組樣品不合格。

就在報告期内的，周六福在多地也有被處罰記錄。

2018年8月，吉林省工商局官網發布流通領域珠寶類商品質量抽查檢驗結果。共抽檢9家銷售商44組，不合格36組，不合格率為82%，此次抽檢中，吉林市船營區解放中路周六福珠寶商行7組不合格。

2019年3月，周六福還因明碼标價不規範，被深圳市市場監督管理局查處。

然而，在周六福的招股書裡，報告期内的違法違規處罰記錄僅有兩筆，一件是違規在城市道路上建設建築物被罰1萬，一件是消防檢查不達标，被罰1萬，沒有任何涉及産品的處罰記錄。

曾向實控人配偶公司采購裸石

招股書顯示，周六福還有一筆關聯交易，2016 年 6 月 30 日至 2016 年 12 月 28 日，實際控制人李偉柱配偶鐘映琴擔任樂思珠寶（深圳）有限公司的總經理，因此樂思珠寶 2016 年為公司的關聯方， 報告期内公司曾向樂思珠寶（深圳）有限公司采購鑽石裸石，金額合計為1789.15萬元，不過2018年和2019年前半年，雙方再無關聯交易記錄。

這種關聯交易，難免會讓人懷疑，其中定價是否合理，是否存在利益輸送嫌疑。

當然，周六福的解釋是，與公司向其他鑽石供應商的采購标準一緻，采購價格不存 在重大差異。

被葛優告上法庭索賠16萬

珠寶類上市公司，很多都請明星代言，與娛樂圈有着千絲萬縷的聯系。

例如2015 年 6 月，香港周六福、周六福有限共同和凱藝國際娛樂集團有限 公司、蔡少芬簽訂《廣告代言合約書》，聘請蔡少芬擔任“周六福”品牌的代言 人，代言費稅後人民币 325 萬元。

不過，周六福珠寶卻“一不小心”惹上了葛優。

2019 年 7 月，葛優（原告）與發行人（被告）因發行人于 2016 年 8 月 3 日 在主辦的官方微信公衆号發布的配圖文章中涉嫌未經原告授權許可，擅自使用其 肖像圖片等事宜産生糾紛，起訴請求判令：1、被告立即删除涉嫌侵權鍊接及侵 權圖片；2、被告在全國公開發行的報紙上向原告公開賠禮道歉；3、被告向原告 賠償經濟損失及維權成本等合理開支共計 16.00 萬元；4、被告承擔本案訴訟費。

目前，此案一審尚未開庭。

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