劉忠田及忠旺集團，都是中國民營企業家的代表之一、中國優秀民企代表之一、中企“走出去”的代表之一，無數的光環集于一身。但這隻是外界看到了一面。鮮為人知的是，劉忠田已經是隐形的金融大鳄——其直接或間接持有多家金融機構的股權。

文/每日資本論

僅僅在兩年前，他還頂着中國首富、東北首富等光環。2016年，他還差點收購了全球頂尖的高端鋁壓延産品研發制造商愛勵鋁業，後被美國相關部門以“損害國家安全”的名義阻攔，而名震天下。但以後天下或許再無這個“亞洲鋁王”了。

近日，銀保監會官網顯示，銀保監會作出對忠旺集團财務有限公司破産的批複，同意該公司進入破産程序。

與此同時，中國忠旺控股有限公司（下稱 中國忠旺）也進入了破産重整程序中。同日，中國忠旺公告稱，路長青已辭任公司執行董事、董事會主席、總裁、策略及發展委員會主席，委任王飛為董事會主席。

請注意這段文字：忠旺、華融信泰、嘉華信達共同參股了遼陽農商行。此外，中國忠旺37家附屬公司及公司25家聯營公司與遼陽忠旺投資有限公司（公司的關聯公司，為公司的控股股東下屬子公司）等191家公司之間存在高度關聯性，為公平保障債權人權益，遼甯省沈陽市中級人民法院依法裁定上述253家公司實質合并重整，并指定忠旺集團系列企業管理人擔任253家公司實質合并重整案管理人。

這段有點眼暈的文字，有兩個核心點：金融和層級複雜的公司。

沒想到吧！這是不是影影綽綽地讓人想到了今年8月剛剛宣判的“某某系”——采用分散股權、層層控股、隐名控股等手段，實際控制等和參與多家金融機構和互聯網金融平台。

你想得沒錯，忠旺已非普通人想象地做鋁材的忠旺，這是一家有着打造金融野心的“忠旺系”，而能夠打造一個金融版圖，也非常人所及。但成也蕭何敗也蕭何，恰恰是金融最後斷送了“亞洲鋁王”的未來。

無論如何，中國忠旺作為一代民營企業的代表，其掌舵人劉忠田14歲創業，30歲不到就成了中國首富，而且他将一家小企業打造成全球性企業，是中國民營企業家中的代表人物。如今，落到破産重整也的确讓人唏噓不已。

傳奇的首富

劉忠田的故事絕對可以寫成一本書，前半段是勵志篇，後半段是警世篇。

他的創業經曆多家媒體都曾報道過，這裡就不再贅述了。簡單說，從1978年開始創業，到2001年，劉忠田創辦的忠旺集團已經實現了年收入超億元，成為一家在建築鋁型材方面全國知名的企業。

也就在那一年，美國鋁業拟以4.5億元的全盤收購忠旺集團，附帶條件是劉忠田留任三年。而劉忠田意外選擇了轉型，而且放棄了熱門的建築鋁型材轉向工業鋁型材。

2008年，忠旺集團實現營收113億元，一躍成為了當時全球第三大、亞洲第一大的工業鋁擠壓産品研發制造商，同時斬獲“亞洲鋁王”的美稱。如此，劉忠田成為家喻戶曉的民營企業家，也被外界稱為“東北最會做生意的人”。

2009年5月8日，劉忠田迎來了更為高光的時刻——中國忠旺在港交所上市，募集13億美元，一度成為2008年金融危機以來全球最大的IPO項目。這也讓他的資産達到了240億元，成為了當年的首富。

值得一提的是，2010年下半年開始，美國針對中國輸美的鋁型材展開反傾銷及反補貼調查。2011年3月29日，美國商務部對中國鋁型材企業作出終裁，向中國忠旺出口美國的部分鋁型材征收反傾銷關稅與反補貼關稅，其中反傾銷稅率為33.28%。

這也迫使中國忠旺開始多元化經營。簡單說，劉忠田順利地帶領企業渡過了那一次危機。2014-2017年，劉忠田仍連續被福布斯和胡潤評為遼甯首富與東北首富，身家一度接近300億元。

期間，劉忠田還加快了擴張步伐——相繼收購了德國高端鋁擠壓企業Aluminiumwerk Unna AG和全鋁合金超級遊艇制造商Silver Yachts Ltd，海外收購勢頭并沒有就此延續。尤其是，2017年年8月，中國忠旺欲以23.3億美元的價格收購愛勵鋁業，一度也成為中國企業“走出去”的典型案例之一。但最終這次收購因美國政府的幹擾而停止交易。

到這裡劉忠田及忠旺集團，都是中國民營企業家的代表之一、中國優秀民企代表之一、中企“走出去”的代表之一，無數的光環集于一身。

但這隻是外界看到了一面。

倒在了金融上

彼時，鮮為人知的是，劉忠田已經是隐形的金融大鳄——其直接或間接持有多家金融機構的股權，最主要的是有三家金融機構。

早在2009年，也就是中國忠旺在港交所上市的那一年，忠旺系已經成功持有遼陽銀行29.65%的股權，超過最大國有股東，到2016年末時已通過遼甯程程塑料、遼陽鵬力模具、遼甯程威塑料三家公司，合計持有遼陽銀行31.46%股權，完成實質控制。

第二家是錦州銀行。公開資料顯示，2015年-2018年，忠旺關聯的程威型材、遼甯騰華塑料赫然位列前十大股東名錄，那幾年兩家合計持有錦州銀行6.05%、5.16%、5.16%、4.49%的股權，均為實質第一大股東。在2017年“張偉控制的”中企發展開始亮相錦州銀行股東後，忠旺系依然保持實質第一大股東地位。

小插曲是，2015年，美國渾水公司曾對中國忠旺同樣出具做空報告。“自2011年以來，中國忠旺公布的收入中至少有62.5%為有關公司通過關聯交易實現的虛假收入”;“有關公司為所謂關聯方銀行借款提供擔保高達365億港元”;“中國忠旺通過誇大機器采購的金額，虛報預付款和從事龐氏土地融資等方式誇大資本開支”。

第三家是君康人壽。2016年12月，忠旺系旗下的遼甯程威塑料從鄭永剛的杉杉系手中收購了甯波福烨貿易，而該公司持有君康人壽20%股權，忠旺系從而獲得了君康人壽的20%股權。此後，忠旺系全面接手君康人壽，而原控制人杉杉系将徹底退出。

這家金融機構對忠旺系有什麼幫助呢？

遼陽銀行與忠旺系到底有多少資金往來，尚沒有一個明确的公開數據。但比如，2021年5月18日，遼陽銀行對忠金精深加工訴前保全。同日，遼陽銀行大連分行對忠旺集團、忠旺鋁合金精深加工訴前保全。

錦州銀行成了忠旺系的“提款機”。公開痕迹中，雖然沒有查到錦州銀行給忠旺集團的授信數據。但是，忠旺集團、營口忠旺是錦州銀行的提款客戶。忠旺系控制的盛鑫租賃，2020年就主要在錦州銀行提款，通過8筆流旺集團訴前保全。2021年5月18日，遼陽銀行營口分行對忠旺集團、忠旺鋁合動資金貸款合同，累計提款49億元左右等等。

君康人壽的事估計關心财經内容的大部分都知道。公開資料顯示，2019年開始，融資現金流持續為負的忠旺集團已經通過各種形式從君康人壽占用的保險資金規模高達近千億元。2020年12月，君康人壽疑似因爆出被大股東忠旺大量占用資金、實際償付能力堪憂。同時，時任忠旺控股集團董事長董事長路長青，忠旺系另一位董事陳岩兩人，分别被中國銀保監會免去君康人壽董事長與董事席位，以儆效尤。

期間，劉忠田也曾奮力自救過。2020年3月，其試圖借殼對象中房股份（後更名為*ST中房）。不過，這次借殼也未成功，2021年8月，*ST中房公告，賣殼失敗，公司已經退市。

數據顯示，截至2020年末，中國忠旺總資産為1279.7億元，總負債910.33億元，流動負債有483.17億元，淨資産369.37億元，資産負債率高達71.14%。

請注意，2021年4月，在人民網留言闆就有一個2016年入職天津忠旺鋁業有限公司的普通員工表示，因忠旺欠薪問題給其生活造成了嚴重影響。緊接着，當年10月，忠旺系的問題徹底暴露在公衆面前。

市場傳聞，劉忠田之所有對金融情有獨鐘的核心原因是，中國忠旺在港交所上市後，市場對這種重資産企業并不太關注，融資能力不強。而重資産本身就需要大量資金，且忠旺還在持續擴張。這也是劉忠田的無奈。

總之，事情到這個地步，有其偶然，也有其必然，更是一場悲劇。世上沒有如果，倘若劉忠田沒有那麼的金融野心，或許就是另外一個結果。希望忠旺這家企業能夠有個新的開始。

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