◎ 曲毅

據證券時報報道，伴随着傳統下遊行業産能加速擴張，以及新能源産業拉動，螢石成功捅破過去10多年來的3000元/噸價格天花闆，部分企業的報價已達到3200-3300元/噸。

國内螢石龍頭金石資源在漲價潮刺激下收盤漲停，拉長周期看，以4月底的低點算起，其股價累計漲幅已高達134%，此外，永和股份、巨化股份同期分别上漲80%、43%。

螢石，也叫氟石，是氟化鈣的結晶體，是不可再生、不可替代的類“稀土”“稀缺”資源，同時也是整個氟化工産業鍊的起點。無論锂電池電解液用六氟磷酸锂，普通空調制冷劑，還是PVDF(聚偏二氟乙烯)，亦或是廣泛使用在農藥、染料、醫藥中的含氟精細化學品，其産業鍊的起點都是螢石。

螢石價格之所以有所上漲，主要原因有兩點：一是新增産能有限，二是下遊需求增長。

具體來看，在供給端，由于螢石的開采屬于高污染行業，在資源管控與環保政策的影響下，螢石新增産能開始受限。根據百川盈孚數據，産能方面，2021年，酸級螢石粉年産能為775.1萬噸，相較于2018年的774.6萬噸幾乎無增長；産量方面，2018至2021年，酸級螢石粉年産量從350.4萬噸增長到368.5萬噸，年均複合增長率為1.69%，2022年1至7月酸級螢石粉産量為142.6萬噸，同比下降33.3%。

而在需求端，螢石的傳統下遊産能加速擴張，新興領域也帶來了新增量。氫氟酸是螢石下遊最主要的産品，據百川盈孚數據，氫氟酸2021年消費占比達到56.33%。2017-2021年，我國無水氫氟酸有效産能從225.4萬噸增長到248.4萬噸，年均複合增長率為3.3%。2022年、2023年計劃新增投産産能分别為34萬噸和56.5萬噸，産能擴張有望加速，帶動螢石需求增長。

此外，近年來锂電池、光伏等新興領域發展迅速，對含氟材料的需求日趨增長，包括六氟磷酸锂、PVDF、電子級氫氟酸、氟碳塗料等，均有望持續拉動螢石需求。

金石資源曾在2021年報中指出，根據現有數據測算，到2025年新能源對螢石需求将達到150萬噸-200萬噸，2030年更是可能超過500萬噸。而目前全球每年螢石總産量僅七、八百萬噸，新能源或有可能取代傳統的制冷劑需求，成為螢石的最大需求領域。

出口方面，2022年4月以來我國螢石出口量大幅增長，國外需求旺盛。據百川盈孚數據，2022年6月，我國螢石粉（CaF2>97%）出口量為23487噸，同比增長1319.76%；2022年1-6月，我國螢石粉（CaF2>97%）出口量為81015噸，同比增長232.83%。在國外需求拉動下，螢石價格有望進一步提升。

綜合來看，由于新增産能受限，傳統下遊産能擴張及新能源領域的拉動，疊加海外需求增長，行業面臨供需趨緊的情況下，螢石價格有望持續上升。

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