今年一心想造電池的蔚來，又要投20個億。

在去年還虧損44億的前提下，蔚來還要投入到自研電池這條燒錢的賽道。都知道電動車最貴的零部件就是電池，能占到成本的三分之一，但自研電池的汽車品牌不在多數，大部分仍然使用着供應商提供的産品。

重資布局換電、自動駕駛功能的研發，讓蔚來到目前為止還沒能盈利并且有巨額虧損。這對于蔚來的投資者來說，不算一個好消息；蔚來需要一個能盈利的突破口，自研電池是目前最快也是最穩的出路。

自研電池，對于蔚來而言真的是救命稻草嗎？又會遇到怎樣的困難？

蔚來在5月份除了宣布要自研電池之外，還在新加坡上市了，實現了紐約、香港、新加坡三地上市。目的很明顯，為了獲得更多的資金，在5個月之後的10月，又宣布要拿出20個億來投資電池研發，很有可能又拿到了投資人的資金，但肯定不止20億元這麼少。

資金是搞到了，接下來怎麼弄電池才能讓其回血？

蔚來的發展模式，目前沒有自己的生産工廠，仍然是以代工形式生産，而且蔚來主要以自動駕駛技術為核心展開自研，核心零部件、電池等都是來自于供應商提供。

想要破局，無非兩條路，自己造個工廠能節約一部分開支，但，2個億或者20個億，顯然是不能解決問題的，而且從工期、産能、選址等等都會牽連太多問題，可能會影響到新車交付的節奏，這條主線不可能随便亂碰。

第二條路線，就是自研電池，最快捷的選擇，研發成功之後能讓它迅速回血。

不可否認，無論是燃油車還是電動車領域中，技術突破永遠都會是一個品牌的亮點，就比如像現在自研程度之高的比亞迪。自己有了電池，至少能在核心動力單元上節省不少開支，不用再受限于供應商的牽制。目前蔚來已經公布的研發電池策略，包含了磷酸鐵锂和4680兩個方向，前者給低價格品牌（ALPS）使用、後者給之後蔚來NT3.0平的台新車使用。電池對于蔚來而言，比其他車企更為重要。

為什麼這麼說？

蔚來和其他純電品牌最大的區隔，蔚來一直在換電領域有非常大的投入，這種重資投入對于用戶來說，可以提供快捷的補能體驗，而且随着覆蓋區域更廣泛對于用戶而言是一種成功的運營模式。但，對于蔚來自己這種模式也是讓其不能盈利的原因之一，換電站的建設 電池的儲備，這些都是成本，現在隻能依靠電池租賃形式購車 換電來獲得收益。

說實話，這種收益整體效率慢而且低，而且也隻能局限于蔚來品牌内部使用。蔚來換電模式沒能在多個品牌之間展開，原因之一是因為所使用電池标準沒能統一。那麼如果自研電池的話，對外銷售供給其他品牌使用，電池能盈利，使用蔚來電池的車型再來換電，那麼換電站也能盈利。

我相信投資人聽到的肯定會比這還精彩很多，但蔚來自研電池大概的意思就是如此，研發電池放在蔚來身上能實現1 1>2的效果，不僅僅是把整車成本拉低，還能賺兩份錢（售賣和換電）。

随着動力電池原材料的緊缺，價格飙升之後，自研電池似乎成了新能源汽車制造商必備的條件，比亞迪、埃安、長城汽車開啟了自研電池之後，蔚來汽車也加入其中。隻投20個億，想造電池，顯然不可能。

自研電池的前輩們，燒錢的速度真不亞于造車，各家投資總額列個單子，埃安所屬的廣汽集團宣布研發電池之初，投入的資金已經有109億元；長城蜂巢能源，在四川達州投資170億元。像比亞迪就已經算不清了，買锂礦已經花了數百億元。

所以蔚來的20億元，真的隻是個起點，蔚來後續在電池領域的燒錢之路還很漫長。造車還沒盈利，拖着換電重資産繼續玩自研電池。蔚來為什麼要這麼給自己加碼的原因，上文已經描述的足夠清晰，接下來蔚來自研電池會遇到什麼樣的困難？

列出幾個問題，其實就能知道蔚來在接下來的幾年當中會遇到什麼樣的困難：

1.自研電池幾年研制成功，并且能量産裝車；

2.在原材料緊缺的前提下，蔚來買到锂礦份額了嗎；

3.虧損額度會不會超過100億元。

先從蔚來公布的ALPS低價格品牌的規劃來看，2024年是一個時間節點，采購信息也差不多出來了，2024年還不會用上自家産的電池。但是這個走量的産品日後肯定會成為換電站的常客，畢竟價格低理論上銷量大，利潤就大，外銷的話磷酸鐵锂電池也應當是主力電池産品，應當是研發優先考慮的選項。

從以上來看，最短要等到2025年才有可能用上蔚來自研的電池。時間線基本确定，原材料方面蔚來目前隻用了6億元，投了一家澳大利亞礦業在阿根廷的锂礦項目開發；這些原材料，可能隻夠滿足初期使用的電池，暫時還沒有其他的锂礦購買信息，但長期發展6億元買的锂礦遠不夠用。買了，但沒買夠。

接下來，重點，造電池之後蔚來的虧損會不會超過100億。

去年全年，蔚來汽車銷售收入331.69億元，其他收入29.66億元，即便如此，蔚來去年全年的虧損44.96億元；去年研發費用45.91億元，全年一般費用投入68.78億元。

蔚來的虧損，基本上離不開研發投入、成本上漲和換電站快速擴張三個因素；蔚來的換電站截止今年9月已經突破了1100座，按照2025年的規劃，全球布局4000 座換電站。接下來，蔚來要雙線發展“快速擴張換電站” “自研電池”，都是非常燒錢的發展路線，之後的研發投入肯定會倍增，至于虧損的幅度還得結合之後的新車銷量來看，是否會超過100億元，得看蔚來電池研發策略、換電布局策略夠不夠激進。

如果太過激進，蔚來汽車就必須要給市場以一個足夠有效的答案，讓市場相信蔚來汽車這種做法是符合市場邏輯。或許願意給蔚來掏錢的投資人看來，看重的可能是蔚來幾年之後的盈利能力，而不是逐年增高的虧損額度。

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