《機警理财日報》第209期

據“南财理财通”最新數據，截至12月6日，全市場共發行理财産品163,388隻，産品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）的産品占比16.51%，二級（中低風險）67.76%，三級（中風險）14.54%，四級（中高風險）0.65%，五級（高風險）0.54%。

就投資性質來看，固收類産品占比77.92%，固收類産品仍是主流；混合類占比21.4% ；權益類占比0.68%；商品及金融衍生品類占比0.003%。

課題組将固收類産品分為純固收、“固收 ”、現金管理類，其中，在純固收上，課題組根據不同産品期限進行分類榜單統計。本期《機警理财日報》将重點聚焦銀行理财公司中期限純固收産品（投資期限1-3年（含））。

所有榜單來自南财理财通AI機器人全自動化24小時實時排名，如對數據有疑問，歡迎聯系研究助理：19521241569（微信同号），還可申請南财理财通數據賬号，查看最全銀行理财數據。

12月6日，首批養老理财試點産品正式開賣，包括工銀理财“頤享安泰固定收益類封閉淨值型養老理财産品（21GS5688）”、建信理财“安享固收類封閉式養老理财産品2021年第1期”、招銀理财“頤養睿遠穩健1号”、光大理财“頤享陽光養老理财産品橙2026第1期”這4隻産品，4隻産品期限均長達5年，采取封閉式運作。

南财理财通課題組注意到，首批養老産品由于期限較長，為滿足投資者流動性需求設置了分紅條款。例如，工銀理财首隻養老産品規定成立滿兩年的條件後，每年12月10日（遇非工作日順延）進行現金分紅。招銀理财“頤養睿遠穩健1号”在成立日後第6個月起，也将根據投資情況按季度分紅。

光大理财“頤享陽光”則為一隻混合類産品，業績比較基準5.80%/年。該産品設立收益平滑基金機制，将産品超過業績比較基準的超額收益部分，按照50%納入平滑基金并進行專項管理，根據産品業績表現，專項用于合理平滑養老理财産品收益。同時，設立風險準備金，按照管理費收入的20%計提風險準備金并進行單獨管理，并結合預期信用損失方法充分計提減值準備，按照産品投資資産的0.5%計算附加風險資本，增強風險抵禦能力。

此外，養老理财産品還打費率優惠牌，總費率收取明顯低于其他理财産品。比如工銀理财首隻養老産品銷售手續費、固定管理費均為0，僅收取0.02%的托管費。此外，也不收取超額業績報酬。

在銷售數據上，據建信理财披露，“安享固收類封閉式養老理财産品2021年第1期”于12月6日準時開售，截至當日中午12：00募集金額已達20億元。

【理财風雲榜】理财公司1-3年期限純固收類産品收益表現（截至12月6日）

截至12月6日，理财公司1-3年（含）純固收榜有7家理财公司上榜，分别為徽銀理财、農銀理财、甯銀理财、興銀理财、光大理财、招銀理财、建信理财，中銀理财，徽銀理财為此次上榜的唯一一家城商行理财公司。

徽銀理财“‘安盈’固定收益類18個月定開210003”近6月年化收益率8.473%占據榜首，打破了此前國有行及股份行理财公司壟斷中長期限産品榜單的情形。與南财理财通課題組10月19日發布的1-3年投資周期純固收榜單相比，徽銀理财“空降”榜單首位，興銀理财“穩利恒盈K 2年”由上期的第一名跌出榜外，截至12月6日，其近6個月年化收益率為5.740%。不過，需要說明的是，“‘安盈’固定收益類18個月定開210003”是一隻“小而美”的産品，規模僅4000餘萬。截止2021年9月30日，該産品份額總額為4060萬份，産品份額淨值為1.033元，資産淨值為4194.6萬元。某股份行理财公司人士對南财理财通課題組指出，規模和收益難以兼得，在評價産品時需綜合考慮。

據南财理财通數據，徽銀理财“‘安盈’固定收益類18個月定開210003”成立于2021年1月5日，内部風險評級為PR2中低風險，産品類型為固定收益類，運作模式為開放式淨值型。業績比較基準為4.2%-4.3%。認購起點為1元，超出部分以1元的整數倍遞增。該産品每18個月開放一次，首個開放期為2022年7月5日-2022年7月14日，封閉期内不開放申贖。

在産品費用方面，該産品收取0.1%的固定管理費率和0.02%的托管費率，暫不收取銷售手續費、認購、申購、贖回費用。除此之外，管理人還将收取産品收益超過業績比較基準部分的80%作為浮動管理費率，超額業績報酬收取比例較高。

從持倉比例上看，截至2021年三季度末，“‘安盈’固定收益類18個月定開210003”總資産中債券占比93.38%，現金及銀行存款占比6.62%。在産品期末持有的前十項資産上，持倉資産全部為私募城投公司債。

（圖：“‘安盈’固定收益類18個月定開210003”2021年第三季度前十大持倉）

光大證券固收團隊數據顯示，2021年11月26日至12月3日城投債收益率整體均小幅下行。具體來看，AAA城投債1Y下行0.54bp（2.7572%，前值2.7626%），3Y下行3.4bp（3.0576%，前值3.0916%），5Y下行1.81bp（3.3816%，前值3.3997%），7Y下行1.81bp、10Y下行1.65bp。

展望未來，徽銀理财認為，宏觀經濟方面，國内經濟整體呈現弱複蘇狀态但斜率放緩，制造業、地産、基建投資回落明顯，消費弱勢處下行通道，出口端保持增長。通脹方面，PPI 受供給影響高企，CPI 受豬下行周期影響維持低中樞波動。貨币信貸方面，貨币政策穩字當頭，保持流動性合理充裕；信貸脈沖處于下行周期，接近底部。債券方面，短端利率維持較低水平，長端利率降準後快速下行；信用債受理财子估值切換影響，公私募、高低等級債券分化明顯。

南财理财通課題組選取5隻近期發售新品供參考。據南财理财通數據顯示，近期多家理财公司發售的新品中，中郵理财明日發行的“穩鴻錦合家歡一年定開6号綠色金融主題理财産品”值得關注。該産品投資性質為固定收益類，風險等級為二級（中低風險），業績比較基準為3.8%-4.2%，個人客戶1元起投，機構客戶1萬元起投，投資周期為1年。

根據産品公告，該産品為中郵理财首隻綠色金融主題産品。根據産品說明書，該産品優先投資于清潔能源、清潔交通、可持續建築、工業低碳改造、能源清潔高效利用、綠色城鎮化、污染防治、生态農業、節能環保産業等領域。同時，根據經濟、行業、個券基本面和市場情況調整大類資産及各類屬間的資産配置比例和個券持倉比例，以固定收益類資産作為主要的資産配置标的，權益類資産作為輔助增強組合收益。

産品費用方面，該産品不收取認/申購費和贖回費，銷售手續費0.3%/年，固定管理費0.1%/年，托管費0.03%/年，超額業績報酬計提比例為20%。

《機警理财日報》是南财理财通、21世紀經濟報道旗下投資理财專欄，旨在幫投資者守好“錢袋子”。課題報道組長期關注銀行理财，并搭建獨有理财數據庫，歡迎申請試用。本專欄每日内容各有側重，周一聚焦固收 産品、周二純固收産品、周三現金管理類産品、周四混合類産品、周五權益類産品，每周一至周五更新，移動端内容盡在21财經APP，平面内容盡在《21世紀經濟報道》報紙【南财理财通】專欄，敬請關注！

（聲明：文章内容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。本專欄系列文章系南财理财通獨家原創，洗稿、抄襲必究，轉載請聯系課題組。）

數據分析師：李高毅，實習生：楊宇青

實習研究員：張逸翔

研究總監：丁盡勉

欄目主編：湯懿蘭

更多内容請下載21财經APP

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!