消費金融在我國已經走過了10餘年時間，行業格局幾經變革，近年來得到爆發式增長。随着監管更加精細化，整個行業進一步向有序健康發展。近日，花呗就宣布啟動品牌隔離工作，用戶的花呗陸續更新為“花呗”和“信用購”服務，這是其落實消費信貸相關監管要求、充分保障消費者權益的舉措之一。

同時，我們看到，監管的持續整治和規範，規範了消費金融産品的邊界，也再次将理性消費帶到年輕消費群體間。消費金融不再隻是單純的消費升級“支持者”，也逐漸承擔起引導年輕消費者理性消費的責任。

後疫情時代的消費金融

受疫情影響，消費金融行業呈現出先抑後揚的态勢。雖然在2020年上半年行業發展緩慢，但随後再次恢複增長态勢。“與此前無序增長不同，在監管的滲透下，本輪發展呈現出穩定、長期的增長态勢。”業内人士認為，消費金融行業爆發式增長已不再，當前行業競争較充分，風控能力和資金成本是影響公司盈利和發展的重要因素。

但也正是在2020年，消費金融市場迅速擴容，前國内持牌消費金融公司33家，已開業的有29家，貸款餘額從2016年的千億規模首次增至5000億。

後疫情時代，旅遊、餐飲、商超等實體産業的複蘇，進一步刺激了消費意願，消費金融行業用戶增速不斷提升。從多家持牌消費金融機構2021年上半年業績來看，營收、淨利基本已經恢複雙增長趨勢。

但據中國銀行業協會發布的《中國消費金融公司發展報告（2021）》（下稱“《報告》”）顯示，截至2020年末，消費金融公司資産規模首次突破5000億元，達5246.49億元，但同比增速僅為5.18%，較2019年的28.67%下滑明顯；貸款餘額為4927.8億元，同比增長4.34%，較2019年的30.65%回落明顯。可以看出，消費金融行業規模增速已從高速向“穩健”換擋。

在穩健發展的大背景下，消金行業開始重點關注公司治理、防範金融風險、差異化等。《報告》中提到，消費金融公司作為普惠金融體系中的重要一員，在理性消費、合理借貸的基礎上，通過提供專業化、特色化消費金融服務，幫助消費者在能力範圍内增加消費，應當且必須發揮好自身的角色定位。堅守合規底線、堅持普惠定位，提供适配消費者還款能力的貸款額度和價格，切實保護金融消費者的合法權益，做好金融“供給側”服務。

而如何提供專業化、特色化消費金融服務一直是行業内持續探索的問題。年内，花呗啟動的“消費興農”系列活動，試圖解決消費金融與鄉村經濟合作模式單一的問題。在農戶端，花呗為農戶提供人均2000元的免息額度，在淘寶、天貓購買小型農機、農藥、種子等生産設備、資料時，可分6期免息支付，減少農戶的資金壓力。目前，已有超過15萬款農資相關産品獲得花呗貼息。在消費端，通過流量和補貼傾斜，幫助重慶、江西的農戶賣出更多農産品，帶動農産品上下遊全産業鍊融合發展，助力鄉村振興。

業内認為，由于行業競争激烈，有效的下沉市場，在助力鄉村振興的同時，也讓平台獲取更大的市場空間，打造差異化産品。

規範發展促行業邁入新階段

事實上，做精做細金融服務亦是在監管引導下進行。今年年初，央行劃定2021年監管重點，提到持續防範化解金融風險，嚴禁金融産品過度營銷，誘導過度負債；2021年3月，人大通過“十四五規劃”，其中明确提出“規範發展消費信貸”。中國人民銀行也發布公告，要求所有貸款機構明示其貸款産品年化利率；同時，強化消費者權益保護、控制借款利率上限、降低實體經濟融資成本等。

消費金融不再隻是單純的工具，而是肩負提高受衆金融素養，培養理性消費意識的責任。

根據此前尼爾森發布的《中國消費年輕人負債狀況報告》，全國有1.75億90後，其中86.6%都接觸過信貸産品。尤其是工作之後的90後，近6成擁有實質性負債（即剔除信貸産品作為支付工具的因素），且消費與休閑用途占據了極高比重。

消費金融成為塑造年輕消費者消費習慣的重要一環。中原消費金融、興業消費金融、平安銀行、螞蟻集團等均将目光聚集在促進理性消費，倡導合理有度的消費，和量力而行的借貸，也成為消費金融行業的共識。

值得注意的是，從2020年起，花呗就開始通過調整年輕人額度，倡導理性消費。此後，花呗、借呗陸續上線了理性消費自助管理功能、更直觀展示年化利率，方便用戶理解支用成本，引導用戶養成良好的消費習慣。

另一方面，在生活、健康等必要支出中，消費金融仍具有支持民生需求的屬性。以單價在6000-8000元之間的HPV9價疫苗為例，消費者多為26歲以下、初入職場的年輕女性，這一定價相對較高。今年5月，花呗聯合阿裡健康開始提供HPV疫苗分期免息服務，分期的資金成本由平台和商家補貼，持續時間一年，以此實現為消費者分攤成本的目的。

今年9月，花呗公告逐步推進接入央行征信系統的工作，走上持牌消費金融産品的必經之路。中金公司認為，合規持牌市場化征信機構能與央行征信中心互為補充。合規持牌市場化征信機構能憑借替代性數據優勢，拓寬信用數據采集渠道，提升我國征信覆蓋率，提供更加豐富的征信産品和服務。同時有助于用戶逐漸養成科學、理性的金融習慣，量入為出，合理使用借貸工具。

而近期的品牌隔離舉措，讓花呗與其他金融機構獨立運營的消費信貸服務形成隔區。據花呗公告顯示，花呗将成為重慶螞蟻消費金融有限公司的專屬消費信貸品牌，并且專注于中小額，由銀行等金融機構全資出資的消費信貸，将更新為“信用購”類型的服務。專家表示，這一舉措有助于用戶更充分地了解服務提供方的信息，避免品牌混同，也更符合消費信貸的監管要求。

長遠來看，監管引導下的消費金融會進入全面合規時代，也由此産生新的競争賽道。我國消費市場潛力巨大，但這不應該成為角逐利益的賽場，而是将引導消費者理性消費為己任，惠及更廣的人群、市場。

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