事情大家都知道了。4月30日，來自《華爾街日報》消息稱，美國證券交易委員會(簡稱SEC)指控，在58同城購買趕集網43.2%股份和騰訊控股向58同城投資4億美元兩則消息爆出前，兩位北京居民Xiaoyu Xia和Yanting Hu恰好在此時購買了58同城買權，這兩則消息公布以後，58同城股價上升了三分之一，兩人憑此獲利超過200萬美元。

受指控兩人還未有進一步消息，58表示非自己員工

SEC會并有透露有關Xiaoyu Xia和Yanting Hu兩人身份的具體細節，隻是表示這兩人均與中國金融行業有聯系。

SEC在法院文件中稱，Xiaoyu Xia就職于上海一家投資公司，在史考特證券(Scottrade)有證券賬戶；而Yanting Hu就職于一家航空公司的北京辦公室，在Interactive Broker開有賬戶，并且與一位香港國際投行職員關系密切，而這家投行今年與騰訊有财務方面合作。

Xiaoyu Xia周四接通電話後證實自己正是遭到美國證監會指控的人，但表示不認識Hu Yanting，并拒絕進一步置評。《華爾街日報》無法聯系到Hu Yanting置評。

針對“SEC指控兩名中國人涉嫌58同城股票内幕交易”的報道，58同城方面發表回應，稱此次調查僅針對個人，58同城并不在SEC調查範圍内，目前可确認接受調查的個人并非58同城員工。

盡管58同城否認存在内幕交易，但其并購交易還未向SEC提交公告披露之前，在國内有關并購交易的傳言已經在坊間傳開，間接推動58同城股價上漲的情況已經不止一起。3月初，58同城在正式宣布收購安居客前被媒體炒開就是另一例子。

事實上，也不隻58同城一家，在美國上市的中概股交易傳言推動股價上漲的情況也屢見不鮮。在2011年12月，SEC就曾以凍結賬戶的方式，調查過環球雅思收購案中存在内幕交易，涉案4人在環球雅思被培生集團收購交易中獲利270萬美元。

于是，問題來了——

為什麼SEC能這麼準、這麼快？

2012年，中海油宣布收購加拿大尼克森石油公司（NEXEN）的消息（7月23日）釋放後不到5天，美國證券交易委員會（SEC）就獲得了法院對涉嫌内幕交易經紀商Well Advantage及其他國外賬戶的資産凍結令。

SEC之所以可以反應這麼迅速，與美國金融業監管局（FINRA）的強大有密切關系。前兩年《21世紀經濟報道》曾對FINRA，我們可以來看一下（以下素材部份來自該報道）。

作為華爾街的獨立監管機構，FINRA成員絕大部分出身律師、經紀商或者交易員，被稱為SEC的幕後“副手”。2007年，FINRA由國家證券交易商協會和紐交所的監管團隊合并而來，目前監管包括4400家經紀機構及其162903個分支機構，還有大約630020個注冊的證券經紀代表。

FINRA與SEC合作無間，斬獲内幕交易案件無數。特别是任何涉及到海外企業的跨國交易并購案件，都是FINRA的重點監測對象。

以上面提到的中海油并購為例，在并購消息宣布後幾小時内，一個3-4人的FINRA小組就開始對此前幾天的交易量進行分析。

FINRA擁有一個巨大的數據庫和一套電子系統Sonar（the Securities Observation News Analysis and Regulation），後者幫助調查人員鎖定重大的并購消息，并将這些事件和不尋常的價格波動和交易量波動聯系起來。

據此，FINRA的調查人員開始監控23日之前的異常交易賬戶和異常交易量。

從SEC最後披露的起訴書中可以發現，他們對Well Advantage和其他賬戶的交易數據至少追溯到了2012年7月12日，并且調取了涉案賬戶此前2年的交易記錄。

“我們通常會和企業接觸，确定并購交易的細節，機密消息如何傳達到個人，比如董事會成員、财務人員、律所和公關公司成員。我們試圖确定這些個人是否和其他人有緊密聯系，而後者有可能了解到這些重大的非公開信息。”Cameron Funkhouser表示。

再舉一個中概股的例子。前幾年，在頻繁被曝财務造價和估值泡沫的背景下，美國資本市場對中國概念股的異常敏感。然後環球雅思就撞到槍口上了。據《法治周末》記者報道：2011年12月6日，美國伊利諾伊州北區法院以涉嫌内幕交易為由下發了緊急令狀，同意SEC凍結4名中國人及其中一名中國人擔任總裁的ALLKnow控股公司在美的資産。此次SEC處罰的4名中國公民及ALLknow控股公司均與一家在美國上市的中國公司———環球天下教育科技有限公司（“環球雅思”）有關。

從11月17号開始出現股票異常到12月5号SEC向伊利諾伊州北區法院提起訴訟，SEC用了不到20天時間。

除了上面提到的FINRA，美國各大交易所對于所有的股票異常波動都會報告SEC，SEC接到報告後，會對大宗交易賬号的交易時間、交易平台、交易記錄和資金來源進行調查。

“這樣一調查，種種問題就開始暴露：4人所擁有的幾乎都是休眠賬戶，在并購利好消息發布之前一直鮮有交易；而王麗莉擁有環球雅思的原始股票，而其資金又來源于環球雅思董事長張曉東。此時，有關内幕、關聯交易的結論很快便會推測出來。”

“但是，如果這樣的案子發生在中國，證監會立案調查可能就不會這麼迅速。”據業内人士對《法治周末》記者說，“我們國家行動較緩，我覺得有兩個原因：第一，本身我國對内幕交易的處罰機制規定有嚴格的程序要求，這一套程序走下來是比較耗時費力的；第二，發生在我國的内幕交易常常會涉及到一些官員，比如中山公用内幕交易案便把原中山市市長李啟紅送進了監獄，利益鍊條複雜使得審查過程變得更加艱難，也就拖長了證監會調查的時間。”

于是，對某國的證監系統，我們隻能呵呵哒

以下評論，皆來自微博對今天SEC指控一事的評論。或許你會深有同感。

壯士林登萬：你當SEC跟證監會一樣是受氣包呢？

半山君：大家要記住：中國司空見慣的很多事情在美國是行不通的。

傑克死拍鑼：中國證監會根本不會查這個，因為我們中國什麼都可以标價，而商人是有利可圖，無孔不入的。不多說，大家都知道，所以要在中國炒股的還是好好想清楚吧！

老曾阿牛：如果讓美國證監會來監管一下神創，會是什麼結果？

黑市白話fengjl：這把戲隻能在A股玩，千萬别玩到美國去。

路克的部落格：心也太黑了，不是直接買股票，而是買call option；在如此敏感的時間段，兩有金融背景的人通過大量購買期權巨額獲利，怎麼看都很可疑。惹上SEC這下麻煩了，美帝的司法系統可不比國内都是花瓶。

哈裡路亞34：習慣了橫着走，出國也不換個馬甲，隻能嘿嘿了。

隋唐渡：所以哈！黨國的證監會完全是形同虛設！

衆神的指環：在天朝發這樣的财就是了，不知好歹跑到美國去。。。。

Painting_by_Chagall：這就是SEC和CSRC的區别，股票交易和輪流坐莊的區别。@證監會發布

不知道叫什麼的老蔡：求證監會有這種霸氣。

祝在中國資本市場上操作慣了的叔叔阿姨們，去美國投資時好自為之，有時并不會像你們想的落袋即為安，别把自己玩壞了。

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