盛劍環境上市公告書?2021年11月1日盛劍環境（603324）發布公告稱：中金公司蔣昕昊、中泰資管李榮慶、雲陽宜品周帆、南方基金尹力、長江資管趙鑫鑫、海南湍團資産張志強、趣時資産滕春曉、中金公司江磊、中金公司胡炯益、中金公司陸偲績于2021年10月22日調研我司，我來為大家科普一下關于盛劍環境上市公告書?以下内容希望對你有幫助!

盛劍環境上市公告書

2021年11月1日盛劍環境（603324）發布公告稱：中金公司蔣昕昊、中泰資管李榮慶、雲陽宜品周帆、南方基金尹力、長江資管趙鑫鑫、海南湍團資産張志強、趣時資産滕春曉、中金公司江磊、中金公司胡炯益、中金公司陸偲績于2021年10月22日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司年初至今毛利率波動的原因?

答：主要系原材料上漲和勞務費用上漲導緻公司毛利率存在一定波動，公司三季度内确認的項目簽署時間較早，考慮到項目執行交付的周期，公司無法将原材料漲價的壓力向下遊客戶傳導，對公司毛利率造成一定影響。

問：目前公司廢氣治理系統在集成電路領域的進展?

答：目前公司已參與國内知名的8寸線/12寸線的建設，如青島芯恩、廈門士蘭、英諾賽科、無錫華虹、北京集電、卓勝微、格科微、長電科技等各領域領先企業，集成電路領域收入占營業收入總額比重從2020年上半年的10.85%增長至2021年上半年的43.44%，成為公司傳統優勢業務新亮點。後續公司集成電路領域發展勢頭良好，有望保持持續增長。

問：請介紹光電顯示和集成電路行業制程附屬設備的差異?

答：從技術角度，光電顯示行業和集成電路行業對制程附屬設備的要求稍有不同：從處理氣量上講，集成電路使用的工藝氣體量是sccm級，光電顯示是slm級，光電顯示的處理量較半導體大。從成分來講，半導體因為涉及到Epi/Df/tf/Etch/Imp等多個工藝，液晶面闆一般涉及CVD/ETCH/IMP等工藝，集成電路處理工藝氣體的種類相比光電顯示更複雜。另外在穩定性、材料耐腐蝕性和處理效率要求等領域要求都比較高。

問：請介紹半導體附屬制程設備的訂單交付情況?

答：2021年上半年公司泛半導體制程附屬設備出貨量再創新高，确認收入金額6,577.43萬元，與上年同期相比增長269.09%，L/S、LOC-VOC設備分别交付160台套、51台套，截至6月末累計交付357台套、83台套，三季度依然保持較好的增長趨勢和經營狀況。公司以泛半導體領域終端客戶的需求為研發導向，在泛半導體制程附屬設備領域推陳出新。公司研制的等離子L/S設備實現技術叠代，其安全性、穩定性、耐用性均大幅提升，實現了在集成電路12寸産線的交付；燃燒式L/S設備研發試制成功并實現交付；LOC-VOC設備經過機型升級，其VOCs處理效率進一步提升、運行能耗進一步降低。

問：半導體制程附屬設備分不同行業的銷售模式?

答：泛半導體制程附屬設備當前的商業模式分為直接銷售給終端客戶和與北方華創進行配套合作兩種。從下遊行業來看，目前在光電顯示行業公司已具備獨立自主銷售能力，在集成電路行業主要通過和北方華創深度合作挖掘客戶需求同時拓展市場，此舉有利于公司快速提升市占率。

問：L/S設備的競争格局?

答：國内市場主要由國外廠商壟斷，包括EdwardsLtd、DASEnvironmentalExpertGmbH、KankenTechno等,目前國産廠商現有份額非常低，但伴随半導體設備國産替代的發展趨勢，未來的增長空間仍然比較樂觀。

問：請介紹公司濕電子化學品業務進展?

答：公司加強在濕電子化學品供應與回收再生領域領域标杆項目業務推廣，報告期内成功中标鄂爾多斯B6項目剝離液回收項目，項目金額總價5,560.00萬元（含稅），同時公司正加緊推進濕電子化學品材料制備的業務布局和相關建設。

問：公司在化學品領域持續有新的中标信息,能否介紹一下目前在化學品的業務模式?

答：公司目前在濕電子化學品供應與回收再生領域的業務模式分為兩種，第一種為系統裝備銷售業務，第二種為運營服務業務（BOT模式）。目前公司運營服務業務包括在執行的和輝光電業務和新中标京東方鄂爾多斯B6項目，項目采用收取服務費的模式。從戰略必要性來看，運營服務業務脫胎于客戶需要，有利于解決客戶對國外濕電子化學品的采購依賴并且通過循環回收方式提高客戶端的生産經濟效益，此種模式仍然處于推廣和探索過程當中，标杆項目的經驗積累有利于後續業務發展。

問：公司布局化學品回收的業務邏輯?

答：根據公司的發展規劃，目前公司已從濕電子化學品供應系統發展到濕電子化學品回收再生系統，在發展過程中，公司充分了解客戶需求，通過廢液的循環回收，降低下遊客戶的單位經濟成本并減少危廢排放。後續公司将在濕電子化學品在線循環回收的基礎上，積極布局相關材料的制備業務。

問：公司現金流情況?

答：公司2021年第三季度經營性現金淨流出1.5億元，較2021年半年度經營性現金淨流出金額有所降低，主要系公司加強了應收賬賬款管理。受客戶年底集中請款結算的影響，預計公司全年現金流将持續改善。

問：公司在環保領域的進展和布局?未來有何戰略規劃?

答：2021年上半年公司成立了VOC事業部，正式進入非泛半導體VOCs減排領域，在設備國産化領域公司進行了多款煙氣淨化用關鍵設備零部件的國産化研制，公司研制的旋轉霧化器、耐磨雙流體噴槍等幫助客戶降低煙氣淨化系統投資總額、提高使用壽命，化解煙氣淨化領域部分關鍵工藝國産化、關鍵設備小型化等實際問題。未來公司在夯實現有環保領域業務基礎上，重點發力環保裝備研發制造，提升制造基地智能制造和信息化管理水平，在專注關鍵材料和核心部件自主化研發的基礎上，從下遊客戶的綠色生産節能環保的需求出發以開放的運營模式去尋求業務合作和市場拓展。2021年，公司承接了“濟甯神州輪胎有限公司半成品以及密煉車間VOCs排放處理設備項目”、三一重機（重慶）有限公司“重慶燈塔廢氣工程”項目。目前公司的VOCs淨化一體機已在軌交塗裝、汽車制造、零部件等行業取得項目進展。此外，公司研制的轉輪設備核心材料高分子沸石已實現小批量生産。

盛劍環境主營業務：專注于泛半導體工藝廢氣治理系統及關鍵設備的研發設計、加工制造、系統集成及運維管理

盛劍環境2021三季報顯示，公司主營收入7.91億元，同比上升67.8%；歸母淨利潤8858.09萬元，同比上升76.03%；扣非淨利潤8067.97萬元，其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3.46億元，同比上升268.98%；單季度歸母淨利潤3692.3萬元，同比上升8308.29%；單季度扣非淨利潤3549.98萬元，負債率35.24%，投資收益277.52萬元，财務費用-217.12萬元，毛利率26.51%。

該股最近90天内共有4家機構給出評級，買入評級3家，增持評級1家；過去90天内機構目标均價為98.08；證券之星估值分析工具顯示，盛劍環境（603324）好公司評級為4星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2.5星。

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