上市險企年中成績單陸續放榜。财險闆塊車險複蘇、壽險闆塊個險渠道仍面臨轉型挑戰，中國人民保險集團股份有限公司（以下簡稱“中國人保”）及其兩家子公司中國人民财産保險股份有限公司（以下簡稱“人保财險”）、中國人民人壽保險股份有限公司（以下簡稱“人保壽險”）交出怎樣的答卷備受關注。

8月28日，中國人保發布上半年業績顯示，中國人保實現總保費收入3826.24億元，同比增長11.2%；歸母淨利潤為178.5億元，同比增長5.7%。人保财險2022年上半年實現淨利潤190.32億元，同比增長15.3%。人保壽險的淨利潤為33.58億元，同比減少25.1%。雖然财險闆塊迎來淨利、保費雙增長，但壽險闆塊仍處于轉型深水區，“大個險”營銷員規模更是“腰斬”。

人保财險車險業務的競争優勢能否進一步擴大？人保壽險在新的管理層到任後，将會采取哪些措施帶領公司走出人身險周期的低谷？8月29日舉行的業績發布會上，中國人保管理層就相關熱點話題一一進行了回應。

财險保費、淨利雙增，還将建設汽車生态圈

8月28日，中國人保發布上半年業績顯示，中國人保實現總保費收入3826.24億元，同比增長11.2%；歸母淨利潤為178.5億元，同比增長5.7%。截至2021年6月30日，中國人保的總資産為1.5萬億元，同比增長8.7%。

分闆塊來看，财險龍頭人保财險2022年上半年實現原保險保費收入2766.71億元，同比增長9.9%；實現淨利潤190.32億元，同比增長15.3%。2022年上半年綜合成本率96.0%，同比下降1.2%，該公司在财産保險市場占有率較2021年底增長了1.6%，達到了34.4%。

人保财險淨利潤的增長離不開車險、非車險業務的雙輪驅動，從車險業績來看，實現原保險保費收入1288.08億元，同比增長6.7%。對于下半年這一趨勢盈利是否可以延續，車險業務的競争優勢能否進一步擴大？中國人保副總裁兼人保财險總裁于澤表示，中國人保上半年車險盈利狀況較好，下半年預計雖然會有一些類似台風等不确定的因素出現，但公司結合賠付成本的管控，會确保車險的賠付率處于合理的區間，公司的車險業務賠付率預期保持平穩。

雖然近兩年非車業務正搶走車險的風頭，不過，車險業務目前仍是财險公司的“主心骨”，且市場競争趨于白熱化。在打造競争優勢方面，于澤表示，未來車險業務将從客戶需求角度出發，加快發展車生活等方面的交通生态服務，逐步建設覆蓋汽車全生命周期的汽車生态圈，建立起獲客等優勢，堅持降本增效，堅持維護市場秩序，堅持高質量發展不動搖，進一步提升和擴大公司車險的競争優勢。

“車險費改後雖然對于保險公司很殘酷，但是對于市場還是有很積極的效果，各保險公司也在大力控費減員增效和調結構，這是保費收入提升的主要因素。人保财險車險的市場占有率很高，其提升能一定程度上反映市場基本面。”不過，對外經濟貿易大學保險學院副院長謝遠濤也表示，汽車保有量相對穩定，除了農村特殊用途車輛外，因此車險業務提升空間總體上還是受限的。

雖然車險地位猶存，但不再“獨大”，近年來，财險公司正從競争激烈的車險市場中“抽出身子”，蜂擁而至非車險賽道。從人保财險的非車險業務來看，該公司實現原保險保費收入1478.63億元，同比增長12.8%，非車險業務占比53.4%，同比上升1.4%。2021年，人保财險非車險業務中的意外傷害及健康險、責任險等險種都有不同程度的承保虧損，對于今年上半年改善非車險業務采取的主要舉措，于澤表示，公司改善非車險質量和盈利性的主要舉措包括，聚焦服務國家重大戰略，保障和改善民生，加大産品服務創新，拓展新的藍海市場，優化了非車險的業務結構。

“非車業務的比重必然會成為财險公司業務重要方面，這個趨勢也會越來越明顯。除了傳統非車險本身的發展，市場不斷擴容，保險意識不斷增強，新的保險産品也不斷推出以覆蓋更多的産品和服務，總體上發展趨勢很好。”謝遠濤表示。

壽險淨利、新業務價值雙降，新管理層将力推轉型

今年上半年人身險業繼續承壓，轉型進入深水區，與人保财險保費、淨利潤雙雙增長不同的是，人保壽險仍面臨虧損、營銷員隊伍銳減等壓力。

2022年上半年人保壽險實現原保險保費收入720.41億元，同比增長12.3%。2022年上半年人保壽險的淨利潤為33.58億元，同比減少25.1%。新業務價值為14.93億元，同比下降38.1%。

按渠道看，2022年上半年人保壽險僅銀保渠道原保險保費收入實現41.9%的正增長，實現保費收入392.8億元。其個人保險渠道、團體保險渠道分别為310.89億元、16.73億元，同比分别下滑9.1%和25.3%。

個險渠道持續承壓的背後，人力驅動不再是靈丹妙藥。截至2022年6月30日，人保壽險“大個險”營銷員為12.9萬人，同比減少48%。

值得注意的是，人保壽險近期迎來人事變動，6月13日，人保壽險宣布人事調整信息，涉及董事長、總裁、臨時負責人等，在新的管理層到任後，将會采取哪些措施帶領公司走出人身險周期的低谷？中國人保副總裁肖建友表示，人保壽險新的管理層到位後，會加大力度推進轉型發展，轉型将圍繞業務模式創新、管理模式變革兩條主線在内的十大舉措，其中，業務模式創新具體舉措包括，一是圍繞滿足客戶多樣化需求，優化産品供給。二是重建銷售隊伍。三是創新銷售模式。四是進一步明晰渠道策略。五是構建服務生态。

近年來在保險代理人“清虛”、新業态從業人員增加、壽險市場增速調整放緩的背景下，很多壽險公司都出現了代理人數量的大幅下降。基于此，北京工商大學中國保險研究院副秘書長宋占軍表示，人保壽險代理人數量的下降和整個市場的情況是較為一緻的。在代理人數量下滑的情況下，人保壽險等公司除了采取挖掘現有人力特别是培養績優代理人的方式外，當下在培養績優代理人時，應更加重視産品的創新與系統的培訓。

此外，人保壽險的退保金大幅提高，2022年上半年，該公司的退保金為180.72億元，同比增長48.1%，年報顯示，主要因産品結構變化導緻2021年度退保金較少。

“退保金要區分是客戶因為沒有資金繳納分期保費等原因被迫退保，還是具有理财屬性的保險客戶回收本金收益。”宋占軍表示，當下退保金的增加，一方面可能是由于少量客戶暫時經濟困難而沒有辦法繳費退保，另一方面可能是因為增額終身壽險或中短存續期保險到了大規模退費階段。退保金将考驗一家公司的現金流儲備和準備金提取水平，對新單保費增長也具有拓展的訴求。

中國人保人身險業務的另一個闆塊，中國人民健康保險股份有限公司（以下簡稱“人保健康”）經營業績創曆史新高，實現淨利潤7.42億元，同比增長186.5%；實現原保險保費收入303.83億元，同比增長18.8%，新業務價值8.54億元，同比增長20.1%。截至2022年6月30日，人保壽險和人保健康在人身保險市場占有率為5.0%。

投資收益下滑，将加強市場走勢研判

今年上半年，國内權益市場持續波動，債券市場震蕩下行，低利率環境下資産配置難度上升，資産負債匹配難度和再投資壓力升高，推動長期收益整體下行。中國人保的總投資收益、總投資收益率也出現了下滑的情況。

2022年上半年，中國人保實現總投資收益324.28億元，同比下降8.3%；淨投資收益286.45億元，同比增長11.4%；總投資收益率（年化）5.5%，同比下降1.2%；淨投資收益率（年化）4.9%，同比增長0.1%。

“盡管上半年投資收益率同比有所下滑，但還是超越了行業的平均水平，達到了預算目标的時間進度要求，為實現全年投資收益預算目标奠定了良好的基礎。”中國人保執行董事、副總裁、董事會秘書李祝用表示。

從投資策略來，中國人保在半年報中表示，投資端加強資産配置研究能力與服務國家戰略能力，加大各類股權、債權和另類投資力度，在負債端加快改善負債業務結構與成本，通過持續推動資産負債聯動，保障合理的收益水平。

談及下半年的資本市場，李祝用表示，展望下半年，随着一系列穩住經濟大盤政策的落地見效，經濟将持續複蘇，增速保持在合理區間運行，并有望實現更好的結果。固定收益市場方面，為了支持實體經濟複蘇，預計貨币政策會仍然保持寬松，利率将處于底部，進一步下行的空間有限。未來随着經濟複蘇和物價的擡升，收益率将會有所上行。權益市場方面，判斷股市短期還是維持震蕩的格局，波動的幅度相對于上半年，一方面市場整體估值無風險利率和風險溢價都處于中性偏低的水平，市場流動性充裕，市場向下行的空間有限。另一方面，經濟複蘇尚不穩固，上市公司盈利改善還有待一定加強，市場短期大幅上行的概率不高。

“中長期來看，對我國權益市場的發展充滿信心。”李祝用表示，一是在高質量轉型發展的大背景下，我國經濟長期向好的這個态勢并沒有改變，與全球其他的經濟體相比，中國人保有自己顯著的優勢。二是在降杠杆和促轉型的需求下，我國直接融資的比例還有很大提升空間。三是居民财富配置轉向資本市場也是大勢所趨。四是以社保、保險資金、年金、第三支柱的養老金為代表的長期資金規模的占比會逐步提高。

李祝用還表示，下半年，中國人保将進一步加強市場走勢研判，積極做好策略應對，力争實現全年投資收益的預算目标。

北京商報記者 陳婷婷 胡永新

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