我們在談消費金融模式之前，首先要搞明白什麼是消費金融。

根據網貸天眼對幾個平台的采訪，總結認為，消費金融相對信用貸款的區别是，消費金融有着明确的消費去向，嚴格控制貸款人的資金用途。

根據平台涉足領域，業務場景，債權來源等不同，網貸天眼分别解析了桔子理财、美利金融、惠人貸、紫馬财行等4家平台的模式，對比四類消費金融的P2P玩法。

桔子理财的校園分期模式

公開資料顯示，桔子理财是分期樂旗下的互聯網金融理财平台，分期樂作為年輕人分期購物商城，早期主要針對大學生的3C消費分期。此後，分期樂開展了大學貸款、駕校分期等業務。

當然，分期樂也必須加大貸款審核制度，拒絕學生利用他人信息申請貸款，避免再引發嚴重的校園貸事件。

同時，網貸天眼也注意到，分期樂針對大學生做校園分期，除了家長提供隐形保障之外，平台還可以通過回收舊物，為學生提供兼職或正式工作等，減小學生貸款購物的違約風險。

此外，大學生畢竟接受過高等教育，相對其他社會人群，其更在乎自己的個人信用。從這個意義上講，桔子理财的債權其實很優質。

惠人貸的機構推薦模式

惠人貸公關部朱青對網貸天眼表示，“我們的消費金融是全生命周期的，也就是伴随人生的各個階段。目前，惠人貸的消費産品主要包括教育培訓分期、二手車購買分期，以及婚慶、駕校、耐用消費品、醫療美容等等”。

朱青還表示，惠人貸采取的是受托支付方式，也就是個人通過合作機構申請貸款，惠人貸這邊風控審批，貸款審批通過以後，再講貸款發布到平台上，滿标之後，惠人貸直接将錢打給合作機構，保證了借款人的專款專用。

網貸天眼注意到，整個過程中，惠人貸是通過與教育機構、二手車網站合作，減小了平台開發債權的難度。同時，通過機構合作，有了實際的消費場景，一定程度上大大降低了騙貸的可能。

這種模式的優點是，平台不用一家一家的開店，然後招聘業務員開拓業務，大大降低運營成本。從某種意義上講，惠人貸和宜信一樣，隻不過惠人貸選擇與機構合作開發客戶，而宜信是通過自己的業務員開發業務。

紫馬财行的機構采購模式

紫馬财行相關負責人對網貸天眼表示，“紫馬财行目前與米麼金服、融360、會分期、上海摩庫、優信二手車等平台合作。其中，米麼金服是小米投資的純線上個人信貸平台，融360是獲得四輪融資的國内領先的貸款平台，會分期是專業的租房分期機構”。

網貸天眼注意到，根據紫馬财行業安全保障介紹，紫馬财行除了合作機構提供擔保之外，還有平台推出的1億元資金提供保障。同時，紫馬财行采取與多個機構合作，分散債權組合，很大程度上減小了投資風險。

網貸天眼注意到，紫馬财行這種模式，風控其實掌握在合作機構手裡，平台很難對貸款風險進行判斷。這種情況下，平台需加大信息披露力度，讓投資人對其風控進行監督。

美利金融的商戶合作模式

美利金融客服對網貸天眼表示，“美利金融主要由全資子公司美利車金融和有用分期分别負責二手車與3c電子産品消費分期業務”。

“目前，美利車金融主要與全國二手車經銷商展開合作，包括北京花鄉二手車市場，3C消費分期也主要與商戶合作。我們根據借款人的信用狀況不同，要求不同借款人的首付比例不同，一般借款用戶的首付比例是30%左右。”美利金融客服網貸天眼表示。

美利金融采取的首付模式，一定程度上加強了風控，避免沒有消費能力的人，過度消費甚至騙取貸款的可能。此外，美利金融向借款人實際提供的是”商品”而非現金，和合作商戶進行現金結算，保證了借款人的專款專用。

值得注意的是，美利金融通過旗下子公司，直接審核借款申請，且平台的貸款類别比較集中，能做到标準化的控制風險，比如京東金融大數據征信支持。

總結

相比較于小額信用貸款，消費金融直接掌控貸款人資金用途，這從一定程度上将降低風險。此外，由于消費金融小額分散的特點，這會大大降低平台的風險聚集度，不會對平台造成較大的系統性風險。

此外，網貸天眼也注意到，一個平台可能不僅僅隻做消費金融，還有一些小額貸款業務，或者引入供應鍊金融資産。然而可以肯定的是，在行業激烈競争的今天，消費金融這類優質資産無疑是隻香饽饽。

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