投資學選兩個行業進行周期性分析?投資者在進行股票投資過程中，需要對所投資的行業有較為深入的了解，處于發展階段不同、競争環境不同的行業，遇到類似的事件（政策性利好、行業變化）的時候往往會有不同的反應行業分析是我們在證券交易的過程中非常重要的一環，今天我們來學習一下，今天小編就來聊一聊關于投資學選兩個行業進行周期性分析?接下來我們就一起去研究一下吧!

投資學選兩個行業進行周期性分析

投資者在進行股票投資過程中，需要對所投資的行業有較為深入的了解，處于發展階段不同、競争環境不同的行業，遇到類似的事件（政策性利好、行業變化）的時候往往會有不同的反應。行業分析是我們在證券交易的過程中非常重要的一環，今天我們來學習一下。

行業生命周期分析

通常，每個行業都要經曆一個由成長到衰退的發展演變過程，這個過程就稱為生命周期。一般來說，行業的生命周期可以分為以下幾個階段：

一個行業的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質文化需求。社會的物質文化需求是行業經濟活動的最基本的動力。資本的支持和資源的穩定供給是行業形成的基本保證。

新行業形成的方式有三種：分化、衍生、新生長。

分化，是指新行業從原行業（母體）中分離出來，分解成一個獨立的新行業，比如電子工業從機械工業中分化出來，石化行業從石油工業中分化出來。

衍生，是指出現與原行業有關、配套的行業，比如汽車修理業從汽車業衍生出來，房地産業衍生出的房地産咨詢業務等等。

新生長，是指新行業以相對獨立的方式進行，并不依附于原有行業。這種行業的産生往往是科學技術産生突破性進步的結果，比如科技園區。

在這個階段，由于新行業剛剛誕生不久，隻有為數不多的投資公司投資于這個新興行業。另外，創業的研究和開發費用較高，而大衆對其産業尚缺乏了解，使得産品市場需求狹小，銷售收入較低，因此這些創業類公司财務上可能沒有盈利，反而出現較大的虧損。

在幼稚期的後期，随着行業生産技術的成熟，生産成本的降低和市場需求的擴大，新行業逐步由高風險、低收益的幼稚期邁入高風險、高收益的成長期。

行業的成長實際上就是行業的擴大再生産。每個行業的成長能力是有差異的，成長能力主要體現在生産能力和規模的擴張、區域的橫向 滲透能力以及自身組織結構的變革能力。

判斷一個行業的成長能力，可以從以下幾個方面考察：

需求彈性：一般而言，需求彈性較高的行業成長能力也較強

生産技術：技術進步快的行業，創新能力強，生産率上升快，容易保持優勢地位，其成長性也強。

産業關聯度：産業關聯度強的行業，成長能力強。

市場容量與能力：市場容量和市場潛力大的行業，其成長空間也大。

行業在空間的轉移活動：行業在空間轉移活動停止，一般可以說明行業成長達到市場需求邊界，成長期也進入了尾聲。

産業組織變化活動：在行業成長過程中，一般随着行業中企業組織不斷向集團化、大型化方向發展。

在成長期的初期，企業的生産技術逐漸成形，市場認可并接受了行業的産品，産品銷量迅速增長，市場逐步擴大。然而這個階段企業可能仍然處于虧損或者微利的狀态，需要大量的外部資金注入以增加設備、人員，并着手下一代産品的開發。進入加速成長期後，企業的産品和服務已經被消費者所接受，銷售收入和利潤開始加速增長，但企業仍然需要大量資金來實現高速成長，我們所看到的各個企業A、B、C輪的融資往往處于這兩個階段。在這一時期，擁有較強研究開發實力、市場營銷能力、雄厚資本實力和暢通的融資渠道的企業逐漸占領市場，投資于這些企業的投資者往往可以獲得極高的投資回報，所以成長期階段有時被稱為投資機會時期。

在這一時期，企業的利潤雖然增長很快，但面臨的競争風險非常大。投資于新行業的廠商大量增加，産品逐步從單一、低質、高價，向多樣、優質、低價的方向發展，出現了生産廠商之間和産品服務之間相互競争的局面。這種競争的狀況會延續數年或數十年，進入成長期後期，生産廠商不僅依靠擴大産量和提高市場份額獲得競争 優勢，還需要不斷提高生産技術水平、降低成本、研發新産品，從而戰勝或緊跟競争對手，維持企業生存。這個階段的利潤雖然增長很快，但競争風險 很大，破産率與被兼并率非常高。由于市場競争優勝劣汰規律作用，市場生産廠商的數量會在一個階段後出現大幅減少，之後穩定在一定水平。由于市場需求趨于飽和，産品銷售增長率減慢，迅速賺取利潤的機會減少，整個行業便開始進入成熟期。

行業成熟表現在以下幾個方面：

産品成熟。産品成熟是行業成熟的标志。産品的基本性能、式樣、功能、規格、結構都将趨向成熟，并且被消費者習慣使用。（智能手機充電接口）

技術成熟。行業内企業普遍采用的是适用的且至少有一定先進程度和穩定性的技術。

生産工藝的成熟。

産業組織上的成熟。行業内企業間建立了良好的分工協作關系，市場競争是有效的，市場運作規則合理，市場結構穩定。

行業成熟期是一個相對較長的時期，具體來看，各個行業成熟期的時間長短往往存在區别。技術含量高的行業成熟期曆時較短，而公用事業行業成熟期持續時間較長

行業處于成熟期的特點主要有：

企業規模空前、地位顯赫、産品普及程度較高。

行業生産能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現（買方議價能力）

構成支柱産業地位，其生産要素份額、産值、利稅份額在國民經濟中占有一席之地。

進入成熟期的行業市場已經被少數資本雄厚、技術先進的大廠商控制，各個廠商分别占有自己的市場份額，整個市場的生産布局和份額在相當長的時期内處于穩定狀态。廠商之間的競争手段逐漸從價格手段轉向成各種非價格手段，如提高質量、改善性能和加強售後服務（空調冰箱洗衣機）。行業利潤也由于一定程度的壟斷達到了較高水平，而風險卻因為市場結構穩定、新企業難以進入而較低。

在行業成熟期的後期，行業增長速度降到一個适度水平，某些情況下整個行業的增長會完全停止，其産出甚至出現下降。當然，由于技術創新、産業政策或者全球化等各種原因，某些行業可能會在進入成熟期後迎來新的高速增長。

行業衰退是行業經濟新陳代謝的表現，是客觀的必然。行業衰退分為自然衰退和偶然衰退。自然衰退是 一種自然狀态下到來的衰退，偶然衰退是在偶然的外部因素作用下，提前或延後發生的衰退。

衰退期出現在較長的穩定期之後，由于大量的替代品出現，原行業産品的市場需求開始逐漸減少，産品銷售量開始下降，某些廠商開始向其他更有利可圖的行業轉移資金，因而原行業出現了廠商數目減少、利潤水平停滞不前或不斷下降的蕭條景象。

很多情況下，行業衰退期往往比行業生命周期的其他三個階段的總和還要長，大量的行業都是衰而不亡，甚至會與人類社會長期共存

上述的關于行業生命周期的四個階段，隻是對行業發展共性的一種描述，并不适用于所有行業的情況。而且，同一個行業在不同發展水平的不同地區，可能處于不同的生命周期階段。

因此，我們在判斷某個行業所處的實際生命周期階段的時候往往會從以下幾個方面進行綜合考察。

行業規模，小-大-小

産出增長率，較高-降低-低速-負增長

利潤率水平，低-高-穩定-低-嚴重虧損

技術進步和技術成熟程度，低-高-老化

開工率，開工充足-開工不足

從業人員的職業化水平和工資福利收入水平，低-高-低。

資本進退，進入大于退出-退出超過進入。

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