投資黃金未來走勢?财聯社8月3日訊（記者 闫軍）不僅僅隻推基金，身邊的理财經理又推起了黃金類産品，而對理财經理的一翻話術，帶來十足的投資緊迫感，下面我們就來說一說關于投資黃金未來走勢?我們一起去了解并探讨一下這個問題吧!

投資黃金未來走勢

财聯社8月3日訊（記者 闫軍）不僅僅隻推基金，身邊的理财經理又推起了黃金類産品，而對理财經理的一翻話術，帶來十足的投資緊迫感。

走勢來看，具有強“避險”屬性的黃金近期表現強勢。盡管當前倫敦金價格與3月俄烏危機時金價的年内高點2070.21美元/盎司相比，還有290美元左右的差距，但黃金已經走出一波上漲行情。倫敦金在上周的周漲幅3.04%，也創下今年3月以來最大漲幅。

博時基金王祥表示，近期，國際黃金市場強勁反彈，美聯儲放松加息節奏的表态和台海問題等一系列因素的提振下，黃金獲得短期資金加持。

銀行推黃金資産配置

抗通脹和避險雙重屬性加持之下，近期黃金走勢上行，不少銀行理财經理開始向客戶推薦黃金配置配置，從實物黃金、生息金條、紙黃金到黃金主題基金都在推薦之列。

“當前黃金的确處于低位，我們會建議客戶購買一些黃金作為配置。銀行黃金産品相對于黃金消費品，價格更低，也具備保值增值的功能。”華南某銀行的一位理财經理向财聯社記者表示，黃金隻是作為一項分散風險的配置選擇，會檢視客戶的需求進行适時推薦。

與此同時，線下門店黃金銷售也有所回溫。财聯社記者日前走訪深圳水貝珠寶批發市場了解到，7月27日足金挂牌價格為487元/克。據相關銷售人員表示，最近購買黃金首飾的客戶有所增長，不少客戶會考慮在低價購入為子女婚嫁做準備。

年内多數黃金ETF正收益

常言“大炮一響，黃金萬兩”，今年一季度，受俄烏地緣沖突的影響，經濟處于類滞漲階段，油銅領銜通脹預期創曆史新高。受通脹與避險情緒影響，黃金強勢上漲。

不過到了二季度開始，黃金走出寬幅震蕩格局。對此，前海開源基金執行投資總監吳國清表示，原因在于擾動因素的減弱：首先，二季度，俄烏戰争脈沖逐漸平緩，避險情緒下降；其次，滞漲逐漸消退，銅價帶領大宗開始急跌，整體通脹預期轉弱，黃金前期受通脹溢價的部分也有所回撤。

此外，平安上海金ETF基金經理錢晶指出，美聯儲多次加息後，美元近期的強勢，也對黃金造成了一定的壓力。

從收益來看，今年黃金ETF基金表現尚可。Wind數據顯示，截至8月1日，全市場47隻黃金主題ETF産品，僅易方達黃金主題人民币（A/C）、易方達黃金主題美元（A/C）産品收益為負，其餘九成基金為正收益。其中，國泰黃金ETF聯接A表現最好，今年以來收益率為3.23%。

國泰黃金ETF基金經理艾小軍在二季度報告中表示，中長期來看，全球疫情和經濟複蘇前景仍具有不确定性，黃金在資産組合中或能繼續發揮避險作用。在全球風險事件頻發，以及經濟衰退的風險仍在，包括美聯儲在内的各國央行仍在持續釋放流動性以維持經濟，黃金的避險價值或将凸顯，在資産組合中加入黃金能夠有效降低組合波動率。

從美債利率看黃金或出現配置窗口

當前黃金投資上國内投資者整體維持資金流入，王祥同時指出，互聯網投資者已有衰竭迹象。對于下半年黃金投資價值幾何？基金經理表示需要更多關注美債利率走勢。

吳國清表示，當前影響黃金價格走勢的利好、利空因素并存。黃金作為強周期的産品，關于黃金的價格，若隻看一個指标，利率重于通脹，10年美債利率是核心，本質是交易美國的經濟衰退。今年美國經濟上半年滞脹延續，下半年關注衰退，順延美國經濟自滞脹走向衰退，我們預判黃金價格将經曆“上行-整固-上行”三階段。

“從利好黃金來看，預計2022年是美國經濟從繁榮轉向滞脹，2023年或将步入衰退，不論是當下滞漲，還是中期衰退，黃金股仍周期左側。”吳國清表示，但是如果美國滞脹延續，沒有辦法切換到衰退，油價或将居高不下，那麼整體的美聯儲貨币政策會維持強硬的狀态，維持加息的節奏，所以在這個背景下，金價會受到壓制。

日前，美國商務部數據顯示，今年第二季度美國GDP按年率計算下滑0.9%。繼一季度下滑1.6%之後美國經濟再次萎縮，呈現技術性衰退的迹象。王祥指出，這進一步令市場遐想後續美聯儲的加息政策将受到更多的掣肘。反觀歐元區當周公布的7月CPI初值飙升至8.9%，繼續刷新紀錄，給了歐洲央行進一步加息的動力。因此，歐元區可能處于緊縮加速的初期，而美聯儲相對而言處于市場預期下的緊縮周期尾端，邊際上兩者貨币節奏的差異或令前期始終維持強勢的美元表現出現反轉。前期美元與利率對黃金雙重壓制的局面将得到改善，上述因素的共振或引導黃金市場繼續維持反彈窗口。

錢晶也表示，展望下半年，美國經濟可能步入下行周期，美債實際利率有望下行，美元指數亦不具備大幅上漲的條件，綜合來看，黃金或将迎來配置機會。

本文源自财聯社記者 闫軍

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