原油貼水是指遠期彙率低于即期彙率,與“升水”對應。在期貨市場上,現貨的價格低于期貨的價格,則基差為負數,遠期期貨的價格高于近期貨的價格,這種情況叫“期貨升水”,也稱“現貨貼水”。
遠期期貨價格超出近期貨價格的部分,稱“期貨升水率”(CONTANGO);如果遠期期貨的價格低于近期期貨的價格、現貨的價格高于期貨的價格,則基差為正數,這種情況稱為“期貨貼水”,或稱“現貨升水”,遠期期貨價格低于近期期貨價格的部分,稱“期貨貼水率”(BACKWARDATION)。
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