零基礎怎麼看懂上市公司财報?資産負債表是顯示公司财務狀況的會計報表，為股東和監管當局編制，顯示公司在某一時點持有什麼資産以及這些資産的融資方式其中應當重點關注的項目包括：貨币資金(表明公司擁有的現金流，關系到企業的生存)、預收賬款(未來公司能夠變現的實際利潤)、應收賬款和存貨等項目還應該關注根據該報表計算出來的流動比率、速動比率等反映短期償債能力的指标，以及負債比率等反映長期償債能力的指标，我來為大家科普一下關于零基礎怎麼看懂上市公司财報?下面希望有你要的答案，我們一起來看看吧!

零基礎怎麼看懂上市公司财報

資産負債表是顯示公司财務狀況的會計報表，為股東和監管當局編制，顯示公司在某一時點持有什麼資産以及這些資産的融資方式。其中應當重點關注的項目包括：貨币資金(表明公司擁有的現金流，關系到企業的生存)、預收賬款(未來公司能夠變現的實際利潤)、應收賬款和存貨等項目。還應該關注根據該報表計算出來的流動比率、速動比率等反映短期償債能力的指标，以及負債比率等反映長期償債能力的指标。

損益表提供關于公司的收入、支出、利潤和損失等信息。可以用來分析公司過去的經營狀況和判斷未來應當如何經營。運用這張表上的财務數據計算出表現公司營運能力的财務比率是至關重要的環節，其中盈利能力比率、營業利潤率、毛利率和淨資産收益率是比較值得關注的指标。

現金流量表是指一家公司在特定時間内的現金收支狀況，它是評估公司償債能力和經營發展的基礎。其中應重點關注企業的融資結構、企業自有資金的比例和經營性現金流等。

财務報表附注及相關附表包括公司的性質、編制财務報表的會計政策和方法等信息，以及可能影響公司未來财務狀況和業績的有關信息。

淨資産收益率(淨利潤/平均淨資産)是衡量企業盈利能力和質量的最關鍵的指标，可以排除公司規模的影響，直接反映對股東的回報，較其他指标反映的情況真實。

市盈率(股價/每股收益)是估計普通股價值的最基本、最重要的指标之一。該指标在各個國家不同的行業有不同的标準，一般認為該比率保持在20-30之間是正常的，過小說明股價低，風險小，值得購買;過大則說明股價高，風險大，購買時應謹慎。但企業的盈利增長并不是靜态的，所以也不能絕對化的一概而論。

現金流量表裡主要包括三種現金流：

第一，經營性現金流，反映企業日常經營活動，屬于企業的“自我造血”功能;

第二，投資性現金流，反映企業對固定資産和有價證券的買賣，以及對其他企業的并購，屬于企業“向外輸血”的功能;

第三，融資性現金流反映企業發行股票和債券等渠道的資金籌集，屬于“接受輸血”的功能。其中，經營性現金流是現金流量表最值得關注的主體部分。

此外，比率分析法孤立使用意義并不是很大，與公司不同期間進行縱向比較，并與同行業其他公司進行橫向比較，才是财務報表分析的正确方法。

行軍打仗講究“天時、地利、人和”，占其中之一便可三分天下，占全了便可得天下。做股票有其類似之處。不過，股市中的“天時”為基本分析，主要分析國家的宏觀經濟政策和行業發展前景。“地利”乃是技術分析，它指導投資者在實際中如何操作，确定買賣點。“人和”則是财務分析，分析上市公司的獲利情況和變化趨勢。

選擇優質股票是财務分析的主要目的。所謂優質股票是指公司的獲利能力強、發展勢頭好或具有潛在的爆發力。投資者購買這樣的優質股票，在牛市中漲幅大，而在熊市中抗跌性好。它不僅具有投資的價值，而且存在投機的機會，是投資者理想的選擇。

上市公司的财務狀況一直是人們矚目的焦點。但不同的人要了解的财務數據不是同一類的。公司管理層要了解本公司的供産銷等具體情況，稅務部門注重公司的納稅情況，公司債權人則需掌握其償債能力，公司小股東則集中注意其收益和分紅情況。要深入掌握上市公司的财務内幕，應從原始資料入手開始分析，但這對一般投資者來說不太實際，困難重重。簡單的辦法便是查閱公司公開刊登的财務報告，總覽公司的财務全貌，判斷公司的經營狀況，衡量其股票的價值，達到選擇優質股的目的。

一份公開的财務報告一般由資産負債表、損益表和财務狀況變動表組成。

資産負債表是反映公司某一日期财務狀況的會計報表，它根據“資産=負債 所有者權益”的等式，依照一定的分類标準和一定的次序，将公司的資産、負債和所有者權益項目予以适當排列、編制而成。報表中的資産包括了流動資産、長期投資、固定資産和無形資産等，說明了公司所擁有的各種資源以及公司償還債務的能力。報表中的負債包括了流動負債和長期負債，顯示了公司所負擔的各種債務與其償還期限。報表中的所有者權益表明了公司的投資者對公司淨資産的所有權，也稱産權。

損益表反映公司在一定時期的經營成果，即其所得利潤總額。損益表中的主營業務利潤為主營業務收入減去主營業務成本及相關稅金，反映的是主營業務實現的毛利。營業利潤是指主營利潤加其他利潤減去管理費用、财務費用等得出的差額，反映公司的經營效益。利潤總額則從營業利潤開始，加投資收益，加營業外收入，減營業外支出而得出。它反映公司直接在供産銷經營過程中，或投資聯營、購買股票債券等所有公司業務活動的總效益。

财務狀況變動表是根據企業在一定時期内各種資産和權益的增減變化，來分析資金的來源和用途，反映公司的資金流轉狀況。因它是動态的财務報表，所以能起着資産負債表、損益表等靜态表無法替代的作用。财務報表上的數字密密麻麻，隻看數字大小仍難以掌握它們的真正含義。如作仔細分析，需借助财務分析工具。

财務分析工具乃是各種财務數據的比率。通過不同的比率可方便地分析公司的财務狀況。根據各自的分析目的，可構造各種财務比率。因此，财務比率數量繁多，按其分析性質可粗略歸納為四類：流動性比率，财務結構比率，周轉性比率，獲利性比率。

一、流動性比率。

這類比率主要用來分析公司償付短期債務的能力。流動性比率高表示公司短期償債能力強，反之則弱。但若這類比率過高，會造成流動資金浪費。這類比率中最常用的就是流動比率和速動比率。

二、财務結構比率。

這類比率主要用來分析公司償付長期債務的能力。财務結構比率高表示公司長期償債能力強，反之則弱。但若這類比率過高，會造成資金投資浪費。這類比率中較常用的為自有資本率、淨值與負債比率，淨值與固定資産比率、固定資産與長期負債率。

三、周轉性比率。

這類比率主要用來分析公司财務的周轉能力。一般說來，周轉率應高一些，而周轉一周所需時日應少一些，表明公司财務資金周轉快，資本運用效率高。這類比率中較常用的有淨資産周轉率、應收帳款周轉率、存貨周轉率、固定資産周轉率。

四、獲利性比率。

這類比率主要用于分析公司的獲利能力和營運效率。獲利性比率高說明公司的獲利能力強，營運效率好，反之，則為獲利能力弱，營運效率差。這類比率中較常用的為營業額獲利率和投資額報酬率。在上述的财務比率中，流動性比率和财務結構比率可由資産負債表中的數據算得，而周轉性比率和獲利性比率則由損益表中的數據算得。

以下介紹根據财務報告中的數據，計算财務比率的公式及其基本含義。

1.流動比率

等于流動資産除以流動負債，若該比率大于1，表明流動資産高于流動負債，短期負債可以清償，并有餘額可供周轉運用。若該比率小于1，表明公司财務不太健全。流動比率越高，短期償債能力越強，但若過高時，反而造成流動資金過剩，降低了效益。

2.速動比率

等于速動資産除以流動負債。速動資産包括現金、銀行存款、短期投資、應收帳款票據等，是流動資産的一部分。若該比率大于1，表明公司具備即時的償債能力。速動比率一般小于流動比率。

3.自有資本率

等于淨值除以資産總值。淨值就是公司的股東權益。該百分比越高，說明公司自有資本越多，負債越少，其資本結構越健全。

4.淨值與負債比率

等于淨值除以負債總額。該比率顯示公司長期償債能力，若大于1，說明淨值高于負債總額，全部債務可以償還。該比率愈高，反映公司長期償債能力越強，但若過高，也會造成資金投資浪費。

5.淨值與固定資産比率

等于淨值除以固定資産。它檢測公司的固定資産是否過度擴充，若該比率小于100%，表示固定資産中有部分為負債購置，反映公司或是資本不足，或是固定資産過度膨脹。

6.固定資産與長期負債率

等于固定資産除以長期負債。若該比率大于1，說明公司的固定資産可作長期負債的擔保，比率愈大，對長期債權的保障也愈強。若該比率小于1，說明公司的固定資産不足于抵押長期負債，須另籌措資金，反映公司财務不健全狀況。

7.淨資産周轉率

期内營業總額除以期初與期末淨資産的平均值。反映公司自有資本的運用效率。該比率高，表示資金周轉快，效率高。但過高則表示太多的負債經營，過低則為資金尚未充分運用，管理不善。

8.應收帳款周轉率

期内營業總額除以年初與期末應收帳款的平均值。反映公司的收帳快慢程度。周轉率高表示資金周轉一次所需時間少，流動性好，舊帳和壞帳的數量小。反之，則為資金周轉困難。

9.存貨周轉率

期内營業成本除以期初與期末存貨的平均值。反映公司的存貨是否積壓，該周轉率高表示貨物周轉快，倉儲少。但若過高，容易産生市場脫銷，過低則為存貨積壓，供大于銷。控制合理的比率是企業管理的一個重要課題。

10.固定資産周轉率

期内營業總額除以期初與期末固定資産的平均值。反映固定資産的利用程度，測定固定資産是否閑置。該周轉率高表示較少的固定資産投資取得較大的營業額。

11.投資額報酬率

等于稅後利潤除以股東權益，是衡量公司經營成功與否的最終尺度。投資額報酬率高表明公司組織管理好，投資者可望獲得較多的紅利，股票升值的可能性較大。

12.總資産報酬率

等于稅後利潤除以資産總額，反映公司運用每一元資産所獲得的收益。它是衡量公司對所有資産的利用效果，對投資者來說，該比率越高越好。

13.營業額獲利率

該比率分毛利率與純利率兩種。毛利率等于營業毛利除以營業額。純利率等于稅後利潤除以營業額。反映公司每元營業收入中含有多少利潤，是衡量公司經營效益與獲利能力的重要指标。

以上介紹了常用财務比率的計算公式和其簡單含義，通過财務比率我們基本掌握了公司的經營狀況和業績，從而對公司股票的内在價值作出比較客觀的判斷。但是，在實際分析中不能機械地隻看數字大小就武斷地得出結論。做财務分析最忌墨守成規、生搬硬套。不同的行業有不同的特點，沒有統一的比率标準來衡量。應根據客觀情況，針對公司所處的行業，考慮它在同行業中的水平和地位，有何财務特點等情況。這就需要将财務比率與同行業其他公司的相應比率作比較，以便對該公司的财務狀況和運行情況有更深入的透視。

深入的分析需将不同公司的财務指标作相互比較，指标的高低反映了公司間某方面的優劣差異。這種差異産生于公司的外部環境和内部機制不同。

在分析公司内部機制時，應分清大型集團公司與小公司之間的差異，大公司實力雄厚，然機構複雜，小公司輕便靈活，但經不起風浪。因此，在同行業中還應挑選經營規模大小相近的公司作比較，這樣，公司間不僅外部環境相似，而且内部條件也相近，比較結果真實地顯示出公司的經營效率和管理水平。

上市公司中不容易找到兩家各種條件都很相似的公司，在實際比較時，首先應分析公司間的各種差别，并估計這些差别對财務指标的影響，再比較公司間的财務指标，分析它們的經營效益。

除了公司間相互比較外，還可将公司的财務指标與通常的标準作比較。需注意的是不同的行業有不同的标準，所謂的标準乃是指一般正常情況下的典型。比較時應根據公司的實際情況，分析财務指标與标準相差的原因，這樣可以更完整準确地了解公司的狀況。

買股票就是買未來，股票價格的高低乃是廣大投資者對公司前途好壞的衡量。财務分析的重要任務之一就是了解公司的财務狀況，預期其發展前景。

因此，做财務分析不僅要掌握公司目前的财務狀況，而且要了解公司過去的财務狀況，将目前的各種财務比率與去年和前年進行比較，分析其财務狀況比以前是改善了還是惡化了，并進一步搞清财務狀況改善或惡化的原因，公司的生産規模是擴大了還是縮小了，産品的銷售市場是擴張了還是萎縮了，生産成本是增加了還是減少了，公司管理水平是提高還是降低了等等。從而預期公司未來的發展情況，估計公司股票的現有價值和潛在價值，正确地把握其股價。

财務比率比較分析有兩種，一種為縱向比較，一種為橫向比較。橫向比較就是公司之間的相互比較，如彼此競争公司間的分析。縱向比較就是一個公司時間上的對比分析，通常以過去的财務資料為對象與最新的财務報告作比較。通過比較分析我們可以深入地了解公司的财務狀況，明确公司在同行業中的地位，并預期它未來的發展情況。

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