钛度圖聞·第六十一期

策劃制作｜钛媒體視覺中心，編輯｜劉亞甯，作圖｜初彥墨

全國範圍的大幅降溫，讓羽絨服銷售高峰提前到來。數據顯示，國慶假期期間，波司登、雪中飛、鴨鴨品牌的成交總額增速均超過100%，而單價較高的加拿大鵝增速也接近20%。

中國是世界上最大的羽絨及制品生産國，近幾年，國産品牌抓住市場需求，正在轉型之路上逐步實現高端化的品牌升級。羽絨服價格逐年上漲，以前幾百塊就能買到一件，現在一些高端羽絨服标價動辄上萬元。同時，作為羽絨原材料的鵝絨、鴨絨價格也正在上升。從禦寒神器到潮流單品，我們還有“羽絨服自由”嗎？

羽絨服價格漲了多少？羽絨服漲價的“幕後推手”是誰？國産羽絨服能否逆襲加拿大鵝？钛媒體·钛度圖聞最新一期帶你走進千億羽絨服市場背後的“江湖故事”。

售價漲勢驚人，價格10年上漲近64%

現在的羽絨服都是什麼價？據钛媒體·钛度圖聞不完全統計，根據主營品類不同，羽絨服市場參與者主要分為：包括李甯、安踏等在内的運動戶外品牌，波司登、加拿大鵝、MONCLER等專業羽絨服品牌，以及大衆快時尚品牌。運動戶外品牌定價在1000-4000元左右，專業羽絨服價格帶較寬，不少品牌推出中高端羽絨服，價格從幾百到上萬元不等；而快消品牌定位大衆市場，價格多在1700元以下。

截至2022年10月14日，在售波司登羽絨服最高價為1.49萬元/件，除此之外，MONCLER單件羽絨服最高價賣到了3.7萬元，加拿大鵝最高價為2萬元/件。

近幾年，羽絨服正在“升值”。2010-2019年，中國羽絨服平均單價整體呈上升趨勢，10年間上漲近64%。2013-2015年，整個行業在生産成本上升等情況下急需清倉，平均單價下降。随着庫存清理接近尾聲，消費者人均可支配收入提高，行業進入漲價周期，2016-2019年，羽絨服平均單價每年都有7-9%的提升。2019年，中國羽絨服平均單價為596元/件，較2018年上漲7.27%。随着消費者消費層次提升，羽絨服平均單價正在逐步提升。

羽絨服漲價“幕後推手”：鵝絨、鴨絨紛紛漲價

自2015年以來，受到生産成本上升、産能過剩、市場競争等因素影響，我國羽絨服産量開始大幅下滑，從2015年的3.4億件降到了2020年的1億件，下降幅度達71%。但進入2021年，羽絨服産量恢複正增長，累計産量為1.3億件，同比增長26%。

羽絨服産量雖下降，但同期市場需求卻呈現增長态勢。2021年，我國羽絨服市場規模為1562億元，同比增長12.8%；生産規模下降與市場規模增長之間的差距，給了羽絨服價格足夠的漲幅空間。

此外，産業鍊中上遊的成本浮動，也影響着下遊産品的定價。在羽絨服的生産成本中，羽絨服的原材料成本約占總成本的75%，包括羽絨（45%）、面料（25%）和輔料配飾（5%）；人工成本約占總成本的12%；其他運營成本約占13%。可見羽絨價格是影響羽絨服成本最關鍵的因素。

作為羽絨服成本的重要構成部分，羽絨的價格一定程度上決定着羽絨服的市場價格。中國是世界上最大的羽絨及制品生産消費國，中國的羽絨産量占據全球産量的70%。但随着環保督查趨嚴，不合規企業減少，導緻整體羽絨供給減少、羽絨服價格上漲。

近半年來看，鴨絨和鵝絨價格均有不同程度的上漲。其中，白鵝絨保暖效果更好、含絨量更高，價格漲幅也高。從2022年5月到9月，95%白鵝絨的每公斤單價從680元左右漲到了721元。此外，95%白鴨絨的價格也從400元/kg漲到了412元/kg左右。

羽絨原材料價格的提升，催促着羽絨服市場價格攀升。加之消費者對羽絨服保暖性需求持續上升，對款式設計等也有了更高要求，在多方綜合因素之下，高價位羽絨服越來越多。

波司登“逆襲”MONCLER，國産羽絨服向高端化邁進

海關數據顯示，中國一直以來都是羽絨服出口大國。2021年，中國出口了7781萬件羽絨服，進口602萬件，出口數量為進口數量的近13倍。進口羽絨服多為高端産品，出口産品主要是以低價的中低端産品為主。

中國羽絨服制造在國際産業鍊地位有待提升。事實上，中國大量服裝企業為海外品牌做代工，也擁有成熟的經驗豐富的制衣技術、工藝水平以及生産能力。中國羽絨服行業要升級叠代，需要在國際市場上增強活力和競争力。

近年來，加拿大鵝、MONCLER等國際高端羽絨服品牌進入中國市場，羽絨服的高端消費需求被發掘。在市場需求及消費升級的加持下，作為頭部羽絨服品牌的波司登開始向高端化轉型。

波司登于2007年成功登陸港交所上市，旗下包括波司登、雪中飛以及冰潔等羽絨服品牌，早已穩居國内“羽絨服一哥”的寶座。2013年，因宏觀經濟和氣候等因素影響，波司登的營收利潤開始下滑，于2016财年迎來最低點，僅實現營業收入58億元，相較2013财年下降了近40%。

但從2017年開始，波司登開始轉型，瞄準羽絨服的高端和年輕化。數據顯示，2017-2021财年，波司登的營業收入從68億元上漲到135億元，五年間完成了翻倍增長。目前，波司登集團的營收已經遠遠超出MONCLER與加拿大鵝。

此外，在股價方面，波司登近幾年也迎來高光時刻。2018年至今，波司登股價從不到1港元一路高漲到4.16港元，總市值上漲近6倍。

除波司登外，其餘國産品牌雖然目前暫時無法貼上高端化标簽，但在保暖性和面料質量等方面并不遜色。此外，雅鹿和鴨鴨羽絨服，平均價格300-400元左右，常年位居羽絨服銷售榜單前十，備受消費者喜愛。

未來，無論是存量市場，還是增量市場，中國羽絨服市場整體向好，呈複蘇、上升态勢。但高價行情能否長存，向高端化轉型是否一定會換來高增長？提價能否打開新天地？這些取決于消費者是否買單，未來走勢還需觀察。

數據來源：钛媒體科股寶、浙商證券、首創證券、各大品牌天貓旗艦店、前瞻産業研究院、中銀證券、觀研天下、華經情報網、華創證券、中國羽絨信息網、中國海關、智研咨詢、波司登财報、加拿大鵝财報、MONCLER财報。

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