2月13日晚間，阿裡發布了截至2019年12月31日三個月的2020财年第三季度财報，營收1614.56億元，同比增長37.6%。

歸母淨利潤523.09億元，同比增長62%，相當于平均每天賺5.69億元。移動應用月活用戶達到8.24億，較2019年9月增加了3900萬。

圖片來自網絡

另外，阿裡還在财報中披露了來自螞蟻金服的利潤，因為阿裡在2019年9月23日獲得了螞蟻金服33％的股權，所以本季度獲得來自螞蟻金服2.15億元的利潤。

以阿裡财報披露的數據，我們可以大緻倒推一下螞蟻金服本季度的利潤在6-7億元左右。

螞蟻金服中，有一個衆所周知的産品“螞蟻花呗”，這些年以來，花呗每一年都是盈利的，2015年利潤較少，才700萬左右，但到了2017年時，已經達到了20.39億，差不多是10倍的年增長速度，螞蟻金服整體利潤率超過60%。

如此暴利，事出為何？今天我們就一起算算“螞蟻花呗分期”“京東白條分期”等産品的利潤率到底有多高？看看這些年自己到底交了多少智商稅？

花呗和白條本質上可以看作是支付寶和京東發行的虛拟信用卡，有免息期，可以分期，可以購物。如果使用花呗、白條進行分期，利率其實并不低。

例如我使用花呗購買一部手機，全款支付是5999元。如果用花呗分期付款，用12個月支付，每次支付537元，合計支付6449元，其中要支付手續費449.92元，這個手續費就是利息。

那我們來算一下利率究竟是多少呢？

你可能會用單利的計算公式來算，年化利率是7.5%，看似不是太高。

那你就錯了，因為你每個月都在償還本金，理論上，你欠的本金越來越少，但是花呗一直在用全部的本金作為基礎收取利息，也就是說，如果你還款到隻剩下最後一期，但花呗仍然用全部本金計息，所以真實利率是多少呢？

這個計算過程有點複雜，求解出真實的年化利率是14.4%。如果你分六期，到期真實的年化利率是16.4%，未來大家要自己算的話，可以搜索“内部收益率計算器”，把數據代入，自己就能輕松算啦。

同樣的道理基本适用于所有互聯網分期産品，我們看下小米于香港上市時披露的小米分期年貸款利率公示，就一部了然了。

圖片來自網絡

再看下京東白條，京東白條在花呗的基礎上，更增加了一個費率的概念，但費率這個概念有誤導人的嫌疑，基本可以算作學習了信用卡分期的精髓。所以，京東不僅收取借款利率，還在這個基礎上加收一個費率，所以真實的年化利率，京東白條是較高的。

利率最高的當屬蘇甯莫屬，以蘇甯分期的官方數據測算，年化利率高達23.7%。

所以按照分期利率來排序，小米、花呗＜京東＜蘇甯。

如果你驚歎于花呗等分期利率如此之高，那你可能驚訝的有點早。花呗、白條是消費分期産品，每位用戶都有一個月的還款期。對于企業來說，他們是不滿意這樣一個月的現金回流周期的。于是依托于螞蟻花呗、借呗、京東白條應運而生的資産證券化産品，開始泛濫。

圖片來自網絡

資産證券化，是指以基礎資産未來所産生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資産支持證券（Asset-backed Securities, ABS）的過程。它是以特定資産組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。

舉個例子，螞蟻金服不滿足于花呗的用戶一個月以後再還款，它想要快速回流現金。于是它就把花呗未來一個月用戶會還款的應收賬款，作為抵押（或者說是償付支持），打包制作成一個金融産品，依托于券商，對外進行銷售。

該金融産品對外銷售的利率為8%-9%，若産品銷售順利，螞蟻金服就可以以遠低于一個月的時間，收回現金。

作為代價，螞蟻金服要對購買金融産品的客戶支付8%-9%的利率。試想一下，如果發生極端情況，資金回流速度足夠快，并趨近于0天時，對于螞蟻金服來說，就等于以零成本，空手套白狼，獲得了5.4%-6.4%的利潤。

而螞蟻金服目前存量ABS餘額超過2500億元。

結語

我們并不是生活在可以自給自足的農耕時代，日常生活所需要的東西，多多少少都是要買的。但現在社會的問題就是物欲過重，所以才會出現斷舍離極簡主義，呼籲大家買自己需要的，不要在浪費錢的同時還增加生活中不需要的東西。

過度消費、分期付款、超前滿足并沒有實現其提供快樂和滿足的承諾，隻會增加你負債的同時，又增加了各類金融大亨的收入。

（全文結束）

,

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!

查看全部