内衣第一家上市公司?近幾年，随着女性思想逐漸解放，女性對内衣的選擇也由時尚、性感轉向舒适、自由，我來為大家講解一下關于内衣第一家上市公司?跟着小編一起來看一看吧!

内衣第一家上市公司

近幾年，随着女性思想逐漸解放，女性對内衣的選擇也由時尚、性感轉向舒适、自由。

對于愛美的女性來說，内衣的重要性不遜于外在的漂亮時裝。無鋼圈、舒适度較高的内衣受到越來越多消費者的青睐。

那麼，内衣是門好生意嗎？

相對服裝企業，其超高的毛利率成為内衣行業的“護城河”。

然而近年來，維多利亞的秘密、都市麗人等主打時尚性感的内衣品牌，陷入關店和虧損的經營困境。

但是，剛剛又一家内衣巨頭上市了！

說起内衣品牌的創始人，大家普遍都會認為是女性，即使不是女性也應該是學服裝設計專業出身，但張榮明恰恰兩者都不是。

他從當初的一名首鋼大學教師，到後來接管瀕臨倒閉的服裝廠，創立“愛慕”品牌并帶領其上市，誰能想到，這門最“性感”的生意，卻來自一個“鋼鐵男”的手筆。

壹

又一家内衣品牌上市了。

2021年5月31日，愛慕股份有限公司（簡稱：愛慕股份，603511.SH）正式登陸上海證券交易所上市。愛慕股份發行價為20.99元，開盤迅速漲停，收盤報30.23元/股，最新市值120.92億元。

就此，A股資本市場迎來第二家内衣上市公司——愛慕股份，第一家為彙潔股份。

作為國内“鋼圈内衣”始祖的愛慕内衣，一向以高端産品定位聞名，成為貼身服飾市場的龍頭企業之一，連續多年内衣市場占有率“第一”！

愛慕股份的曆史可以追溯到上個世紀80年代。

1981年，北京華美時裝廠成立，這也系愛慕股份的前身。前期主要是文胸産品，啟用“愛慕”品牌則是1993年，現今公司的産品組合已從早期的文胸、内褲逐步擴展至保暖衣、家居服、其他服飾（如運動裝、泳裝等）、襪類、家紡、家居飾品、防護口罩等多個品類。

值得一提的是，愛慕股份是憑借“鋼圈内衣”打開了國内鋼圈内衣市場的賽道，而這門最“性感”的生意，卻來自一個“鋼鐵男”的手筆。

公司實際控制人為公司法定代表人、董事長、總經理張榮明，截止招股書簽署日，張榮明直接和間接合計控制公司70.11%的股份，其中，其直接持有公司股份總數的45.37%，通過愛慕投資間接控制公司18.68%的股份，同時其作為今盛澤愛、今盛澤優、今盛澤美的執行事務合夥人，間接控制公司6.06%的股份。算下來，張榮明一日間身價飙升至84.7億元！

貳

吳侬軟語，氤氲着白牆黛瓦；青石古巷，回蕩着小橋流水。

蘇州吳江，一個充滿詩意景色與文化底蘊的小城，地處江蘇東南，毗鄰浙滬，境内水域交錯，曆史綿長，有“魚米之鄉”、“絲綢之府”之稱。

而愛慕股份創始人張榮明1962年就出生在蘇州吳江，小學時候，他就常常把下水摸來的鳝魚、青蛙、河蚌等拿到集市上去賣，雖掙得不多，但換一碗面吃足夠了。這種經商意識一直延續到成年以後。

上世紀80年代，大部分學生的理想都是找一個好工作，而張榮明的理想則一直是 “做實業”。

1980年，18歲的張榮明考上了北京鋼鐵學院，也就是後來的北京科技大學。畢業後，被分配到首鋼大學任教，并繼續進行科研，在這期間，他緻力于研制和推廣高強度金屬加工塗層刀片，在行業内小有名氣，也借此獲得了人生第一桶金。

1991年對于張榮明來說是個轉折點，在這一年他成功研制了超彈性記憶合金文胸底托，填補了當時我國“鋼圈内衣”市場的空白。

一次偶然，他接觸到了記憶合金胸罩的項目。當時中國還沒有廠家在胸罩中加入記憶合金鋼圈，而這個技術隻有日本才有。在張榮明看來，這是一片“空白的市場”。

彼時，自由開放的風潮刮向女性服裝業，灌溉出一片女性内衣的紅海：

1987年，鄭敏泰在深圳創辦了第一家内衣品牌——安莉芳内衣；1996年，林升智、林升江兄弟在廣東汕頭成立了曼妮芬服裝有限公司從事内衣生産，這家公司在後來發展成如今的彙潔股份；1998年，300多公裡外的深圳，福建小夥鄭耀南看準了内衣市場并成立了都市麗人；1999年，曾做過減肥食品生意的老闆周楓也把目标瞄準功能女性内衣市場，緊接着，婷美成立。

叁

任何成功企業的創辦，都源于創始人一顆不安分的心，愛慕集團也是如此。

因為研發了新材料記憶合金鋼托，張榮明從而走入了内衣領域，學“最鋼”的專業，做最“柔軟”的生意。内衣巨頭愛慕股份的創始人張榮明将二者結合得很好。

1992年，張榮明接管了北京華美時裝廠，這是一家設立于1981年的服裝廠，也是愛慕股份的前身。此後，張榮明開始正式批量生産内衣，1993年“愛慕”品牌正式推出，填補了當時鋼圈内衣市場的空白。

新産品一投入市場，立馬就引起了火爆的反應。3年時間便做到北京市場占有率第一，在頂峰期時，其年銷售額一度達到10億人民币，愛慕也由此成為了國内最知名的内衣品牌之一。

據中國商業聯合會和中華全國商業信息中心對線下零售渠道的檢測數據顯示，2017年-2019年，愛慕股份旗下的愛慕、蘭卡文、愛慕先生分别在女性内衣、高端女性内衣、男性内衣中市場綜合占有率連續排名第一。

招股書顯示，2017年至2020年，愛慕股份營業分别為29.4億元、31.1億元、 33.1億元、33.62億元，而扣除非經常性損益歸母淨利潤則出現下滑，分别為5.2億元、4億元和3.2億元、3.82億元。

一件小小的内衣，如今在北京金源新燕莎MALL的愛慕内衣專櫃裡面，價格可以賣到500~3000元一件。一件小小的内衣，成就了一個行業冠軍。也是這樣一件小小的内衣，讓北京望京商業區了多了一座愛慕大廈。

肆

此前，國内已有3家專業從事内衣生産和銷售的企業登陸資本市場，分别是 A 股的彙潔股份，港股安莉芳控股和都市麗人。

值得注意的是，2020年疫情“黑天鵝”來襲，擁有“内衣第一股”之稱的都市麗人被曝“2020年上半年虧損額不少于1.2億元”，緊接着，都市麗人又因為“關閉90%門店”登上微博熱搜。而在更早的2019年，都市麗人虧損12.98億元，同比下降443.4%，創2014年上市來新低。

另一方面的海外内衣品牌巨頭維多利亞的秘密，也在2020年6月被迫宣布英國分公司破産，母公司随後賣身給了私募基金。

愛慕股份就是在這種情況下迎難而上，積極登陸資本市場。而這番“你方唱罷我登場”的戲碼背後，又藏着怎樣的故事？

首先，相比于愛慕動辄幾百上千的價格，性價比更高的産品更能受到消費者青睐。

近年來，Ubras、内外、蕉内等新品牌憑借舒适性和高性價比，口碑和人氣不斷上升。從 " 性感時尚 " 到 " 便宜舒适 "，消費習慣有所改變。面對新品牌的圍攻，愛慕股份、彙潔股份、都市麗人等老牌内衣公司，将面臨更激烈的市場競争。

其次，從這幾年的業績來看，愛慕股份陷入了營收不增利的怪圈。

另外，愛慕股份2017年銷售費用為11.57億元，占當期營收39.28%；2018年增長至13.96億元，占當期營收44.77%；2019年又進一步增長至15.58億元，占當期營收46.95%。公司近年銷售費用逐年增加。然而，愛慕股份在研發方面投入的費用僅為銷售費用的零頭。

在消費人群的代際切換中，年輕消費群的決策優先級發生變化：從個人偏好→KOL推薦→潮流化等。社交和社群認同的代際差異進一步推升了運動服飾的品牌集中度和馬太效應，而女裝和内衣的社交屬性偏弱，品牌效應的周期更短，馬太效應難以形成。

總之，剛剛上市的愛慕股份就走在了“中年危機”的十字路口。中國内衣行業入門壁壘低，龍頭企業不突出，巨大的市場潛力使其有望成為中國服裝市場的又一片藍海。

千億内衣江湖，一出好戲正在上演，也是現下消費賽道火熱的一個縮影。

參考資料：

中服圈《愛慕IPO過會，内衣股添新成員》、

艾問人物《愛慕内衣拟上市：内憂外患中的張榮明》、

投資界《今天，他坐擁120億市值：徐新又投内衣》、

每日财報《存多份對賭協議 、盈利仍不确定，愛慕股份陷入強敵環伺》、

資本神探《維秘已破産，愛慕沖上市，新牌狂融資：内衣還是好生意嗎？》、

風雲資本界《辛芷蕾代言的愛慕IPO！賣内衣年入13億，你貢獻了多少利潤？》

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