公允價值計量的基本要求

為了更好地理解公允價值定義，應當從四個方面掌握公允價值計量的基本要求：

一 是以公允價值計量的相關資産或負債；

二是應用于相關資産或負債公允價值計量的有序 交易；

三是有序交易發生的主要市場或最有利市場；

四是主要市場或最有利市場中的市 場參與者。

(一）相關資産或負債

企業以公允價值計量相關資産或負債，應當考慮該資産或負債的特征以及該資産或 負債是以單項還是以組合的方式進行計量等因素。

1. 相關資産或負債的特征

相關資産或負債的特征，是指市場參與者在計量日對該資産或負債進行定價時考慮

的特征，包括資産狀況及所在位置、對資産出售或者使用的限制等。如果市場參與者在 計量相關資産或魚債公允價值時，會考慮這;些資産或負債所具有的特征，例如資産的狀 況及所在位置、出售或使用資産的限制等，企業在計量該資産或魚債公允價值時，也應 當考慮這些特征因素。 |

(1) 資産狀況和所在位置。市場參與者以公允價值計量一項非金融資産時，通常會 考慮該資産的地理位置和環境、使用功能、結構、新舊程度、可使用狀況等。因此，企 業計量其公允價值時，也應考慮這些特征，對類似資産和可觀察市場價格或其他交易信 息進行調整，以确定該資産的公允價值。

(2) 對資産出售或使用的限制。企業以公允價值計量相關資産，應當考慮出售或使 用該資産所存在的限制因素。企業為合理确定相關資産的公允價值，應當K分該限制是 針對資産持有者的，還是針對該資産本身的。

如果該限制是針對相關資産本身的，則此類限制是該資産具有的一項特征，任何持 有該資産的企業都會受到影響，市場參與者在計量日對該資産進行定價時會考慮這一特 征，企業以公允價值計量該資産時也應當考慮該限制特征。例如，甲上市公司的限售股 具有在指定期間内無法在公開市場上出售的特征。市場參與者在對甲公司限售股進行定 價時會考慮該權益工具流動性受限的因素。因此，企業以公允價值計量該權益工具時， 應當對在公開市場上交易的同一發行人未受限制的相同權益工具的報價作出相應調整， 即從報價中扣除市場參與者因承擔指定期間内無法在公開市場上出售該權益工具的風險 而要求獲得補償的金額。 ,

如果該限制是針對資産持有者的，則此類限制并不是該資産的特征，隻會影響當前 持有該資産的企業，而其他企業可能不會受到該限制的影響，市場參與者在計量日對該 資産進行定價時不會考慮該限制因素，企業以公允價值計量該資産時，也不應考慮針對 該資産持有者的限制因素。例如，甲公司與乙商業銀行簽訂一份借款合同，根據借款合 同規定，甲公司将其持有的一塊土地使用權作為抵押，在償還該債務前，甲公司不能轉 讓該土地使用權。在此例中，甲公司承諾在償還該商業銀行借款前不轉讓其持有的已抵 押土地使用權，該承諾是針對甲公司的限制，而非針對甲公司所持有的土地使用權的限 制，并不會轉移給其他市場參與者。因此，甲公司在确定其持有的該土地使用權的公允 價值時，不應考慮該限制。

2. 計量單元

計量單元，是指相關資産或負債以單獨或者組合方式進行計量的最小單位。企業以 公允價值計量相關資産或負債，該資産或負債可以是單項資産或負債，也可以是資産組 合、負債組合或者資産和負債的組合，例如由多台設備構成的一條生産線，又如由企業 合并準則規範的業務等。企業是以單項還是以組合的方式對相關資産或負債進行公允價 值計量，取決于該資産或負債的計量單元。企業在确認相關資産或負債時就已經确定了 該資産或負債的計量單元，并進行了相應計量。對于市場風險或信用風險可抵銷的金融 資産、金融負債和其他合同，在符合條件的情況下，可以将該金融資産、金融負債和其他合同的組合作為計量單元。

(二） 有序交易

I業以公允價值計量相關資産或負債，應當假定市場參與者在計量日出售資産或者 轉移負債的交易，是尚前市場情況下的有序交易。企業應用于相關資産或負債公允價值 計量的有序交易，是在計量日前一段時期内該資産或負債具有慣常市場活動的交易，不 包括被迫清算和拋售。

1. 有序交易的确定

企業在确定一項交易是否為有序交易時，應當全面理解交易環境和有關事實。企業 應當基于可獲取的信息，如市場環境變化、交易規則和習慣、價格波動幅度、交易量波 動幅度、交易發生的頻率、交易對手信息、交易原因、交易場所和其他能夠獲得的信息， 運用專業判斷對交易行為和交易價格進行分析，以判斷該交易是否為有序交易。為了确 定一項交易是否為有序交易，企業應當考慮可合理獲得的信息，在獲得合理信息時應當 考慮成本效益原則，不應花費過大成本。當企業成為交易一方時，通常假定該企業有充 分的信息來判斷該交易是否為有序交易。當存在下列情況時，相關資産或負債的交易活 動通常不應作為有序交易：

(1) 在肖前市場情況下，市場在計量日之前一段時間内不存在相關資産或負債的慣 常市場交易活動。

(2) 在計量日之前，相關資産或負債存在慣常的市場交易，但資産出售方或負債轉 移方僅與單一的市場參與者進行交易。

(3) 資産出售方或負債轉移方處于或者接近于破産或托管狀态，即資産出售方或負 債轉移方已陷入财務困境。

(4) 資産出售方為滿足法律或者監管規定而被要求出售資産，即被迫出售。

(5) 與相同或類似資産或負債近期發生的其他交易相比，出售資産或轉移負債的價 格是一個異常值。

2. 有序交易價格的應用

企業判定相關資産或負債的交易是有序交易的，在以公充價值計量該資産或負債時, 應當考慮該交易的價格，即以交易價格為基礎确定該資産或負債的公允價值。企業在公 允價值計量過程中賦予有序交易價袼的權重時，應當考慮交易量、交易的可比性、交易 日與計量日的臨近程度等因素。企業判定相關資産或負債的交易不是有序交易的，在以 公允價值計量該資産或負債時，不應考慮該交易的價格，或者賦予該交易價格較低權重。 企業根據現有信息不足以判定該交易是否為有序交易的，在以公允價值計量該資産或負 債時，應當考慮該交易的價格，但不應将該交易價格作為計量公允價值的唯一依據或者 主要依據。相對于其他已知的有序交易價格，企業應賦予該交易較低權重。

(三） 主要市場或最有利市場

企業以公允價值計量相關資産或負債，應當假定出售資産或者轉移負債的有序交易 在該資産或負債的主要市場進行。不存在主要市場的，企業應當假定該交易在相關資産 或負債的最有利市場進行。主要市場，是指相關資産或負債交易量最大和交易活躍程度 最高的市場。最有利市場，是指在考慮交易費用和運輸費用後，能夠以最高金額出售相關資産或者以最低金額轉移相關負債的市場。

1. 主要市場或最有利市場的識别

企業根據可合理取得的信息，能夠在交易H确定相關資産或負債交易量最大和交易 活躍程度最高的市場的，應當将該市場作為相關資産或負債的主要市場。企業根據可合 理取得的信息，無法在交易日确定相關資産或負債交易量最大和交易活躍程度最高的市 場的，應當在考慮交易費用和運輸費用後，将能夠以最高金額出售該資産或者以最低金 額轉移該負債的市場作為最有利市場。企業在識别相關資産或負債的主要市場（或者在 不存在主要市場情況下的最有利市場）時，應當考慮所有可以合理取得的信息，但同時 應當考慮成本效益原則，不應花費大量成本去考察所有可能的市場。通常情況下，如果 不存在相反的證據，企業正常進行資産出售或者負債轉移的市場可以視為主要市場或最 有利市場。.

相關資産或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）應當是 企業可進入的市場，但不要求企業于計量日在該市場上實際出售資産或者轉移負債。企業應當從自身角度，而非市場參與者角度，判定相關資産或負債的主要市場（或者在不 存在主要市場情祝下的最有利市場）。

不同的企業可以進人不同的市場，對相同資産或負債而言，不同企業可能具有不同 的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）。例如，甲企業與銀行簽訂了 一項初始交易價格為零的利率互換。該企業隻能進入利率互換的零售市場，而銀行則能 夠進人利率互換的零售市場和做市商市場，并且其主要業務發生在做市商市場。因此， 該企業與銀行就存在不同的主要市場，該企業應當以零售市場為主要市場，該銀行應當 以做市商市場為主要市場。

2. 主要市場或最有利市場的應用

企業應當以主要市場上相關資産或負債的價格為基礎，計量诙資産或負債的公允價 值。主要市場是資産或負債流動性最強的市場，能夠為企業提供最具代表性的參考信息。 因此，無論相關資産或負債的價格能夠直接從市場觀察到，還是通過其他估值技術獲得， 企業都應當以主要市場上相關資産或負債的價格為基礎，計量該資産或負債的公允價值。 即使企業能夠于計量日在主要市場以外的另一個市場上，獲得更高的出售價辂或更低的 轉移價格，企業也仍應當以主要市場上相關資産或負債的價格為基礎，計量該資産或負 債的公允價值。

不存在主要市場或者無法确定主要市場的，企業應當以相關資産或負債最有利市場 的價格為基礎，計量其公允價值。企業在确定最有利市場時，應當考慮交易費用、運輸 費周等。交易費用是指企業發生的可直接歸屬于資産出售或者負債轉移的費用。交易費 用是在進行相關資産或負債交易時不可避免會發生的費用，交易費用直接由交易引起， 并且是企業進行交易所必須的，如果企業未決定出售資産或轉:移負債，該費用将不會産 生。交易費用不屬于相關資産或負債的特征，隻與特定交易有關，取決于企業參與該資 産或負債交易的不同方式，例如，零售交易或者批發交易，交易所交易或者場外交易等。 企業在根據主要市場或最有利市場的交易價格确定相關資産或負債的公允價值時，不應 根據交易費用對該價格進行調整。交易費用不包括運輸費用。相關資産所在地理位置是該資産的特征，企業應當根據該資産從當前位置轉移到主要市場（或者不存在主要市場 情況下的最有利市場）的價格。

例如，甲公司委托某證券公司于2x15年12月1日購買乙上市公司100萬股普通股 股票，作為交易性金融資産持有，購買價格為每股10元，甲公司共支付1 002萬元，其 中2萬元是支付給證券公司的手續費。甲公司在2x15年12月1日初始計量讀交易性金 融資産時，每股股票的公允價值應當是10元，而不是10. 02元。

(四）市場參與者

企業以公允價值計量相關資産或負債，應當充分考慮市場參與者之間的交易，采用 市場參與者在對該資産或負債定價時為實現其經濟利益最大化所使用的假設。

1. 市場參與者的特征

市場參與者，是指在相關資産或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的 最有利市場）中，相互獨立的、熟悉資産或負債情況的、能夠且願意進行資産或負債交 易的買方和賣方。市場參與者應當具備下列特征：

(1) 市場參與者應當相互獨立，不存在關聯方關系。如果企業有證據表明，關聯方 之間的交易是按市場條款達成的，則關聯方之間交易可以作為市場參與者之間的交易， 交易價格可作為公允價值計量的基礎。

(2) 市場參與者應當熟悉情況，根據可獲得的信息，包括通過正常的盡職調查獲取 的信息，對相關資産或負債以及交易具備合理認知。

(3) 市場參與者應當有能力并自願進行相關資産或負債的交易，而非被迫或以其他 強制方式進行交易。

2. 市場參與者的确定

企業在确定市場參與者時，應當考慮所計量的相關資産或負債、該資産或負債的主

要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）以及在該市場上與企業進行交易 的市場參與者等因素，從總體上識别市場參與者。企業在确定市場參與者時至少應當考 慮以下因素：

(1) 所計量的相關資産或負債。例如，金融資産的市場參與者與非金融資産的市場 參與者之間将存在較大差别。

(2) 該資産或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）。主要 市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）是基于企業角度确定的，因此，與 企業在同一行業的其他企業有可能是市場參與者。市場參與者也可能來自其他行業。例 如，在計量制造業:ife業擁有的土地使用權的公允價值時，房地産開發企業也可能作為市 場參與者。

(3) 企業将在主要市場或最有利市場進行交易的市場參與者。企業以公允價值計量 相關資産或負債，應當基于市場參與者之間的交易确定該資産或負債的公允價值。如果 市場參與者在交易中考慮了相關資産或負債的特征以及相關風險等，并根據這些特征或 風險對該資産或負債的交易價格進行了調整，那麼企業也應當采用市場參與者在對該資 産或負債定價時所使用的這些假設。企業應當從市場參與者角度計量相關資産或負債的 公允價值，而不應考慮企業自身持有資産、清償或者以其他方式履行負債的意圖和能力。 例如，甲公司取得了競争對手乙公司100%的股權。乙公司聲譽良好，原有商标具有商業 價值，但甲公司決定不再使用乙公司的商标。甲公司以公允價值計量該商标時，應當基 于将該商标出售給熟悉情況、有意願且有能力進行交易的其他市場參與者的價格，而不 能因為自願放棄使用該商标而将其公允價值确定為零。

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