3日淩晨，全球矚目的美聯儲議息會議如期召開。會議确認再次大幅加息75個基點，将聯邦基金利率的目标區間提升至3.75%-4%，這是美聯儲今年以來第六次加息，也是連續第四次加息75個基點，創下了自1981年以來的最大密集加息幅度。其實加息75個基點是符合市場預期的。但會後鮑威爾鷹派言論打壓市場風險情緒，市場緊縮預期再度上升給全球市場蒙上了一層陰霾。從市場反應來看，昨晚美股全線走低，黃金直線跳水；美元指數和美債收益率走V并刷新日内高點。今天A股、港股市場也再次承壓。

其實美聯儲加息是今年全球資本市場的核心交易邏輯，同時也是影響國内政策、資産走勢的重要外部約束。美聯儲的一舉一動都影響着全球資本市場，那麼美聯儲是個什麼樣的機構？美聯儲加息是什麼樣的操作？又是怎麼影響全球資本市場的呢？帶着這些疑問，筆者認真梳理并仔細回顧了一下曆次加息情況。

一、美聯儲的神秘面紗

首先，我們先來“揭開”一下美聯儲的神秘面紗。美國聯邦儲備系統是美聯儲的總稱，主要包括聯邦儲備委員會中央銀行機構（核心，由七名委員組成，委員由總統任命，參議院批準。委員任期是14年，不得連任。委員會的主席和副主席同樣也是總統任命和參議院批準，主席是任期4年）；12個地區聯邦儲備銀行以及美聯儲的政策決定機構聯邦公開市場委員會（簡稱FO­MC）。作為美國的中央銀行，美聯儲從美國國會獲得權利。在美國‘三權分立’的政治框架中，美聯儲不屬于任何一級，獨立于行政、立法與司法，不受監督、不受審計、不受控制。雖然美聯儲它是一個獨立的中央銀行，它的決議不需要受到總統或其他任何行政部門的批準。然而，美國國會對美聯儲有着監管的權力，同時對美聯儲主席及委員有任命的權力。美聯儲的一切活動都必須符合政府規定的金融和經濟政策，也就是說美聯儲需要對美國國會負責。

在筆者研究整理管理美聯儲資料時，也有關于很多關于其野史，也就是美聯儲背後的神秘面紗，很多無從考究，但是從曆史上的多種事件，比如曆次政府停擺期間，衆多美國政府機構關門打烊，美聯儲依然在正常運轉，不能不引人遐想。但是它的所有權與服務對象清晰，那就是華爾街、美國的金融資本。

二、什麼是美聯儲加息

一般而言，加息是指一國或者某一地區中央銀行所采取的提高利息的行為。央行通過加息，會直接提高商業銀行對央行的借貸成本，進而促使市場利息随之提高。加息的目的也很明确，就是為了通過減少貨币供應、抑制通貨膨脹等行為來緊縮市場。此外由于美元在全球的霸權地位，美聯儲通過加息，對彙率等産生影響，進而收割全球資本。而美聯儲加息實際上是提高聯邦基金利率。聯邦基金利率是指美國銀行同業拆借市場的利率，其中最主要的是隔夜拆解利率。而加息最直接的是對于國内經濟的影響。通過加息，市場利率會提高，進而減少國内的貨币供應量，會抑制國内通貨膨脹的發生和蔓延。間接的，對于國際經濟的影響。美元通過加息，會導緻其他國家資本流向美國市場，進而導緻美元升值，對全球資本市場産生較大的沖擊。

三、對全球資本市場的影響

首先對于全球經濟而言，美聯儲加息導緻資本的回流，全球新興市場面臨巨大的貨币貶值以及經濟衰退風險。比如近期引發市場劇烈波動無疑與加息預期有着巨大的關聯，美元指數不斷創出新高、人民币兌美元跌破7.2......，這些無疑對全球資本市場蒙上了陰霾。在實際情況中，大部分國家為了對沖資本逃出的風險都會采取相應的加息，來減緩資金外流和彙率大幅波動。但是這無疑失去了主動性，遭受了資本的收割。除了被動跟随之外，在美聯儲加息曆史上，也有不新興市場選擇逆勢降息，并取得了不錯的效果，這裡就不贅述，後期專題和大家分享。包括我國也是如此，這也顯示了我國經濟的韌性。

其次對于全球股市而言，美聯儲加息導緻流動性收緊，提升了無風險收益率，企業估值無疑承壓，尤其是高估值的成長股，所以體現在二級市場中大家就會發現流動性一旦收緊，科技成長股的估值下調最快。回到大A，我國一直都很克制，所以整個市場相對比較穩定，就算美聯儲加息我們也有一定的政策調整空間，中長期來說是完全可控的，但是短期情緒的沖擊無疑會對二級市場産生一定的影響。

以上就是對美聯儲加息的簡單介紹。以史為鑒，可以讓我們更好的了解資本市場發展規律，後續将為大家分享曆史上的美聯儲加息曆史，敬請期待！

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