在線外彙交易平台分主要分為兩種: 有處理平台模式(Dealing Desk，簡稱DD)和無處理平台模式(No Dealing Desk，簡稱NDD)。有處理平台模式(DD)的外彙交易平台又叫做市商(Market Maker，簡稱MM)。無處理平台模式(NDD)的外彙交易平台可細分為STP、DMA/STP和ECN STP。

DD類的外彙交易平台，又稱MM，即做市商，通常有一個有交易員平台或處理平台(Dealing Desk)用來處理訂單，并把點差類型設為固定。 DD或做市商通過點差來盈利，并在需要的時候與客戶持相反的方向交易。做市商，顧名思義，就是為客戶"做市"，"制造市場"，在一定條件下，交易者想買進的時候，做市商賣出給該交易者，當交易者想賣出的時候，做市商将其買入，也就是說，在需要的時候，做市商會始終處在交易者反方的位置，與交易者的頭寸相反，通過這種方式來"做市"。交易者看到買入賣出價與銀行間外彙交易市場實際價格是不一樣的，為了完成交易者的訂單，做市商在需要的時候有機會反向交易以控制價格。因為做市商可以控制價格，所以如果做市商把點差設成固定的，風險是很小的。 當然做為交易者也不用因為做市商可以控制這些而感到驚慌，因為外彙經紀商之間的競争是非常激烈的，所以做市商提供的價格，是非常接近銀行間外彙交易市場(Interbank Market)的價格的，如果不能做到一模一樣的話。另外做市商的存在才讓廣大中小規模的投資者也能參與到外彙交易市場中，其普遍性的存在是曆史的必然，也正是做市商推進了外彙零售交易市場的迅速發展。 下面舉例解釋一下上面所講的，假設你想從DD類的外彙經紀商那買進一定數量的EUR/USD，為了完成訂單，經紀商首先會從其客戶的訂單中尋找相同的數量賣出EUR/USD的訂單，或将你的訂單直接交給流動性提供商。 這樣做經紀商就降低了風險，因為他們不用采取與你相反的方向交易，就可以通過點差賺取利潤。不過，如果沒有可以與你的訂單匹配的相反方向的訂單，他們就要以相反方向與你進行交易了。不同的經紀商是有不同的風險管理控制政策的，這些需要向你目前的經紀商咨詢。

NDD類的外彙交易平台，顧名思義，沒有Dealing Desk，即沒有處理平台，經紀商不會做交易者的對家進行交易，隻是将交易者和銀行同業市場這雙方聯接起來，所以交易者可以直接在銀行間外彙交易市場的層次進行交易。個人交易者的交易規模太小，是無法參考銀行間外彙交易市場的外彙交易的，NDD的外彙交易平台起的就是橋梁的作用，将二者直接聯接起來，讓個人交易者有機會交易。真正的NDD外彙交易平台，不會要求重新報價，訂單确認時也不會有多餘的暫停，這樣根據新聞交易的時候就沒有任何限制了。 NDD類的外彙經紀商，可以通過收取傭金或者讓傭金免費但進一步提高點差來保持盈利。NDD類的外彙交易平台分為兩類， 一類是STP和DMA/STP，另一類是ECN STP。

STP外彙交易平台 即Straight Through Processing，直通式處理。STP類的外彙交易平台，客戶的訂單被直接發送至其流動性提供商(銀行或其他經紀商)，這些流動性提供商能夠在直接在銀行間外彙交易市場中進行交易。有的STP類的經紀商隻有一個流通量提供者，有的則有數個。每個流動性提供商報出的買入/賣出價是不同的。交易商會從中選擇出最佳價格。流動性提供商數量越多，那麼流通性就越好，那麼訂單的完成就越順利。STP平台的交易者，可以看到實時的市場價格，并立即将訂單執行，沒有處理平台(dealing desk)在其中幹預，這就是直通式處理(Straight Through Processing)的意思。 有的經紀商稱自已的交易平台是真正的ECN平台，但實際上他們的系統隻是STP，也就是直通式處理系統，嚴格意義上的ECN平台屈指可數。

ECN外彙交易平台 即Electronic Communications Network，電子通訊網絡， ECN外彙交易平台允許客戶與其他客戶交互交易，換句話說，客戶的訂單是可以與市場上其他參與者的訂單交互的。ECN外彙交易平台為各參與者提供一個市場，在這市場裡，各參與者(銀行、零售外彙交易者、對沖基金、經紀商等)通過把各自已具有競争性買進或賣出的報價發送到ECN系統中，相互之間成為對家做交易。所有交易的訂單實時的會有相反操作方向的一方與之匹配。 有時STP外彙交易平台，會被說的和ECN平台似的。真正的ECN交易平台，經紀商必然會在一個數據窗口裡展示市場深度DOM(Depth Of Market)，市場深度可以讓客戶看到哪裡其他參與者的買進或賣出訂單，換句話說， 在ECN外彙交易平台上，交易者是可以知道哪裡有流動性，以執行訂單。客戶也可以在這個數據窗口裡看到自已的訂單大小，并允許其他客戶點擊這個訂單。 ECN交易平台，總是會收較多的傭金，因為ECN平台的特點導緻很難在點差上加價，所以隻有用傭金做為補償。

外彙交易平台的盈利模式：(固定點差 ，浮動點差，傭金的對比) ECN交易平台上的點差都是浮動的。幾種經紀商中，隻有ECN經紀商向交易者收傭金，這也是ECN經紀商唯一的盈利方式，ECN經紀商不通過點差盈利。 STP經紀商通過點差盈利(點差略微加點) STP經紀商做為中間人将所有交易者的訂單發送至流動性提供商(銀行等)，同時，銀行間外彙交易市場上的銀行将買賣價差(點差)等信息發送至STP經紀商，大部分銀行是做市商，提供的點差是固定的。 STP經紀商收到點差信息後有兩種選擇：一是讓點差固定，二是從數個銀行(數量越多越好)中選擇最好的買價和賣價，讓點差浮動。

那麼STP經紀商怎麼盈利？

STP經紀商和ECN一樣，是不與交易者對着交易的，他們通過從流通量提供者那獲得的點差上略微加點。比如，在數個流動性提供商中提供的最低賣價上加上一點或半點(或其他值)的點差，在所提供的最高買價上減一點或半點。STP經紀商就是通過加點的這部分盈利，然後交易者的訂單全部以實際價格發送至流動性提供商。

混合的STP模式：DD NDD 很多STP經紀商用的是混合的STP模式。STP經紀商都會與其流動性提供商(其主經紀商)簽訂商業合同，這個合同中規定了流動性提供商所能接受的最小交易規模。 一般來說，小交易額訂單(通常是0.1手)是不被其流動性提供商接受的，所以不會被交易平台直接發送至流動性提供商.

STP經紀商怎麼處理這種訂單呢？ 他們這時就采取Dealing Desk處理平台的模式，成為交易者的反方(counter-party)，對于迷你帳戶，這種混合型STP經紀商基本上都是交易者的反方。 對所以規模大一些的訂單(通常大于0.1手)，STP經紀商用其STP交易平台，将訂單直接發送到流動性提供商。這種情況下，STP經紀商通過點差上加價的那一小部分盈利。

做市商 DD/MM類的經紀商既通過點差盈利，在交易者虧損的時候，也會盈利，因為做市商可以對沖，以相反的方向，與交易者對着交易。

總結 ECN是所有外彙交易平台中是最透明的，經紀商隻通過傭金盈利，不通過點差。ECN經紀商希望交易者能盈利，這樣自已才能賺到傭金。 STP經紀商通過點差盈利，盡管他們沒有Dealing Desk，不與客戶對着交易(混合模式的STP經紀商除外)，他們通過在流動性提供商提供的點差上略微加點來盈利。打個比喻，如果說這裡的流動性提供商是批發商，那外彙經紀商就是零售商，如果隻按批發商的原價格出售産品，那麼零售商就可以破産了，所以這裡的加點是可以理解的。要注意的是我們要找正規的經紀商，因為有的不正規的經紀商會過分加點，這就像現實生活中有一些零售商店賣假貨一樣。 STP經紀商是希望交易者能盈利的，這樣他們才能繼續通過點差保持長期穩定的盈利。 做市商在需要的時候與交易者對沖，通過點差盈利，在選擇做市商的時候一定要注意選擇正規，可信度的高的做市商。

不論是NDD(ECN，STP)類的交易平台，還是DD/MM類的交易平台，都一樣是零售外彙交易市場組成部分，有了他們的存在，普通個人小規模的投資者才有機會參與到大銀行，跨國企業，對沖基金等機構才能進行的外彙交易當中。不同交易規模的交易者适合不同類型的平台進行交易。

其中，ECN類的外彙交易平台更接近銀行同業市場層次的交易，STP 其次，DD/MM排最後，當然這個排序并不是好壞的排序，不同類型的投資适合用不同類型的交易平台進行交易。 NDD類外彙交易平台的好處 很多交易者更願意選擇沒有處理平台(dealing desk)的外彙交易平台，因為NDD交易平台，更透明，訂單執行更快，而且匿名。匿名指沒有處理平台(dealing desk)來觀察和處理交易者的交易，相反所有訂單立即被匿名執行。 與之相應的是有處理平台的做市商，這樣的經紀商将客戶分類處理，虧損的客戶一類，盈利的客戶為一類，對于虧損的交易，與其對着交易，變成利潤，對于盈利的交易發送至銀行間外彙交易市場處理。做市商的透明度由公司内部制定的規則決定。

總的來說，除了少數黑平台，不論是有處理平台，還是無處理平台的經紀商，都是希望客戶能夠真正賺到錢的，因為這些經紀商者希望自已的公司能夠得到長期發展，而發展的前提就是客戶能長期的盈利。 選擇哪種外彙交易平台？ 這由交易者的交易風格決定，一般來說，喜歡日間交易或剝頭皮的短線交易者，應選點差小的，因為這樣的交易者交易次數頻繁。對于中長線交易者，點差大小相比不像短線或超短線那樣重要。

交易平台類型特點：DD/MM交易平台

● 固定點差

● 客戶交易相反方向交易

● 報價不實時，訂單執行時間由經紀商決定 NDD( STP)交易平台

● 大部分為浮動點差

● 僅是将交易者與流通量提供者聯系在一起的紐帶

● 價格來自流通量提供者

● 訂單自動執行，不用重新報價 NDD (STP ECN)交易平台

● 浮動點差或傭金

● 将交易者與流通量提供者和其他參與者聯系在一起的紐帶

● 價格來自流通量提供者和ECN參與者

● 訂單自動執行，不用重新報價

● 展示市場深度DOM和流動性信息

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