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為認真貫徹黨中央、國務院決策部署，推進以信息披露為核心的注冊制改革，提高中小投資者閱讀使用信息披露文件的能力，在證監會指導下，上海證券交易所聯合央廣經濟之聲，組織開展“讀懂上市公司報告”投資者教育專項活動，旨在普及上市公司信息披露知識，鼓勵投資者養成閱讀上市公司報告的習慣，促進廣大中小投資者樹立理性投資、價值投資、長期投資的投資理念。今天我們一起來聽第八十五期《如何分析投資報酬率和加權平均淨資産收益率》。
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各位投資者朋友大家好，投資報酬率，又稱總資産收益率，是公司淨利潤與公司平均資産總額的比率。其計算公式為：投資報酬率=淨利潤/平均資産總額。
投資報酬率是反映上市公司資産綜合利用效果的指标，也是衡量上市公司利用債權人和股東權益總額所取得盈利高低的重要指标。投資報酬率越高，說明公司資産的利用效率越高，整個公司的獲利能力也就越強;反之，投資報酬率越低，說明公司資産的利用效率不高，整個公司的獲利能力也就越差。
實際評價某一上市公司投資報酬率時，首先應将該公司連續幾年投資報酬率水平進行縱向比較，以觀察公司投資報酬率變動趨勢;還應将該上市公司的投資報酬率水平與同行業其他上市公司的投資報酬率水平、行業平均水平相比較；也可以對投資報酬率進行因素分析，對公司獲利能力作出準确評價。
此外，淨資産收益率又稱股東權益報酬率，是淨利潤與股東權益的比率，反映了股東權益的收益水平。其計算公式為：淨資産收益率=淨利潤/股東權益。淨資産收益率是公司經營管理業績的最終反映。從上市公司本身運作來看，淨資産收益率越高，說明公司淨資産運用得越好，公司的盈利能力越好。
投資者可以通過淨資産收益率評估公司經營情況，但必須注意的是，要同時分析公司的負債率，如若公司負債率很高，則即使淨資産收益率很高，也有面臨債務危機的風險。
我國公開發行證券的公司信息披露編報規則要求公司披露加權平均淨資産收益率與全面攤薄淨資産收益率。其中，加權平均淨資産收益率是一個說明公司利用單位淨資産創造利潤能力的大小的動态指标，強調經營期間公司淨資産賺取利潤的結果，可以更科學地反映報告期内淨資産變動對股東權益報酬率的影響，有助于投資者對公司未來的盈利能力作出正确判斷。
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