記者|陳靖

監管對于投行業務的問責力度不斷加大。

界面新聞不完全梳理發現，今年上半年，證監會及各地證監局、滬深交易所、股轉公司等監管主體向券商及個人合計共發出163張罰單，相比去年同期增長達35%。

其中，投行業務領域是今年監管罰單的“重災區”，罰單數量占罰單總數的三分之一。今年上半年，有10餘家券商及數十位保代因投行業務未歸位盡責而領罰。随着投行業務罰單增加，中證協列示的C類保代名單也正式突破了200人大關。

具體來看，今年上半年，包括華龍證券、中天國富證券、中德證券、安信證券、海通證券、國海證券等券商因投行業務違規被監管系統開具罰單。

比如，華龍證券因投行業務内部控制不完善、廉潔從業風險防控機制不完善等原因被證監會采取監管談話措施；中天國富證券保薦鑫甬生物項目時，招股說明書信息披露存在遺漏等問題，公司及兩名保代被證監會出具警示函。國海證券因擔任勝通債主承銷商未勤勉盡責，被中國證監會責令改正，給予警告，沒收違法所得1798萬元，并處以60萬元罰款。

此外，還有中天國富證券、萬和證券、新時代證券（誠通證券）、國海證券、東莞證券在内的5家券商因投行業務相關問題被深交所采取書面警示的自律監管措施。華龍證券、海通證券還收到全國股轉公司的罰單。

從被罰事由來看，各券商的共性問題包括在業務開展中未履行盡職調查義務、内部控制核查不到位、對信息披露核查把關不到位、未充分關注發行人會計核算不規範情形等問題。此外，還有多名保代由于保薦項目業績變臉（比如發行人證券發行上市當年營業利潤比上年下滑50%以上），而被采取暫不受理與行政許可有關文件3個月措施。

在重案要案方面，今年上半年，樂視網造假案餘波不斷，多家投行被罰。

樂視網2016年非公開發行股票行為構成欺詐發行，該項目的保薦機構中德證券于6月17日領罰。證監會對中德證券責令改正，給予警告，沒收業務收入566.04萬元，并處以1132.08萬元罰款。6月24日，深圳證監局披露罰單，樂視網IPO項目保薦機構平安證券被罰暫停保薦資格3個月，直到9月23日恢複。

此外，今年3月，科創闆上市公司紫晶存儲違規擔保事件發酵，随後獲上海金融法院受理，成為科創闆首例上市公司證券欺詐責任糾紛案。4月8日，上交所針對紫晶存儲及有關責任人違規擔保行為，作出紀律處分決定。同日，上交所對于兩位來自中信建投的紫晶存儲持續督導保薦代表人予以通報批評。

在保代受罰人次方面，2022年内共計40人次受罰。其中，中信證券以19人次居首，海通證券18人次緊随其後；招商證券、國信證券分别以14人次和12人次分别排在第三、第四名；國泰君安、華泰聯合均為10人次，并列第五名；民生證券均為9人排在第七名；申萬宏源承銷保薦、安信證券、中金公司和中信建投均為7人，并列第八名。

作為衡量投行的關鍵指标之一，上半年82家券商承銷保薦收入共計320.01億元。

其中，中信證券以43.20億元的成績占據第一，市占率13.50%。第二位是中信建投，承銷保薦收入26.88億元，市占率為8.40%；華泰證券承銷保薦收入以23.51億元位居第三，市占率為7.34%。

海通證券、中金公司、國泰君安、民生證券、招商證券、國金證券、國信證券分别排在第四至第十位，承銷保薦收入為22.48億元、21.48億元、16.40億元、15.95億元、11.99億元、10.72億元、9.64億元。

界面新聞進一步對比了C類保代人數占各家券商保代比例的數據。

年初剛剛過會的東莞證券以12%位于第一位；甬興證券和誠通證券均為11.11%并列第二位；西部證券和中天國富分别為8.45%和7.81%，分列第四、五位；瑞信證券和英大證券均為7.69%并列第六位。

此外，各家券商C類保代人數與行業C類保代總數量的比例可以定位為“罰單率”，可将其與股票承銷市占率進行比較，從而能在一定程度上看出各家券商投行合規程度如何。

截至目前，除誠通證券（原新時代證券）暫無可比較數據，各家券商發單率情況如下：中信證券9.50%、海通證券9.00%、招商證券7.00%、國信證券6.00%、國泰君安5%、華泰證券5%、民生證券4.50%、申萬宏源承銷保薦、安信證券、中金公司和中信建投均為3.50%。

能夠看出，保代罰單率高于股票承銷市占率的券商包括招商證券（7.00%，3.75%）、東莞證券（12.00%，0.07%）、申萬宏源承銷保薦（3.50%，2.09%）、西部證券（8.45%，0.30%）、海通證券（9.00%，7.02%）、中天國富（7.81%，1.36%）、平安證券（2.00%，0.33%）、華創證券（1.50%，0.24%）以及第一創業承銷保薦（1.50%，0.27%），這在一定程度上代表投行合規程度相對較低。

同時，還有中信建投、中信證券、中金公司、華泰聯合、國金證券等保代罰單率遠遠低于股票承銷市占率，投行合規水平相對較高。

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