今天市場可謂是慘烈到家，收盤的時候3000多隻個股跌停，這近乎于2015年的大跌，按理來說現在的市場成熟了，不會還像過去的模式那樣振幅巨大，可是市場還是出現了這種現象。在開市之前我一直期待監管出台利好，昨天一些措施也出來了，比如說限制券商融券賣出，比如說央行給市場釋放了萬億流動性，在這種利好效果下，指數最終還是沒能擺脫大跌，這不僅是天災更像是人禍，那麼這個時候我們就需要好好的理解一下今天毫無反抗的盤面了。

對事前監管的政策預期市場毫不理會，開盤的時候跌幅接近9%，盤中有過幾波的反攻，一些基金重倉的品種也出現了分時向上，但是你再看看尾盤這些品種的走勢，幾乎是從哪裡來的又回到了哪裡去，有人說是北上資金給買上去了，那麼尾盤的回落又是誰賣下去的呢，這隻能說外資在不斷的買，而内資機構有點趁機砸盤的意思。

于是，一個問題就來了，内資機構在2700點附近了，為啥還要砸盤呢？

我覺得這是對市場的分歧所在，之所以上周末出了很多利好政策對沖今天的下跌，在盤中沒有起到任何作用，主要還是大家的認識變了，對特殊事件帶來的經濟下滑預期比較強烈，這個要勝于政策的對沖，經濟基本面出現下滑了，股市的估值就應該向下，這是内資機構砸盤的核心邏輯，甚至我看到已經有言論說市場要構築新的中樞了，也就是說以前的3000點平台的中樞要向下适當移動，究竟是2800點還是2900點，這個目前沒有辦法預測，有一個事情我們可以去猜想，如果GDP下滑一個百分點，那麼指數未來的中樞會不會到2800點呢，不要小看了距離3000點隻有200點的距離，對機構來說這裡面大有文章，意味着市場的低點存在變成階段高點的可能，哪怕這種想法從A股長期來講不太現實，可是機構在2800點附近還拼命的砸盤這個事情該怎麼解釋呢，理由再簡單不過，就是認為還有更低的點位。

除了指數方面，今天盤面最不好的現象是整個券商闆塊跌停，尤其是券商闆塊的龍頭品種出現了流動性缺失的局面，這是非常糟糕的，中信證券早盤一字跌停，幾乎沒有什麼成交，到了下午開盤我發現有兩筆5萬手的買單，但之後就沒有持續的竭力效應，開始的時候跌停闆的賣單是108萬手，而一直到收盤的時候這個上面的數字變成了124萬手，真的是沒有絲毫的換手餘地。

中信證券的走勢代表着市場的人氣，代表着多方的和空方的力量，我認為當前市場走好或者企穩的前提條件是中信證券不跌了，以及特殊事件的數字出現積極信号，在這兩者沒有明确之前，一腔熱血最終都會撒向沙漠的，這個時候看待市場需要的理性，而不是感性。

總結一下，說了這麼多内資機構之所以在滬指到了2700點附近了，不僅不進場參與，而且還在拼命的砸盤，除了對市場的過度悲觀預期外，覺得特殊事件會引發經濟下行，從而對股市的估值有點預期下移的可能，在今天的大跌中隻能說他們在默默的減倉，否則指數不會有這麼大的殺傷力，這是為砸出更低的位置構建新的中樞。

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操作策略：

從市場大的長期方向看，誰都知道3000點之下是黃金坑，但是目前市場的這種短期風險還是需要重視的，加上國内機構喜歡演繹極端化情緒，以這點來講我估計指數短期内不會這麼快企穩，還有個在2700點附近震蕩的可能，這個期間不排除砸破2700點，什麼時候市場見底就要看中信證券什麼時候不跌了，開始企穩了，那時候的低點就踏實了，這一個非常重要的觀察指标。

從這點來說，面對今天的大跌是可以在基金方面定投的，但不是大比例買入的時機，我認為這還要向後觀察，等待市場的低點落實後再說。股票還是維持節前的5.5成倉位沒動，未來也不會賣出。

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