今天看行情的時候，地産股集體大漲，萬科躍居熱股榜第一，銀行、券商、保險發力。

突然有種輪回的感覺，就像回到了2009年。

要知道，在2009年之前一年時間，股市是很慘的，在2007年10月到2008年10月的熊市中，偏股混合型基金指數下跌58.40%，大批基金腰斬。

（數據來源：東方财富Choice數據，統計區間：2005/1/1~2022/3/25，不構成投資建議）

當時的背景是美國次貸危機，影響全球經濟，然後在2008年11月，為了進一步擴大内需、促進經濟平穩較快增長，當時中國出台了四萬億計劃。

除了現在稱之為老基建的鐵路、公路、機場等重大基礎設施建設外。與房地産開發相關的内容主要在兩方面，一是加大廉租房建設支持力度，二是加速棚戶區改造。

在四萬億計劃的刺激下，各行業擴張，2009年，上證綜指漲幅達79.98％，股票型基金漲幅平均60%幾。

我看了一下2009年排名前10的基金，這是幾個基金在2009年一季度的前10位持倉。

可以看到一個共性，就是它們在2009年初重倉銀行、保險、地産的頭部公司。

今年和2008年底、2009年初有相似的地方。

那就是經濟面臨較大的挑戰，同時股市在前一年有過較大波動，題材股、賽道股被炒了一輪又一輪後又大跌，很多公司經曆了30%以上的調整。

今年，在新冠疫情和俄烏沖突的壓力下，中國的投資、消費、出口都面臨着壓力。

一段時間以來，教培、酒店、旅遊、餐飲、互聯網、會展、房地産等行業都遭到重創，有句玩笑話說：互聯網行業，以前要控制無序擴張，現在要警惕無序收縮了。

因為這樣那樣的原因，社會特别是民間的投資意願在收縮，很多銀行的貸款都放不出去。

在完成中央定的穩增長目标以及地方财政壓力下，各地因城施策，房地産政策有松動的趨勢。

當前包括地産公司、居民對于房地産的信心已經有所扭轉，先有山東菏澤、廣西南甯等地降低房地産首付比例的政策，後是廣州一線城市下調房貸基準利率。

在3月1日，鄭州市發布《關于促進房地産業良性循環和健康發展的通知》明确，“子女、近親屬在鄭工作、生活的，鼓勵老年人來鄭投親養老，允許其投靠家庭新購一套住房”。

今天，引爆房地産闆塊的是福州房地産新政，根據新政策，外地人隻要有錢，不需要落戶，就可以在福州購買一套五城區144平方米以下的普通住宅。

在這樣的背景下，地産有可能迎來估值修複的行情。

當然，地産公司之間的區别是很大的，比如同是民企，龍湖、濱江的财務質量就好很多。

而一些負債過大的地産公司有較大的财務風險，有的股價下跌近90%，甚至不能按時發布年報。

看民企地産公司的财務質量，還有一個數據可以注意，那就是今年它們還拍不拍地，如果在今年還能繼續拍地的民企，财務水平是較高的。

當然，A股遊資的尿性，有時候是哪個公司垃圾炒哪個，也不怎麼看基本面。

以上。

風險提示：以上全文隻是行業和公司分析，提到的公司或個股，隻是文章案例分析需要，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。

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