概況：上節整理了項目融資方式中的前三種：BOT方式、TOT方式、ABS方式。這節我們學習餘下的兩種：PFI方式、PPP方式。對比這兩種，可能後一種我們比較常見，但是這兩種方式的掌握都是不容忽視的。

由私營企業進行項目的建設與運營，從政府方或接受服務方收取費用以回收成本，在運營期結束時，私營企業應将所運營的項目完好地、無債務的歸還政府。

PFI是一種強調私營企業在融資中主動性與主導性的融資方式。

政府購買私營部門提供的産品或服務，或給予私營企業以收費特許權，或政府與私營企業以合夥方式共同營運等方式，來實現政府公共物品産出中的資源配置最優化、效率和産出的最大化。

1、PFI的典型模式

① 在經濟上自立的項目。私營企業提供服務時，政府不向其提供财政的支持，但有政府的政策支持。

② 向公共部門出售服務的項目。私營企業提供項目服務所産生的成本，完全或主要通過私營企業服務提供者向公共部門收費來補償，如私人融資興建的監獄、醫院和交通線路等。

③ 合資經營項目。公共部門與私營企業共同出資、分擔成本和共享收益。項目的控制權由私營企業來掌握，公共部門隻是一個合夥人的角色。

2、PFI的優點

PFI在本質上是一個設計、建設、融資和運營模式，政府與私營企業是一種合作關系。

① PFI有非常廣泛的适用範圍，不僅包括基礎設施項目，在學校、醫院、監獄等公共項目上也有廣泛的應用。

② 推行PFI方式，能夠廣泛吸引經濟領域的私營企業或非官方投資者，參與公共物品的産出，這不僅大大地緩解了政府公共項目建設的資金壓力，同時也提高了政府公共物品的産出水平。

③ 吸引私營企業的知識，技術和管理方法，提高公共項目的效率和降低産出成本。

④ PFI方式最大的優勢在于，它是政府公共項目投融資和建設管理方式的重要的制度創新。

3、PFI和BOT的比較

PFI和BOT方式在本質上沒有太大的區别，細節上的不同主要體現在：

泛指公共部門與私營部門為提供公共産品或服務而建立的長期合作關系，以政府發起為主。

投資規模大、需求長期穩定、價格調整機制靈活、市場化程度較高的基礎設施及公共服務類項目，适合采用該模式。

1、PPP項目實施方案的内容

① 項目概況

② 風險分配基本框架

③ 項目運作方式

④ 交易結構

⑤ 合同體系

⑥ 監管架構

⑦ 采購方式選擇

财政部門應對項目實施方案進行物有所值和财政承受能力驗證，通過驗證可報政府審核。

2、物有所值（VFM）評價方法

物有所值評價是判斷是否采用PPP模式代替政府傳統投資運營方式提供公共服務項目的一種評價方式。

包括定性評價和定量評價。結論分為“通過”和“為通過”。“通過”的項目，可進行财政承受能力論證。

3、PPP項目财政承受能力論證

①責任識别。PPP項目全生命周期過程的财政支出責任，主要包括股權投資、運營補貼、風險承擔、配套投入等。

②支出測算。财政部門綜合考慮各類支出責任特點、情景和發生概率等因素，對項目全生命周期内财政支出責任分别進行測算。

風險承擔支出應充分考慮各類風險出現的概率和帶來的支出責任，可采用比例法、情景分析法、概率法進行測算。

③能力評估。财政部門識别和測算單個項目的财政支出責任後，彙總年度已實施和拟實施的PPP項目，進行财政承受能力評估。

每一年度全部PPP項目需要從預算中安排的支出，占一般公共預算支出比例應當不超過10%。

【2020年真題】為判斷能否采用PPP模式代替傳統的政府投資運營方式提供公共服務項目應采用的評價方法（ ）。

A、項目經濟評價

B、财政承受能力評價

C、物有所值評價

D、項目财務評價

正确答案：C 我的答案：C

【解析】物有所值評價是判斷是否采用PPP模式代替政府傳統投資運營方式提供公共服務項目的一種評價方法。

項目融資方式（一）：BOT方式與ABS方式有哪些不同之處？

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