華熙生物迎來大豐收。2020年年報顯示，營收26.33億元，同比增長39.63%；實現歸母淨利潤6.46億元，同比增長10.29%。

針對日前發布的2020年年度報，4月7日，華熙生物（688363.SH）舉行媒體溝通會，公司董事長兼總經理趙燕做了解讀，她表示：針對C端用戶的功能性護膚業務闆塊是公司的第一大業務，收入同比增長112.19%，其總收入占比從2016年8.7%增至2020年51.1%。

趙燕對2021年的發展做了展望：華熙生物将開啟從原料、醫療終端、功能性護膚品“三駕馬車”，向原料、醫療終端、功能護膚品、功能性食品的“四輪驅動”轉變。

功能性護膚成營收支柱，營收占比已過半

華熙生物旗下有三大業務闆塊，報告期内，公司原料業務實現收入7.03億元，同比下降7.55%；醫療終端業務實現收入5.76億元，同比增長17.79%；功能性護膚品業務實現收入13.46億元，同比增長112.19%。

2020年，拉動華熙生物整體業績增長的，是其近年來涉足to C的功能性護膚業務闆塊，收入同比大增112.19%，其總收入占比也從2016年8.7%增至2020年51.1%，成為公司的第一大業務。

目前，華熙生物在功能性護膚領域主要有四大品牌，分别是專研玻尿酸的“潤百顔”，針對敏感肌的“米蓓爾”，做凍齡抗初老的“誇迪”，以及定位活性成分管理大師的“BM肌活”，另外還有“潤月雅”“德瑪潤”“潤熙禾”“佰奧本集”等多個品牌系列。

其中，“潤百顔”品牌實現收入5.65億元，同比增長65.29%；“誇迪”品牌實現收入3.91億元，同比增長513.29%；“米蓓爾”品牌實現收入1.99億元，同比增長136.32%；“BM肌活”品牌實現收入1.13億元，同比增長45.71%。

值得注意的是，誇迪品牌2020年收入實現了大幅增長，這一業務此前主要依靠線下，去年疫情期間，華熙生物調整了銷售和推廣策略，除了依靠KOL直播帶貨外，成立了直播、線上運營團隊，将依靠分銷商的市場推廣戰略調整為以線上推廣為主。

“這四大品牌增長最亮眼，說明危和機是并存的，有時候企業的生存發展是逼出來的。”趙燕說道。

原料業務是華熙生物的三大核心業務之一，但這樁to B的生意在2020年受到了全球疫情的影響，原料端的國際客戶減少了對透明質酸的采購，加之海外推廣活動不便，導緻該業務收入同比下滑。

同樣受到疫情影響的業務還有主要覆蓋醫療美容、骨科、眼科等産品的醫療終端業務闆塊。去年前5個月，醫療機構幾乎閉門不開，華熙生物的這項B to B to C業務在上半年表現不盡如人意，同期，華熙生物通過美團、天貓等線上平台實現線上、線下全域流量打通，以保持産品的市場熱度。

下半年，疫情逐漸恢複後，醫療終端業務闆塊反彈上升，并拉動了全年正向增長。華熙生物醫美品牌“潤緻”推出了擁有微交聯技術及利多卡因緩釋技術的“娃娃針”産品，這也是國内首款擁有三類醫療器械資質的水光産品。

年報顯示，華熙生物2020年皮膚類醫療産品實現收入4.35億元，同比增長9.70%至4.35億元，骨科産品收入同比增長10.44%。

回應：高費用率是為了塑造品牌力，“智商稅”一說會扼殺創新

業績向好的同時，華熙生物的費用率也高居不下。

2020年，華熙生物銷售費用同比增長110.84%至10.99億元，銷售費用率達到41.7%，其中廣告宣傳費用1.25億元，線上推廣服務費4.93億元。

而在2016年，其銷售費用率僅為14.6%。高企的營銷成本正在蠶食企業的利潤。

當前，華熙生物不僅在發力功能性護膚産品，也在涉足食品飲料領域，前者在成長期，後者在發展初期，都需要大規模的投入，這或許意味着公司未來的銷售費用将再度攀高。

對比隻顧重視短期的節流增利，華熙生物現在的戰略目标是更在意長期的品牌力塑造。

華熙生物表示，公司發力功能性護膚品領域，首先要建立品牌力，這塊投入必不可少，如果将華熙生物的C端業務看做一個初創型的公司，就不會認為銷售費用過高。

“不能完全隻看做是銷售的費用，應該從品效合一的角度來看，當中包括了對品牌建設的投入。”趙燕說，“中國的企業最悲哀的是，真正去做有品牌影響力的企業不多，因為品牌是需要一個長期的投入。”

另一個需要加大投入的業務闆塊是功能性食品領域。

2021年1月7日，國家衛健委正式批準由華熙生物申報的透明質酸鈉（即透明質酸、玻尿酸）為新食品原料，可在普通食品中添加使用。今年1月，華熙生物正式推出食品終端品牌“黑零”，3月22日，推出國内首款玻尿酸飲用水“水肌泉”。

且不論華熙生物的功能性食品能否複制功能性化妝品的成功，可食用的玻尿酸産品在國内是新興品類，其銷售渠道不同于化妝品，受衆也更加廣泛，而且還存在認知争議。

華熙生物表示，2021年是公司在食品領域探索模式的一年，後面公司會全面發力，進軍食品領域，這是在存量的基礎上做增量，以擡高公司天花闆，而推出玻尿酸飲用水，則是在開創新的品類。

對于可食用玻尿酸“收割智商稅”一說，趙燕回應，“華熙生物做玻尿酸食品是有科學依據的，否則不可能經過國家衛健委的審批。現在都在講創新，應該對創新多些空間，不要創新還沒有開始面市的時候，就把創新悶在了搖籃裡。”

資料顯示，截至2020年，在日本功能性标示食品的受理産品中，玻尿酸是最受歡迎的口服美容成分，添加玻尿酸和神經酰胺等成分以提高保濕作用的産品占9成以上。

去年底，可口可樂公司在日本首次推出功能性标示食品保濕健康巡茶，每瓶添加120mg玻尿酸。此外，美國、英國、加拿大、捷克、巴西等國家均已有多款含透明質酸的保健食品上市。

2021年戰略加碼，打造第四大業務闆塊

華熙生物将2021年定位為公司戰略發展的關鍵年，公司将從四個方面推進業務發展：

一、擴展多種生物活性物質的應用領域。随着2021年初普通食品許可添加透明質酸，華熙生物開啟從原料、醫療終端、功能性護膚品“三駕馬車”，向原料、醫療終端、功能護膚品、功能性食品的“四輪驅動”轉變。

一方面是重點推進食品級透明質酸的市場應用教育、拓展核心戰略客戶，實現國内銷售規模的大幅提升。另一方面，結合在研項目的勢能轉化，将加速透明質酸在計生領域、生活用紙、寵物用品等新領域的規模化使用，推廣其他生物活性物質如醫藥級依克多因、食品級γ-氨基丁酸、麥角硫因、唾液酸、聚谷氨酸鈉等的産業轉化和應用轉化。

二、華熙生物研究院科技賦能相關行業升級叠代，構建産業生态。2021年1月“華熙生物研究院”正式發布上線，華熙生物研究院将依托公司“基礎研究和應用基礎研究”領域的研發實力和成果積累，圍繞公司原料、配方、工藝、數據、商标、服務等多個維度建立編碼體系，向行業上下遊進行科技賦能。

三、豐富醫美産品業務，提升性能，在醫美賽道上擴大華熙生物的影響力。

四、推進個人健康消費品業務快速發展，打造個人健康消費品事業群。其中華熙生物将大力發展食品終端業務，布局終端食品飲品賽道，打造公司的第四大業務闆塊。

（首發于钛媒體App，作者丨楊亞茹，編輯丨孫騁）

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