一家公司有盈利能力，無非是兩種，一種是比别人賣的貴，另一種就是比别人的成本低，從而有更多的利潤空間。所以我們可以用下面這兩個指标來量化分析

毛利率=(營業收入-營業成本)/營業收入

毛利率是毛利與銷售收入(或營業收入)的百分比。

換句話說賣出東西後，你賺了多少?這個指标反應的是一個公司的賺錢能力，如果毛利高，那就意味着這家公司躺着都賺錢。

其中毛利是收入和與收入相對應的營業成本之間的差額，用公式表示：毛利率=毛利/營業收入×100%=(主營業務收入-主營業務成本)/主營業務收入×100%。

毛利率需要關注的要點

1)好的公司毛利率應該超過40%，越高越好。這也是巴菲特的觀點。

比如A股上有家公司，毛利率竟然達到92%，這就是貴州茅台，一瓶1000塊錢的茅台酒，他能賺920元，所以有人不客氣的說，随便換什麼人過去當老闆，茅台一樣很賺錢。

反面來看，如果一個公司的産品或服務銷售出去後，隻有很少的毛利，還要扣掉各種成本，怎麼賺大錢呢?以下是深紡織的毛利率，再對比它的淨利潤，毛利率較低的時候，基本都是虧損的。

2)對某個公司而言，關注它近幾年的毛利率變化趨勢。

最好的情況是毛利率逐步提高，意味着公司的賺錢能力在提高。要麼是産品可以自主提價，要麼是成本控制得好。

其次是毛利率基本穩定在一個水平上。

最差的是毛利率逐步下降的情況，要麼是公司産品競争激烈不得不降價，要麼是公司的成本控制很差。

新經典：雖然前幾年毛利率整體沒超過40%，但整體逐步提升，2017年開始達到40%以上。

美的集團的毛利率是較為穩定的。

曾經臭名昭著的銀廣廈、現在的西部創業，毛利率就是呈明顯下降态勢的，淨利潤也是慘不忍睹。

3)同行業的毛利率對比很重要。

毛利率高于同行，是優質公司的表現之一。

如果同樣是做一樣的業務，為什麼它的毛利率會更高?

要麼是它的産品或服務的價格更高(說明競争力強)，要麼是它的成本控制得好(說明管理能力強)。

對比貴州茅台與五糧液的毛利率，一目了然。

注意事項：

如果大幅高于同行，這是比較異常的，就要關注是否有做假的可能。

除了壟斷性質的公司毛利率可能大幅高于同行。隻要是市場充分競争，就會把毛利率的巨大差距逐步抹平。

三費占比的的公式是(銷售費用 管理費用 财務費用)/營業收入。

簡單來講毛利率就是來看是否比别人賣的貴，三費占比就是說是否比别人的成本低。

注意點：

1在分析護城河的時候要量化分析。

2要綜合毛利率和三費占比來看。

3，如果遇到某一年數據變化，一定要從年報深度挖掘出為什麼?

4一定要同行業多選取幾家公司，這樣才有說服力。

5量化并不是隻有數據，而是要有自己的思考。

若本文對你有幫助，可關注公衆号越聲攻略(yslc688)，更多股票技術分析方法及操作技巧等你來學習 !

(以上内容僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!