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公司金融第十二版筆記

生活 更新时间:2024-07-28 08:18:00

公司金融第十二版筆記?自己想記錄下金融方面的知識,同時也可以跟大家溝通交流,所以就開始寫關于金融方面的文章,這是第一篇,希望有好的開始和堅持下去,我來為大家科普一下關于公司金融第十二版筆記?以下内容希望對你有幫助!

公司金融第十二版筆記(公司金融第一篇)1

公司金融第十二版筆記

自己想記錄下金融方面的知識,同時也可以跟大家溝通交流,所以就開始寫關于金融方面的文章,這是第一篇,希望有好的開始和堅持下去。

本篇是關于公司金融的第一篇,主要說說金融與經濟的本質各是什麼;介紹公司金融主要的研究問題,包括資本預算、資本結構和運營資本管理;最後落腳到公司金融的主體,即公司,其核心特征在于有限責任,核心問題在于代理問題。

金融總是跟經濟聯系在一起,那麼兩種到底是什麼含義?

經濟學:研究稀缺資源的分配;金融:研究資本(比如金錢)的分配,金融是研究居民、公司和投資者等群體的投資決策。例如居民是否需要買車,是否為孩子的支出而儲蓄等;公司是否需要雇傭更多工人,是否要投資某個領域等;投資者是否要買大市值股票等。

公司金融主要聚焦在公司,例如公司怎麼做金融/投資決策。那麼在公司就有金融經理之類的崗位,主要的工作就是資本預算(決定是否要投資、投資的時間點、投資的金額多少等)、資本結構(用什麼方式(發行股票/債券)來使得融資成本更低等)、運營資本管理(對資産和負債的日常管理等)。

現在公司的最重要的一個特點就是分離所有權和控制權,也就是說公司其實是被很多很多的投資者所擁有的,但公司的日常管理是有CEO及其其他管理人員的管理團隊進行/支配日常的運營活動。另一重要的特點是有限責任制,意味着投資者不會損失比本金更多的錢。

公司的的一個很重要的缺點:委托人、代理人問題,也就是代理人(CEO等高管)與股權人(委托人)的目标不一定是一緻的;CEO希望可以最小化努力來獲得好的薪酬,公司可以變得更大,有更強的話語權,出去能享受更好的服務(住豪華的賓館、有私人飛機等),但是這些福利對于一個投資人而言,其實是享受不到的,同時投資人希望他們有更少的這些福利,因為任何一分錢用在CEO等身上,就意味着能夠給你這個投資人的錢變少了。所以就會有代理問題,也就是說CEO的一個激勵和你作為一個中小投資者的激勵其實不相容的。

以上是個人理解而整理出來,歡迎朋友們指正和交流。

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