如果你也關注投資市場，相信一定見過“估值”二字，特别是投資指數基金的投資者，更是把估值當做重要的參考依據。但仍有不少投資者對估值沒有足夠的了解，今天不妨随小瑞一起聊聊估值的那些事兒~

1、什麼是估值？

所謂估值，簡單來說就是判斷投資品種是貴還是便宜。舉個例子，我們日常生活中攝入的肉類，價格就時常變動，比如豬肉，有的時候低于15/斤，有的時候又接近20/斤。但因為我們經常購買，對肉的價格比較敏感，所以判斷肉貴不貴其實相對簡單。

那說回到A股市場，當我們在購買某類産品時，如何判斷該入場還是再等等呢，不可能憑“第六感”吧，而估值就是估計證券内在價值的一種判斷方式。

2、常見的估值指标——PE、PB

在申贖指數基金或者指數增強基金時，投資者可以重點關注市盈率PE和市淨率PB這兩個指标，這也是指數基金投資中最常見的兩種估值指标。

l 市盈率PE

買東西時，我們經常會問導購“這個東西性價比如何”，所謂性價比就是商品的“性能÷價格”，性價比越高越值得購買。PE，也就是我們常說的市盈率，其實是個股或者指數的“價性比”，全稱是Price earning ratio，隻是它的公式是颠倒的，PE=價格÷性能（市盈率=每股股價/每股收益，市盈率=總市值/淨利潤），也就是說PE越低反而越值得購買。

l 市淨率PB

但是PE也不是萬能的，對于固定資産較多、周期性較強的行業比如鋼鐵、有色、房地産、券商等，更适合參考市淨率，也就是PB這個指标。PB等于每股股價/每股淨資産，又等于總市值/淨資産，經濟含義是為按照公司現在的淨資産狀況，投資者付出多少元的價格成本可以得到1元的公司淨資産。

也就是說，當PB為2，當每買入一份股票份額時，意味着用2元的價錢，買入了公司1元的淨資産；當PB為0.8，意味着用0.8元的價錢，買入了公司1元的淨資産。一般情況下PB越小，安全邊際越高。

3、如何判斷指數是高估還是低估？

那當我們知道PE、PB的數值之後，又如何判斷究竟是低估還是高估呢？就好比我買豬肉知道跟過去的價格比較，其實PE、PB我們也可以跟曆史相比較，也就是接下來小瑞要介紹的——曆史百分位。

通俗來說，如果我們搜集曆史上每天的市盈率PE和市淨率PB，并按照從小到大進行排序，當前市盈率和市淨率所處的位置就是曆史百分位。

舉個例子，假設曆史的市盈率共5天，分别是6、8、6.5、4.3、5，最近一天市盈率為5，按照這五天市盈率大小排序，分别為4.3、5、6、6.5、8，今天的市盈率5排在第二位，那麼今天的曆史分位數則為2/5=40%。

這麼看來，曆史百分位越低，當前PE就越低，估值也就越低。

4、如何查找指數估值？

說了這麼多，關鍵的一步來了。如何查找相關指數估值呢？具體有以下四個辦法：

方法1、支付寶

打開搜索想查詢的指數，即可查看估值。或者打開想查詢的指數基金，找到【跟蹤指數】欄，點擊跟蹤指數，也可查看估值。

來源：支付寶，截至2022.10.19

方法2、天天基金網

打開搜索想查詢的指數，即可查看估值。或者打開想查詢的指數基金，找到【關聯指數】欄，點擊即可查看估值

來源：天天基金，截至2022.10.19

方法3、蛋卷基金

打開蛋卷基金主界面，找到【指數估值】欄，點擊進入估值界面，找到自己關心的指數，就可以看到估值相關數據。

來源：蛋卷基金，截至2022.10.19

以上三種方法相對比較簡單，投資者還有很多其他的方式了解估值，比如通過編制該指數的指數公司官網進行查詢等。當然小瑞還想說，估值隻是“工具”之一，在投資時，投資者還需要結合行業未來的成長空間、景氣度等指标綜合判斷，以免掉入估值陷阱~

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