證券發行保薦行業規定?12月4日，《證券公司保薦業務規則》（以下簡稱《規則》）正式稿發布并實施，我來為大家講解一下關于證券發行保薦行業規定?跟着小編一起來看一看吧!

證券發行保薦行業規定

12月4日，《證券公司保薦業務規則》（以下簡稱《規則》）正式稿發布并實施。

“證券發行注冊制改革是資本市場基礎制度的重大變革，新《證券法》進一步明确了全面推行證券發行注冊制度、完善投資者保護、壓實中介機構市場‘看門人’法律職責等。建立統一、規範的證券發行上市保薦業務标準，是多層次資本市場全面推行注冊制的重要基礎，對于促進形成能力和責任相匹配的權責清晰、運轉協調、相互制約、各負其責的‘看門人’機制有着重要意義。”中國證券業協會（以下簡稱協會）表示。

規則主要内容

《規則》共六章五十一條，主要特點和内容體現在以下幾個方面：

一是調整保薦代表人管理模式，強化保薦機構對保薦代表人的管理責任，将保薦代表人準入資格考試改為非準入型的水平評價測試，将事前執業資格管理改為事後執業登記管理；加強保薦代表人執業行為自律管理，建立保薦代表人執業行為持續動态跟蹤公示機制。

二是建立保薦執業規範，細化保薦項目承攬、立項、輔導、盡職調查、推薦、持續督導等關鍵流程的工作要求，壓實保薦責任。

三是健全保薦機構責任體系，強化保薦機構内部問責機制，完善勤勉盡責的示範标準，加強證券中介機構保薦協作，推動各方主體歸位盡責，形成市場合力。

四是通過完善保薦機構執業質量評價、保薦代表人名單分類管理、公示和推廣以及即時響應等多種自律管理機制，構建市場化的自律約束、道德約束、誠信約束、聲譽約束機制。

較征求意見稿有五大方面調整

2020年6月19日至24日，協會就《規則》向證券公司、監管部門征求意見，共收到近60餘份反饋意見。

根據協會官網信息公示最新數據，目前共有137家證券公司，其中包含一些資産管理公司。

通過将合理可行的意見建議充分吸收采納，《規則》主要從以下五個方面進行了調整和完善：

一是完善保薦代表人專業能力水平評價測試豁免條件，專業能力水平評價測試豁免條件主要考慮保薦項目經驗情況。

二是增加保薦代表人培訓學時減免規定，後續将在從業人員培訓規則中明确具體減免安排。

三是優化保薦業務收費原則，規範市場秩序，助力建設行業良性競争生态。

四是完善保薦機構内部問責機制，要求保薦機構明确保薦業務人員履職規範和問責措施。

五是細化保薦機構盡職調查責任标準，壓實中介機構責任。

“不考試也能注冊保代了”

本次《規則》中最令投行圈關注的，莫過于保薦代表人管理模式的調整。

《規則》第二章第8條規定，協會組織保薦代表人專業能力水平評價測試，驗證拟任保薦代表人是否熟練掌握保薦業務相關法律、會計、财務管理、稅務、審計等專業知識，達到相應專業能力水平。

專業能力水平評價測試結果未達到基本要求的，所在保薦機構應當出具書面說明并提供驗證其專業能力水平的充足材料，且其應在最近六個月内完成保薦業務相關培訓90學時。

協會将相關材料情況及其專業能力水平評價測試結果予以公示。所提供材料包括下列中的任意四項可視為充足：

（一）具備八年以上保薦相關業務經曆；

（二）最近三年内在符合《保薦辦法》第二條規定的兩個證券發行項目中擔任過項目組成員（發行人、保薦機構、保薦代表人因證券發行上市相關違規行為受到處罰處分措施的項目除外）；

（三）具有金融、經濟、會計、法律相關專業碩士研究生以上學曆；

（四）取得國家法律職業資格；

（五）取得國家注冊會計師資格。

符合下列條件之一的，可視為熟練掌握保薦業務相關法律、會計、财務管理、稅務、審計等專業知識，達到相應專業能力水平，無須參加專業能力水平評價測試：

（一）具備十年以上保薦相關業務經曆，且最近兩年内在符合《保薦辦法》第二條規定的證券發行項目中擔任過項目協辦人等主要成員（發行人、保薦機構、保薦代表人因證券發行上市相關違規行為受到處罰處分措施的項目除外）；

（二）從事證券發行上市保薦相關監管工作十年以上。

“注意到之前征求意見稿中的‘經濟法、會計相關專業博士學位’這一條件取消了，更符合業務實際情況了。事實上，投行基本不招博士。”一名資深投行人士向21世紀經濟報道記者坦言。

強化保薦機構執業質量評價

《規則》也對保薦機構的執業作出了細化規定。

《規則》指出，協會建立保薦機構執業質量評價機制，綜合保薦業務内部制度建設、保薦人員配備、業務能力、合規展業情況、發行承銷組織能力、定價能力、研究能力、風險控制實效以及服務國家戰略、履行社會責任等因素，對保薦機構執業質量進行評價，并向社會予以公示。

“交易所有項目的現場督導，證監局有例行抽查，現在又有了證券業協會的執業質量評價。”一名投行人士和記者交流時難掩壓力。

此外，在注冊制改革下，定價能力和銷售能力将越來越成為投行的競争力所在。“此次《規則》的調整，比如保代管理模式的調整，感覺考察的還是做材料看重的合規能力。”有投行人士認為。

此前報道：

重磅！證監會取消保薦代表人事前資格準入，不必擔任協辦人、通過保代考試了，事中事後監管強化

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