今天，包括工農中建四大行在内的多家銀行存款利率即日起下調。這是繼今年4月個人存款利率下調以來的又一次調降。其中，降幅最大的是三年期整存整取利率，力度達到15個基點。其他期限整存整取利率下調10個基點；活期存款利率同樣出現下調，力度為5個基點。

在本次存款利率下調後，如果按照存款10萬元計算，1年定期存款到期後獲得的利息少了100元，2年定存利息減少200元，3年定存到期後利息減少450元。

目前，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行的挂牌活期存款年利率為0.25%；一年期定期存款利率為1.65%；三年期定期存款年利率為2.6%；五年期定期存款年利率為2.65%。

不過記者登錄多家銀行APP也發現，部分“特色存款”利率仍保持高于挂牌利率，比如招行特色定期存款中，100元起一年期存款利率可達1.95%，1000元起三年期存款年利率可達2.9%，目前還沒有随挂牌利率下調；平安銀行平安存專屬三年期年利率更可達3.4%。采訪中部分投資者也表示，目前存款産品屬于資金配置中的“壓艙石”位置，即使利率調整，也仍然會繼續購買。

圖片來自 | 工行手機銀行App

圖片來自 | 中行、建行手機銀行App

圖片來自 | 招行手機銀行App

多家銀行下調人民币存款利率音頻：00:0007:03

為什麼三年期下調幅度最大？

前海開源首席經濟學家 楊德龍：

因為3年期的利率相對于一年期來說更高，所以具有大幅下調的基礎。一般定期存款的時間越長，利率越高。因此，三年期下調15個基點能夠有效降低三年期存款利率，對整體存款利率的下調也會起到一個指導作用。

降低存款利率和貸款利率下調是一緻的。為進一步降低實體經濟融資成本，今年已經多次下調了貸款利率。今年8月， 1年期LPR下調5個基點，5年期以上LPR直降15個基點。存款利率如果不下調，存貸差擴大，銀行的負債成本就會大幅增加，可能對銀行的盈利形成比較大的壓力。這次下調存款利率也是為了理順存款利率與市場利率的關系，通過降低指導的存款利率，有效的降低銀行的負債成本。

存款利率如何制定？為何一降再降？

前海開源首席經濟學家 楊德龍：

工農中建四大行在央行指導的基準利率上有一定範圍内的調整空間，但還是要以指導存款利率為基礎。其他商業銀行則是以四大行存款利率作為基礎來進行調整，具有一定的波動幅度。

今年以來，受到超預期因素的影響，我國經濟增速比較低，二季度GDP已經降到了0.4%，接近零增長。為了來刺激市場主體投資意願，通過一降再降存款利率，來激發市場主體的融資需求。由于當前實體經濟的投資機會較少，市場信心不足，很多投資者選擇儲蓄。我們注意到，7、8月份的居民儲蓄和企業存款都大幅增加，可以說，居民的存款意願是比較強烈的。這也是和當前實體經濟不景氣，居民不願意投資，更不願意按揭買房，所以造成了存款金額大幅增加。通過不斷下調存款利率，降低居民儲蓄意願，有利于反過來推動實體經濟複蘇。

下調存款利率對市場有哪些直接和間接的影響？

前海開源首席經濟學家 楊德龍：

降低存款利率首先降低了銀行的負債成本，對銀行股形成利好，推動銀行股出現反彈。其次，降低存款利率會間接降低貸款利率，有利于刺激房地産市場活躍，降低按揭貸款的成本，提振投資者買房的意願，對房地産市場也形成一定利好。第三，降低存款利率也降低了整個市場的利率，其實對資本市場也是偏利好的影響。但是，對于資本市場來說，還要看經濟面能否複蘇，即市場利率隻是投資者進行投資的一個考慮因素，還要考慮到實體經濟是否有更多的投資機會。否則，即使利率再低，投資者對于後市的信心不足，也可能會投資意願比較低迷。

未來存款利率還将持續下降嗎？低利率時代對普通人有何影響？

前海開源首席經濟學家 楊德龍：

現在我國的利率已經低于美國的基準利率了。由于美聯儲為了應對40年來最高的通脹，采取次次加息，現在中美利率已經出現了倒挂。我國存貸款利率目前來看都不高，所以，它未來下調的空間不大。

存款利率下調，特别是3年期定存利率下調15個基點，可能對個人投資者儲蓄方面會帶來影響，降低了個人的儲蓄收益率。反過來可能會促使投資者尋找收益率更好的産品。比如一些包含權益類投資的基金，或者一些股票和債券都可以作為混合性基金等等。這些都可能成為投資者選擇的方向。

對居民的投資理财方面有什麼建議？

前海開源首席經濟學家 楊德龍：

建議投資者根據自己的風險偏好來選擇合适的投資品種。在整體經濟增速較低，市場信心不足的時候，投資者的費用偏好是比較低的。在個人理财上，要留較大一部分來配置低風險的資産，包括存款和銀行理财，以及貨币基金等。另外一部分可投資資金可以考慮配置一些被低估的優質股票或者是優質基金。當然，投資者要注意投資基金是有風險的，和存款不同，可能獲得高收益也可能出現虧損。投資者要根據自己的風險偏好和資金規劃來進行投資。

保險産品其實主要是為了買保障，比如一些壽險，主要是為了防止将來有大病或者其他的風險。通過買保險，将來可以獲得一定的補償。很多人都買了保險。當然，保險除了壽險之外，還有一些财險，特别是投連險等，既有保障功能，又有投資功能。這就要看投資者的個人需求了，是否需要通過買保險來獲得一定的保障，以及獲得一定的資産增值收入。

為什麼美聯儲一直頻繁加息，我國卻不斷降息？

前海開源首席經濟學家 楊德龍：

中美貨币政策出現偏差，主要是由于中美央行面臨的問題不同。美國現在面臨的主要問題是高通脹。由于過去幾年，美聯儲大量放水，催生了資産泡沫，加上俄烏沖突導緻大宗商品價格暴漲，美國的CPI現在高達8%以上。所以他必須通過不斷加息來打壓物價，降低通脹。而我國，主要受到超預期因素的影響，經濟增速比較低，為了刺激經濟增長，央行采取了降息的方式來刺激投資需求，我國通脹一直不高，CPI不到3%。所以，我國主要的操作降息，而不是像美聯儲那樣加息。

來源：新聞建外14号

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