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hello！

大家好，今天給大家普及一下可轉債的上市交易規則。

首先，可轉債分為滬市可轉債跟深市可轉債。

兩個市場由于規則不同，所以需要分開讨論。

一、上市開盤價範圍

滬市：70-150元（轉債代碼前兩位為11）

深市：70-130元（轉債代碼前兩位為12）

滬市超過範圍委托是廢單；深市是保留委托，不進入競價系統。

二、停牌相關規定

滬市：

1、交易價格漲跌幅超過20%停牌半小時（如果半小時超過14:57，則在14:57複牌）。

2、交易價格漲跌幅超過30%停牌至14:57分。

3、停牌期間委托為廢單。

深市：

1、交易價格漲跌幅超過20%停牌半小時。

2、交易價格漲跌幅超過30%停牌半小時。

3、臨時停牌時間跨越14:57分，于14:57分先撮合一次複牌集合競價，接着直接進入收盤集合競價。

4、盤中臨時停牌，可以委托，也可以撤銷委托。

此外，開盤時集合競價的時間是這樣的：

1、9：15分-9：25分是集合競價時間。

2、9：15分-9：20分，可以報單也可以撤單。

3、9：20分-9：25分，可以報單但不可以撤單。

所以，9點15分到9點20分，由于報單可撤銷，所以，價格的參考意義不大。但9點20分到9點25分，由于不可撤單，此時的報價更接近于開盤價。

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了解了開盤價範圍、停牌規則和集合競價時間，我們來繼續分析轉債上市的預估價格，争取能多賣一個雞腿錢。

首先是滬市轉債，如果預估開盤價不超過120元，對于這種轉債，可以參考集合競價的價格，挂單賣出即可。

如果滬市轉債開盤價高于120，但沒有到130，滬市轉債會停牌半小時，10點開盤，停牌期間，無法挂單。同樣，此種情況，可以參考集合競價的價格，在9點20-9點25之間，挂單賣出，或者等10點開盤後賣。

如果滬市轉債開盤價高于130了，由于停牌機制，此時轉債會停牌至14點57，交易時間隻有最後的三分鐘，基本上全天就沒有流動性了。如果預估一隻滬市轉債開盤價在130-150之間，盡量在集合競價時挂單賣出，挂單價格可以參考預估價格與9點20-9點25的集合競價價格。

滬市轉債由于開盤價範圍在70-150之間，如果它的開盤價沒有到150的話，并且白天正股沒有較大上漲（這個無法預知），那開盤價往往就是全天的最高價。

（圖片來自雪球）

如之前9月7日上市的嘉友轉債，預估開盤價在145左右，但實際開盤價是136。如果白天正股沒有大漲的話，136大概率就是嘉友轉債的全天最高價。這種情況下，參考集合競價的價格賣出往往是明智的。

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然後，我們再來看看深市轉債，由于深市轉債的開盤價範圍在70-130之間。同樣，開盤價如果在120-130元，會停牌半小時，10點開盤。這種情況下，集合競價，開盤賣都是可以的。而對于開盤價在130元的深市轉債來說，由于它的上限就在130元，此時的價格往往不是它的最高價。

比如之前的大禹轉債，開盤價在130元，但由于預估價格高出130不少，在10點開盤後，大禹轉債漲到了160元。對于這種開盤價漲到130元以上的深市轉債來說，停牌結束後賣出往往是更好的選擇。

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總結一下，滬、深兩市的可轉債開盤價範圍以及停牌機制不同。對于預估價格在130元以下的轉債來說，集合競價、開盤之後在賣區别不是很大。

但如果轉債價格超過130元，滬市轉債建議集合競價賣出，深市轉債建議開盤後再賣。

當然，最高價往往是無法預測的，除了利用一點規則之外，運氣往往也很重要。所以，對于中簽的轉債就不要糾結是否賣在了最高價，畢竟，吃到肉就是實在的。

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以上觀點不免有遺漏或者錯誤之處，歡迎指出！

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