内部收益率和必要收益率的區别?原創 價值人生資産配置和定投都是對自己資産的管理，定投到自己的資産配置上面，自己做自己的基金經理，下面我們就來說一說關于内部收益率和必要收益率的區别?我們一起去了解并探讨一下這個問題吧!

内部收益率和必要收益率的區别

原創 價值人生

資産配置和定投都是對自己資産的管理，定投到自己的資産配置上面，自己做自己的基金經理。

用資産配置管理存量資金，用定投管理增量資金，慢慢上車。用淨值法和内部收益率法比較合理一些。把資産不要當成籌碼，而是當成可以長期升值的資産，好好經營組合。每月定投資金多少，以便能夠達到目标；每月定投一定的金額，最後能夠資金終值做到多少，達到什麼樣的目标。都是有公式計算的。

為什麼淨值法和内部收益率法比較合理一些？我們可以考慮一個問題，定投可以十年十倍嗎？

如果用攤低成本法來計算，定投一年無限倍都有可能！隻要翻倍後把本金和部分利潤都提出來，就可以好好玩剩下的利潤了！攤低成本法不在乎你的資産是否能上車長期升值，而是在乎你的相對收益率，不是絕對收益。

舉個例子，A基金第一年初是1元，買了10000元的；到了第一年末是1.10元，本年又有了積蓄，又買了10000元的；到了第二年末是1.21元，問收益率是多少？

按照攤低成本法來計算，利潤是1.21/1.05-1=15%了。為了收益率更好看些，定投的建議第一年末有了利潤就止盈出局清倉，重新投入10000元。到了第二年末，收益率是1.1*1.1-1=21%了。

還有10000元沒有上車？如果下跌，可以補倉。如果上漲，可以再換隻新的基金定投。但是，新的基金和舊的基金相關度那麼高，如果别人用了相同的方法，不同樣也是止盈過的基金給你的嗎？如果是止損的基金，那麼越跌越買有效嗎？

如果止盈出局，拿剩下的1000元利潤，幹脆拿剩下的100元利潤，是不是即使全玩光了，收益率也是同樣無窮大了？

定投隻是個思維，用定投攤低成本法計算收益率，有很多種算法，各都不同。現在很多第三方銷售基金app，計算淨值收益率、定投收益率、各種慧定投以及止盈定投等等的收益率。我們可以發現，長期上漲的基金，尤其是近五年的區間統計，基本上是階段漲幅要高于各種五花八門的定投收益的。如果先跌後漲，且隻有先跌後漲，五花八門的定投收益，用上攤低成本法，才高于階段漲幅的。

那麼有兩個問題。

第一，市場都是先跌後漲？不一定。2009年和2019年從底部上漲的時候，很多投資者不建底倉，結果不是微笑曲線，而是反微笑曲線，中途市場沒跌回來卻虧損了。是否底部是個區間，完全可以從滬深市場的市盈率、投資者的情緒等判斷出來些的，即使判斷不了那麼準确，也是可以在明顯沒有泡沫的時候，做好倉位配置，存量資金用來調節倉位，增量資金用來慢慢定投上車。即使完全用定投法的一些講師，也講底部可以分批單筆買入。

第二，非要找個下跌的基金等着上漲？那會得不償失。之前無論是原油還是中概，都經曆過漫漫下跌，越跌越深。如果不做好資産配置，即使按照市盈率抄底中國市場指數，那麼也會止盈放跑美國市場指數，包括止盈消費基金和白酒基金。有時候周期的時間遠遠超過你的想象。能讓你不斷買入攤低虧損的基金也不是什麼好基金！買基金就是為了長期上漲，上車優秀基金就是會經常攤低利潤！

雖然高低是要看的，但是要看市場和整體組合的高低，不是買入單隻标的，而是買入組合。

這像下棋一樣，要有一種全局觀來做戰略布局。下棋不能不為了全局，不要将了都來救車、不要車了都來救兵，投資同樣不能。因為心理厭惡損失，很多投資者往往相反。而從整體組合觀出發做好資産配置，投資者可以關注到整體組合結構盈虧上面，定投是買入組合，這樣心理上也能夠做到了。

資産配置是根本，定投隻是上車的思維方式。累計收益率止盈法和年化收益率止盈法、網格止盈法、價值平均策略和趨勢止盈法都各有各的應用階段，牛市、熊市、震蕩市的效果都是相差懸殊。做好資産配置和定投，用資産配置管理存量資金，用定投管理增量資金，才是最根本的。

用淨值法可以計算出來你的操作能力，經營組合的能力，無論是公司組合還是基金組合。不會因本金的增減，使得計算操作能力或者經營組合的能力失真。也不會像定投攤低成本法那樣，最初好像可以影響收益率那麼多，最後資金規模大了，攤低成本不好用了，隻能全部清倉再來，收益率是好看了，都上不了車了，絕對收益變少了。

淨值法把上車或者下車的資金，都以期末總市值折算成份額。

每期收盤後的總市值/基金份額=每期基金淨值；

增減的資金/當期賬戶基金淨值=增減的基金份額；

調整份額後，總市值/基金份額=基金淨值。确認淨值與調整份額前的相同；

期末基金淨值/期初基金淨值=期間收益率。

經過資金進出，可以統計下自己進出後，期末是以多少成本持有的自己的組合。這個成本可能高于1，也可能低于1，不過這體現了自己上車的能力，不需要刻意把自己的組合成本降低，隻要自己在上車時，不在泡沫的時候買入自己的組合，市場整體低迷時和投資者情緒整體低迷時，慢慢上車買入，長期視角做好配置。

把操作能力和進出能力分開，以便清楚各種能力。

内部收益率法是不分的，有IRR指标和XIRR指标。IRR可以計算每月投入金額，XIRR可以精确到每月的具體日期。

内部收益率法的缺點是如果第一個月投入，賺了一筆後下個月取出，以後再也不投入了，那麼會導緻年化收益率驚人。但是，如果比較穩定投入的投資者，隻記了個大概清楚哪個月投入了多少，中間經曆的過程沒有記下來的投資者，可以跳過淨值法，用内部收益率法就好。隻是不能像淨值法那樣完全把操作組合能力畫出優美曲線。

但是，從期初到期末的整體收益率，包括操作能力和進出能力導緻的結果，是非常清楚的。

内部收益率法的指标包括月化收益率，可以折算成年化收益率，用月投入計算出現金流，再就是現有存量多少也就是終值。隻需要月投入現金流和終值這兩個變量就可以計算了。

如果時間越長，IRR和XIRR的年化收益率數據越會趨于一緻。因為如果每月定投，每月中的短期波動是随機的，時間越長，效果越是趨同；同樣如果每周定投，每周中的短期波動是随機的，時間越長，效果越是趨同。

淨值法和内部收益率法計算收益都是需要用好Excel表格計算。我的《手把手教你做指數投資 指數基金 公司組合》對淨值法、内部收益率法的公式，都有詳細的整理、舉例示範和介紹。還包括了給出現有資金、期望目标終值、投資年限和預期目标年複利，如何求出每月需要定投的資金的PMT指标介紹；給出現有資金、目标每月投入資金、預期目标年複利和投資年限，如何求出到期後的資金終值的FV指标介紹。書中也對如何計算分期付款的實際利率，都有詳細地介紹舉例示範。

有了對财務目标的規劃，做好組合管理，才能夠規劃好價值人生。

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