培育鑽石賽道突然爆火！

7月26日，培育鑽石概念全天領漲，國機精工漲停，四方達、力量鑽石漲超10％。

價格不到天然鑽石的三分之一，品質和天然鑽石沒有區别，年輕人正在享受“鑽石自由”。

人造鑽石看中國，中國鑽石看河南，已成為鑽石行業新口号，河南老鄉們正在挑戰國際珠寶巨頭！

針對培育鑽石賽道，有券商已經喊出“下一個新能源汽車”的口号。

人造鑽石看中國，中國鑽石看河南

年輕人的鑽石自由來了

“鑽石恒久遠一顆永流傳”，鑽石在珠寶商的宣傳中，一直是愛情的象征。

但鑽石行業最新的口号是：“人造鑽石看中國，中國鑽石看河南”

培育鑽石橫空出世，河南老鄉們開始挑戰國際珠寶巨頭。

河南商丘市柘城縣，被稱為“中國鑽石之都”，每年金剛石微粉的産量和出口量，分别占到中國市場份額的70％和50％。

2020年，全球培育鑽石産能約600萬~700萬克拉，其中中國約占總産能的50％。行業大廠中南鑽石、黃河旋風、豫金剛石、力量鑽石等全在河南。

在淘寶搜索“河南鑽石”，能找到一大票結果，1克拉隻要5000多塊錢。

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對于這一屆年輕人來說：“鑽石自由來了”！

相比于天然鑽石，培育鑽石的價格不到1/3，且中間商利潤豐厚。

以1克拉I色SI淨度鑽石為例，其需3克拉培育鑽石原石制造而成，培育鑽石原石制造商産品售價約4500元，毛利率60％-70％；産品經打磨加工後，裸鑽售價約5000元（打磨環節毛利率10％）；經銷商通過直銷/代銷方式出售給終端零售品牌商（經銷商毛利率30％-40％），品牌商經過進一步設計、加工、搭配制造成成品首飾，售價約2萬元（零售毛利率約70％），同品級天然鑽石售價約6-7萬元。

這樣的生意誰不愛呢？

很多國際珠寶商已經選擇躺平了。美國人幹脆修正了鑽石的定義，删掉“天然”一詞，将天然鑽石和實驗室鑽石都歸類為鑽石。

從2017年開始，世界鑽石巨頭戴比爾斯裸鑽業務的銷售額持續下滑。為了抵制人造鑽石，戴比爾斯甚至推出過鑒别人造鑽石和天然鑽石的儀器。

顯然，抵制并沒有卵用。戴比爾斯還用實際行動支持起了人造鑽石。

2018年，戴比爾斯推出培育鑽石系列Lightbox Jewelry，并宣布投資9400萬美元，用于擴大人造鑽石産能；同年，施華洛世奇也布局人造鑽石産業，收購了培育鑽石品牌Diamagnetic；今年5月，潘多拉宣布停用天然鑽石，同時推出培育鑽石系列Pandora Brilliance......

啥是培育鑽石？

用真鑽石做種子，在實驗室長大

到底什麼是培育鑽石，和天然鑽石有區别嗎？

從原理來看，培育鑽石與天然鑽石還真沒有什麼區别。

天然鑽石的本質，其實就是碳元素，在地球上的儲量很大，但其天然形成條件極為苛刻。

天然鑽石是數百萬年前，在地球地幔深處形成的，後來由于火山噴發等闆塊運動，鑽石被帶到了地表，由于天然鑽石的開采成本非常高，且數量稀少，所以天然鑽石的價格極其昂貴。

1953年，瑞典工程公司利用高溫高壓合成技術研制出40顆小粒鑽石，這為人類合成鑽石打開了大門。幾十年後，人們已經能在實驗室培育出顔色、重量和純淨度達到一定标準的寶石級金剛石大單晶，這就是培育鑽石。

培育鑽石名稱裡“培育”兩個字很貼切——用真鑽石做種子，讓其不斷長大。

原理是這樣的：

在實驗室中，先将砂礫大小或是薄片裝的鑽石作為種子，為鑽石的生長提供原子結構模闆，再模拟天然鑽石苛刻的形成條件，通入含碳養料，讓遊離的碳原子逐漸附着在鑽石種子上，與鑽石種子的碳原子結合，形成新的化學鍵，從而讓種子逐步長大。

與莫桑石、锆石這樣的“仿鑽”不同，培育鑽石和天然鑽石在硬度、折射率、密度、色散等理化性質方面基本相同，甚至優質的培育鑽石内含雜質還要少于天然鑽石，兩者的區别僅僅是誕生過程不同。

目前，全球人造金剛石行業中，培育鑽石主要采用高溫高壓法（HTHP）和化學氣相沉積法（CVD）兩類方法生産。其中，高溫高壓法使用六面頂壓機生産培育鑽石，化學氣相沉積法使用CVD沉積設備生産培育鑽石。

兩種方法生産出的産品類型和産品特點也各不相同，主要産業應用也側重在不同的終端領域。高溫高壓法的原理是石墨在超高溫、高壓條件及金屬觸媒催化作用下發生相變生長出金剛石晶體，該種方法生産效率高、經濟性好，但大顆粒單晶容易産生雜質。化學氣相沉積法的純淨度較高，但顔色不易控制，呈偏黃狀态。

二級市場為何突然爆火？

機構：下一個新能源汽車

7月26日，培育鑽石概念全天領漲，國機精工漲停，四方達、力量鑽石、沃爾德漲超10％。

為什麼培育鑽石這個題材突然就火了？

主要原因是6月份印度進口培育鑽石暴漲。

印度是全球培育鑽加工的集中地，占比超過90％，中國的培育鑽（毛鑽）都會運到印度做切割、打磨等加工，做成裸鑽，最終交給鑽石品牌商。印度培育鑽的進口數據就是全球培育鑽市場的風向标。

根據GJEPC數據，2022年6月印度培育鑽石毛坯進口額1.48億美元，同比增長47.27％，環比增長35.04％。

還有一個消息是：7月18日，惠豐鑽石在北交所上市，短短幾個交易日，股價已經從28.53元漲到了今天盤中最高的56.66元，短期最大漲幅接近翻番。

A股相關公司的财務數據也很好看，力量鑽石半年報預計增長108.8％，中兵紅箭預增103％，黃河旋風預增194％，四方達預增76％。

從毛利率來看，力量鑽石（SZ301071，股價194.44元，市值234.77億元）的銷售毛利率高達69％，四方達（SZ300179，股價17.93元，市值87.49億元）銷售毛利率54.7％，充分說明這是一條好賽道。

針對這一行業，浙商證券甚至喊出了“下一個新能源汽車”的口号。

根據浙商證券最新的研報：預計 2022-2025 年全球培育鑽石原石需求從143 億 元增至313 億元，複合增速35％，行業至2025 年供不應求，景氣度持續向上。

對比新能源汽車市場，二者成長路徑相似：2019 年，國内新能源汽車平均市場滲透率小于5％，2021年突破 10％并于年底達到19％，創曆史新高；2021年前，印度培育鑽石進出口滲透率均小于5％，2021年至2022年，進出口滲透率均翻倍增長，接近10％拐點，有望複制新能源汽車高成長性。預計到2025年，全球培育鑽石銷售額滲透率達16％，美國作為主要消費國滲透率将達23％。

這幾家A股公司值得關注

目前A股培育鑽石賽道包括中兵紅箭、四方達、黃河旋風、力量鑽石等，部分企業已經實現全球領先：

1）中兵紅箭：CVD法突破10克拉以上培育鑽石毛坯批量制備技術，達世界一流水平。根據豫西集團官方新聞，中兵紅箭單爐MPCVD設備可生長14顆10克拉以上的單晶毛坯，色級D-E色，淨度等級VS以上，産品品質達到了世界一流水平。

2）四方達：國内MPCVD法技術儲備最先進、擴産力度最大、産品品質最高的公司之一。公司首期100台設備産線已進入調試、運行階段；二期10萬克拉培育鑽石産線建設啟動；MPCVD設備自研，擴産産能可實現快速有效擴張。

3）黃河旋風：密切關注定增進展，培育鑽石擴産加速。公司拟對實控人以7.14元/股價格募資8-10.5億用于培育鑽石産能擴張及補流償債，其中培育鑽石項目拟投資9.1億用于設備購置，建設期3年，達産年59萬克拉産能。公司通過募資擴産，大力提升培育鑽石産能，實現公司營業收入和淨利潤的大幅增長。

4）力量鑽石：去年剛上市，今年拟40億定增大幅擴産。7月6日公司公告，拟最高募資40億元定增計劃獲深交所審核通過，募集資金淨額拟用于投資以下項目商丘力量鑽石科技中心及培育鑽石智能工廠建設項目，力量二期金剛石和培育鑽石智能化工廠建設項目和補充流動資金。7月22日公司表示，今年應該可以将壓機數量增加至1000-1200台。

此外，生産培育鑽石設備的國機精工也值得關注。

本文源自價值線

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