天弘永定怎麼算收益?2022年，随着資管新規全面落地實施,銀行理财邁入全面淨值化時代對不少企業而言，淨值化時代到來，如何選擇理财産品是一大困擾企業客戶因為需要應對經營中産生的臨時資金需求，所以對财富管理産品的訴求是：流動性高，風險較低，風格穩健，回撤小，所以過去企業主要選擇保本保收益類産品，由于資管新規打破剛兌，要求淨值化管理的規定，過去購買保本理财——穩穩的幸福時光就一去不複返了這時，大家開始放眼全市場，尋找一些高流動性、低風險、風格穩健的淨值化産品作為替代方案短債基金因為投資對象風險較低，投資期限短，收益特征好，較好匹配企業高流動性，較低風險，風格穩健，回撤小的理财訴求，開始在企業财富管理領域廣受關注今天給大家聊聊短債基金相關知識并以一款适合企業客戶的優質短債基金——天弘安利短債為例來具體講解短債基金，我來為大家講解一下關于天弘永定怎麼算收益?跟着小編一起來看一看吧!

天弘永定怎麼算收益

2022年，随着資管新規全面落地實施,銀行理财邁入全面淨值化時代。對不少企業而言，淨值化時代到來，如何選擇理财産品是一大困擾。企業客戶因為需要應對經營中産生的臨時資金需求，所以對财富管理産品的訴求是：流動性高，風險較低，風格穩健，回撤小，所以過去企業主要選擇保本保收益類産品，由于資管新規打破剛兌，要求淨值化管理的規定，過去購買保本理财——穩穩的幸福時光就一去不複返了。這時，大家開始放眼全市場，尋找一些高流動性、低風險、風格穩健的淨值化産品作為替代方案。短債基金因為投資對象風險較低，投資期限短，收益特征好，較好匹配企業高流動性，較低風險，風格穩健，回撤小的理财訴求，開始在企業财富管理領域廣受關注。今天給大家聊聊短債基金相關知識并以一款适合企業客戶的優質短債基金——天弘安利短債為例來具體講解短債基金。

一、短債基金基礎篇

首先短債基金是什麼？它的收益、風險特征如何？

短債基金為純債基金，因投資的債券期限短而得名。投資範圍僅限于債券、央行票據等固定收益品種以及銀行存款，不投資股票和可轉換債券。

與其他基金産品相比，從過往數據來看，短債基金通常波動較小、回撤反彈快、表現穩定，是風險水平僅大于貨币基金的基金産品。短債基金長期平均預期風險和預期收益低于股票基金和普通債券基金，高于貨币市場基金。

與銀行理财相比，短債基金曆史平均收益率和銀行理财産品相近，同時風險較低、波動較小，可作為良好的理财替代。優質的短債基金曆史平均收益率高于理财産品。

如何挑選好的短債基金？

優質的短債基金是結合定性、定量指标選出的“三好”基金。

（1）好公司：管理規模靠前，投研能力卓越。

（2）好經理：基金經理從業年限時間長、産品管理經驗豐富、曆史業績排名靠前、投資風格穩定。

（3）好産品：

定性：基金規模适度且穩定

定量：

(a)絕對業績

(b)業績同類排名

(c)風險指标：最大回撤、夏普比率、波動率等等

二、優質短債基金——天弘安利具體介紹

有一隻短債基金應對近期的債市回調較好，它就是天弘安利短債C。

天弘安利是好的短債基金嗎？

前面介紹過好的短債基金挑選方法，現在咱們從基金公司、基金經理、基金産品自身角度逐項檢驗。

基金公司介紹：

安利短債的管理人是天弘基金管理有限公司，天弘基金近年管理規模一直處于行業前列，21 年末公募管理規模 1.1 萬億。天弘基金擁有全面的信用研究體系，以“穩中求進”作為主要的債券投資風格，在固收領域，有着自己的特色；别具一格内設獨立的宏觀研究部門，負責宏觀研究與利率走勢研究；在公募行業率先建立了資産配置框架，自主開發了資産配置系統，實現配置決策過程的系統化、數量化和專業化；自主開發的“弘存”系統是業内首家且唯一一家被交易對手廣泛接受和使用的存款詢價系統。成立至今，天弘基金主動管理的産品，較好地回避了重大風險。

基金經理介紹：

基金經理柴文婷、劉瑩從業年限時間長、産品管理經驗豐富、曆史業績排名靠前、投資風格穩定。

柴文婷女士，10 年證券從業經驗，北京大學金融學碩士學位，2011 年 7 月-2012 年 9 月嘉實基金管理有限公司行業研究員；2012 年 10 月-至今，先後擔任天弘基金管理有限公司研究員、交易員。基金經理年限 4.76 年，現任天弘穩利、天弘季季興三個月定開、天弘鑫利三年定開、天弘純享一年定開等産品的基金經理。投資管理經驗豐富，擅長債券趨勢性機會。

劉瑩女士，中國科學院研究生院管理科學與工程碩士學位，12 年證券從業經驗。曆任泰康資産管理有限公司交易員；信誠人壽保險有限公司研究員；南方基金管理有限公司基金經理；西南證券股份有限公司投資經理，基金經理年限5.33 年。2019 年 6 月加盟本公司，現任天弘現金管家貨币市場基金等産品的基金經理。現金類、理财類及短債類産品管理經驗豐富。

（數據來源：Wind，數據截止 2021 年 12 月 31 日）

天弘安利介紹：

（由于天弘安利以A款數據參與基金排名，故部分數據口徑取A款）

安利短債主要投資于剩餘期限或回售期限不超過 397 天（含）的債券資産。安利短債的投資組合比例為：債券資産投資占基金資産的比例不低于 80%， 其中投資于短期債券資産的比例不低于非現金基金資産的 80%。

定性角度天弘安利規模适度且穩定。21 年末，安利短債規模 58.58 億元。其中，21 年末安利短債 C 規模 47.25 億。21 年半年末安利短債 C 機構持有比例 1.68%。（21 年年末機構持有比例數據尚未公布，數據來源：2021 年中期報告、第四季度報告）。安利短債 C零售資金占比高，規模相對穩定。

定量角度。

(a)絕對業績：2021 年安利短債 C 回報率 3.81%，業績比較基準回報率2.85%。（數據來源: 2021 年第四季度報告）

(b)業績同類排名：根據銀河證券對市場内 54 隻短期純債公募基金的細分排名，安利短債 A 在 2021 年以 3.93%收益率排名7/54。（數據來源：銀河證券，數據截止 2021 年 12 月 31 日）

(c)風險指标

安利短債C 近1 年最大回撤0.01%，近1 年夏普比率7.39，近1 年波動率0.31%。

（數據來源：Wind，數據截止 2022 年3月 18日）

綜合以上三個維度，我們可以看出天弘安利是優質的短債基金。那麼安利短債适合企業客戶嗎？

前面我們提到，對公客戶的資金性質與需求特征：資金流動性需求高，可承受風險較低，要求産品風格穩健。

再看安利短債的具體表現：

（1）風格穩健，2021 年安利短債 C 回報率 3.81%，業績比較基準回報率2.85%。産品過往波動小，夏普比率高。（數據來源： 2021 年第四季度報告）

（2）低回撤，安利短債 C 成立至今最大回撤0.13%，近 1年最大回撤0.01%。

（數據來源：Wind，數據截止 2022 年 03 月 18 日）

（3）流動性高，每日靈活申贖，申購T 1生效，贖回T 2到賬。

從以上我們可以看出，安利短債曆史收益亮眼、風險低、流動性強，契合對公客戶需求，可以豐富企業客戶資産配置體系。那當前是好的配置時點嗎？

我們來了解下當前的經濟形勢和基金經理的觀點與思路。

2022 年的宏觀經濟形勢及利率情況如何？

2022 年國内經濟增長壓力大，穩增長為經濟重心，寬貨币 寬信用 寬财政是全年主基調。而當前美國通脹走高，強化美元全年加息預期，對中國貨币政策的寬松空間形成壓制。中美貨币周期錯位，長端利率的波動性将會提升；同時， 隻要穩增長壓力依然持續，短端利率便仍可保持中性偏樂觀。2022 年債券市場的整體策略為收益率逢低減倉，逢高加倉。

安利短債的投資策略及基金經理市場展望如何？

投資策略：安利短債定位為貨币增強類短債基金，在收益率上行周期中保持低倉位短久期，嚴格控制回撤，主要投資高等級、短久期的信用債和同業存單，從而通過杠杆、久期優勢力争獲取比貨币基金更高的收益。安利短債平均組合久期比貨币基金高；在債券收益率平穩或是下行時持有杠杆倉位以博取增強收益；在市場收益率明顯下行的過程中進行小倉位、高流動性的利率債進行波段交易，以期獲取資本利得。

市場展望：随着寬貨币逐步進入中後期，收益率下行至目前較低的絕對水平，同時面臨海外的利率上行風險以及國内寬信用的逐步兌現，長端利率波動将會持續加大， 不過短端仍然保持中性偏樂觀的态度。綜合考慮上述情況，我們将保持中性杠杆和适度久期，當前維持偏謹慎的操作，待市場調整後再加倉。

結合2022 年的宏觀經濟形勢及基金經理的市場展望我們可以看出，22年中美貨币周期錯位，長端利率的波動性将會提升，穩增長是主基調，“以我為主”，短端利率仍可保持中性偏樂觀。并且3月16日，金融委會議指出“切實振作一季度經濟，貨币政策要主動應對，新增貸款要保持适度增長。積極出台對市場有利的政策，慎重出台收縮性政策。”，也印證了短端利率仍有望保持中性偏樂觀的判斷。22年适合震蕩市操作策略，當前債市回調正是加倉時機。

年初天弘固收團隊就提出2022 年債券市場的整體策略為震蕩市操作策略，在本次債市回調前，安利的基金經理就已經采取中性的杠杆、久期，所以安利短債比較好的應對了本次債市回調，這也恰體現了天弘固收的投研實力。天弘安利這樣風格穩健、風險較低、流動性強的優質短債基金，是全面淨值化時代企業理财的優選方案。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資意見。市場有風險，投資需謹慎。

過往業績不代表未來表現。投資者在進行投資前請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資産狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相适應。

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