近日，馬雲老師有點飄，重磅消息一個接一個。

11月2日這一天，對于馬雲老師而言，或許并不是一個很友好的日子。在這一天中，中國銀保監會會同央行等部門起草了《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》。此言一出，意味着螞蟻集團将迎來史上最強的緊箍咒。

直至傍晚時分，證監會官方網站又再次放出消息，四部門正聯合對螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行監管約談。

續馬雲在外灘金融峰會上一語驚四座後，随後馬雲就開始麻煩不斷，可見馬雲當時的發話，已引起監管層的高度重視。

然而，馬雲痛斥金融監管，“隻講風險控制，不講發展”的背後真相，究竟又是什麼呢？

當網絡小貸新規橫空出世，巧遇馬雲在公開場合向監管部門“開炮”之時，這背後的真相，似乎已昭然若揭。

一則網絡小貸新規出世，或許代表着螞蟻真要涼了！

具體來看，此次網絡小貸新規明确規定了杠杆率，對于慣用近百倍杠杆發家的螞蟻集團來說，網絡小貸新規落地，無疑将給螞蟻集團的經營帶來巨大的沖擊。

據新規表示，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司所使用的互聯網平台應當具備，互聯網平台運營主體持有該小額貸款公司5%以上股份的條件。與此同時，互聯網平台運營主體的注冊地與該小額貸款公司的注冊地在同一省、自治區、直轄市行政區域内。

這是什麼概念？這或将意味着螞蟻集團旗下運營的“花呗”、“借呗”兩家小額貸款公司，面臨被注銷的風險。

要知道，“花呗”、“借呗”的互聯網平台運營主體主要依靠淘寶和支付寶，它們的注冊地位于杭州。然而“花呗”、“借呗”背靠的小額貸款公司“重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司”和“重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司”，注冊地卻位于重慶。

這表明，要符合互聯網平台運營主體的注冊地與該小額貸款公司的注冊地在同一省，要麼把淘寶和支付寶遷移到重慶，要麼就得注銷借呗、花呗背後兩家的重慶小額貸款公司。

然而，如果沒了兩家小額貸款公司提供資金，“花呗”、“借呗”的錢又該從何而來呢？

新規還表示，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民币10億元，且為一次性實繳貨币資本。跨省級行政區域經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的注冊資本不低于人民币50億元，且為一次性實繳貨币資本。

事實上，僅就這一條，就足以消滅掉大量的網絡小貸公司，就連螞蟻集團這樣的巨無霸也将被擋在門外。

據不完全統計，全國注冊資本金達到10億的網絡小貸公司僅約30家，而注冊資本金能夠達到50億的更寥寥無幾，僅有5家，甚至就連螞蟻“借呗”都無法達标。

數據顯示，截至2020年6月30日，螞蟻借呗的運營主體“重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司”，其注冊資本僅為40億，顯然未達到新規中50億的要求。這樣看來，螞蟻集團後續還要在“借呗”上投入更多的注冊資本才行。

與此同時，新規還規定，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司通過銀行借款、股東借款等非标準化融資形式融入資金的餘額不得超過其淨資産的1倍；通過發行債券、資産證券化産品等标準化債權類資産形式融入資金的餘額不得超過其淨資産的4倍。

此條例無疑将成為螞蟻集團的真正要害！

要知道，截至2020年6月30日，螞蟻集團平台促成的消費信貸餘額為17320億、小微經營者信貸餘額為4217億。而同期，運營“花呗”的重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司淨資産不過175.86億，運營“借呗”的重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司淨資産則為182.39億。

據此可知，螞蟻“花呗”的杠杆率高達98倍，而“借呗”的杠杆率也高達23倍。

也就是說，一旦網絡小貸的監管标準全面向新規看齊，便意味着螞蟻集團若想繼續像以前一樣粗放式發展，顯然将不切實際。

如此看來，後續螞蟻集團的放貸資金或将大幅縮水，而等待我們的很可能是花呗、借呗額度的雙雙下降。

此外，新規還表示，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司開展助貸或聯合貸款業務的，在單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。

這又是什麼概念呢？或許這次螞蟻真的要涼了！

據螞蟻集團招股說明書顯示，截至2020年6月30日，公司平台促成的消費信貸餘額總計為 17320億，其中由金融機構合作夥伴進行實際放款或已證券化的比例合計約為98%。

如果按此推算，這就表明，要達到新規出資比例不得低于30%的标準，螞蟻集團至少還要将出資比例再提高28%，也就是說，螞蟻集團需要再補充的資本金高達4850億。

綜上所知，螞蟻集團能有今日的成就，很顯然主要來源于公司不講風險控制，而一味利用高杠杆，去追求高速發展。但一味講發展，而不注重風險，顯然是行不通的，要知道美國次貸危機才剛剛過去幾年呀。

也許，馬雲老師的這次痛斥，真的是有點過于自私自利了。歸根到底，即便是創新也理應是有邊界、有底線的。對此，大家怎麼看？

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