市值漲218%這家房企憑什麼?記者｜張子怡11月22日，在回複深交所的三季報問詢函後，皇庭國際（000056.SZ）的股價繼續實現上漲截止收盤，公司股價為4.45元/股，上漲1.14%，接下來我們就來聊聊關于市值漲218%這家房企憑什麼?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

市值漲218%這家房企憑什麼

記者｜張子怡

11月22日，在回複深交所的三季報問詢函後，皇庭國際（000056.SZ）的股價繼續實現上漲。截止收盤，公司股價為4.45元/股，上漲1.14%。

在宣布收購意發功率、涉足半導體行業後，皇庭國際的股價不斷上漲，曾在10月20日、21日、22日三個交易日内，收盤價格漲幅累計超過20%。

在深交所發布的三季報問詢函中，關注的核心問題仍是皇庭國際收購意發功率的進程以及公司的債務問題。

問詢函指出，2021年8月4日，皇庭國際拟以6097萬元收購意發産投基金實繳總金額的20%。此後，皇庭國際稱拟對交易方案進行優化調整，調整為由公司全資子公司皇庭基金向意發功率增資人民币5000萬元。深交所要求皇庭國際說明，自8月籌劃交易事項以來的具體進展情況，變更交易方案的主要原因和具體決策過程等。

11月20日，皇庭國際的回複公告中解釋稱，新方案可以補充意發功率流動資金，有助于其抓住市場機遇，快速推動業務發展。截至公告披露日，皇庭基金已與意發功率及其股東各方共同簽署了《增資合同書》，且其已按照增資合同書約定支付了第一期增資款人民币1000萬元。

值得注意的是，5000萬元的支付款對皇庭國際來說是不小的負擔。目前公司僅支付了1000萬元，後續将根據意發功率資金需求及時支付剩餘增資款項。

皇庭國際的經營業績呈下滑趨勢，且債務規模也不小。

自1993年上市以來，皇庭國際的年度營收從未超過10億元。公司2021年三季報顯示，營收為5.53億元，歸母淨利潤為負2604.02萬元。從2018-2020年，皇庭國際的歸母淨利潤分别同比下滑24.55%、44.9%、684.99%，已經連續三年下滑。

截至2021年9月30日，皇庭國際貨币資金期末餘額9069.85 萬元，已逾期未償還的金額達32.57億元。而公司短期借款達7.01億元，一年内到期的非流動負債達33.49億元，貨币資金難以覆蓋短期債務。

皇庭國際及其控股股東皇庭集團也屢次被債權人告上法庭。其中皇庭拖欠中信信托27.5億元的借款逾期未還，導緻公司核心資産深圳皇庭廣場處于司法查封狀态，該筆借款的拖欠問題還未得到解決。

在問詢函中，深交所要求皇庭國際說明收購意發功率的資金來源情況。

皇庭國際在回複公告中表示，收購資金系自籌資金。并且公司已在積極推進出售部分資産的工作，降低負債率、提高流動性，收回部分資金，為順利實施新業務轉型和發展提供資金支持，但因相關資産的出售談判和交易需要一定的時間，并存在一定的不确定性。

對于轉型的原因，皇庭國際表示，功率半導體是電子裝置電能轉換與電路控制的核心，是重要且不可替代的基礎性電子産品，在功率半導體行業快速發展的大背景下，意發功率将迎來巨大的發展空間。本次收購是公司圍繞“商管 科技”發展戰略布局半導體行業的第一步，有助于公司形成新的業務。

事實上，對于皇庭國際而言，在自身業務不佳、債務壓力沉重的情況下堅持跨界半導體行業，短期内更多的影響是資本層面。

香頌資本執行董事沈萌告訴界面新聞，房地産行業與半導體行業沒有任何關聯性，因此不存在收購協同等因素，屬于完全跨界的并購，而意發功率的業績在上市公司的占比也不足以取代房地産，所以，跨界并購要麼是為了提升房地産行業較低的估值、要麼是整體轉型的第一步。半導體行業的估值和熱度都遠高于房地産行業，這也是收購發布前後二級市場股價出現劇烈波動的原因。跨界收購并不會直接解決公司的負債率或現金流問題，但不排除通過更換估值概念，在二級市場推動股價上漲後再進行融資的可能。

皇庭國際控股股東深圳市皇庭投資管理有限公司目前的持股處于高比例質押狀态，并且質押比例持續走高。

wind數據顯示，截止11月22日，控股股東皇庭投資累計質押占其持股比例的95.76%。另外，皇庭國際二股東皇庭産業控股累計質押也占其持股比例的78.02%。

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