正值德邦快遞2018年财報發布之際，作為唯一一家定位大件快遞且快運業務收入超過百億的企業，業績情況十分引人關注。大件快遞&快運領域一向是行業和資本關注的新藍海可以确認，還有很多大件快遞或快運企業正奔跑在上市的路上，未來的德邦快遞不會"孤單"。

本期将對主要的十大全網型大件快遞或快運企業數據進行排名并解讀。選取對象包括德邦快遞、安能快運、百世快運、順豐快運（含順心捷達）、壹米滴答、優速快遞、中通快運、韻達快運、天地華宇和跨越速運。此文僅做抛磚引玉，歡迎大家探讨交流！！

前言

除了剛公布财報的德邦快遞外，全網型大件快遞或快運公司筆者選擇了9家，分别為：順豐快運（含順心捷達）、安能快運、百世快運、壹米滴答、中通快運、韻達快運、天地華宇、優速快遞、跨越速運。

筆者認為這十家企業具有較大規模，雄厚的資實力。其中順豐快運、中通快運和韻達快運更是有從集團剝離獨立上市的準備。而安能、跨越、優速和壹米也在融資的路上。因此這十家全網快運公司基本可以反映整個全網型大件快遞&快運市場的發展現狀。

→全網十家大件快遞&快運企業，依靠上市公司或有融資，資金雄厚：

備注：資料來自網絡，物流一圖整理

下面筆者将首先對這十家企業的2018年收入數據進行排名，其次分析各家目前競争力并加以讨論。

一、2018年業績排名

結合德邦快遞财報數據以及物流一圖調研顯示，公司實際收入排名前三的分别為德邦快遞、順豐快運和安能快運，德邦快遞的零擔業務以112億收入穩居第一，比第二名順豐快運高出24個億，安能以68億排名第三。相比2017年實際收入排名發生變化，順豐快運超過安能快運搶到第二把交椅、中通快運和韻達快運也已進入TOP10。

→公司實際營收、增速及排名：

備注：德邦快遞數據僅為其快運業務收入，數據來源财報；順豐快運數據含順心捷達收入；順豐&跨越收入含空運業務；除德邦外數據為物流一圖調研和推算所得，僅供參考。

考慮到直營體系和加盟制的收入口徑不一樣（即直營為全網收入，加盟制為加盟結算收入。這種情況類似順豐快遞與通達快遞）。因此，為了使收入更具可比性，我們将加盟企業收入還原成全網收入。

另外，考慮到順豐、跨越空運業務收入較高，順豐快運2018年空運業務收入約10億，而跨越航空業務收入占比高達80%。我們對順豐和跨越空運收入進行剔除後，以統一成陸運業務排名。在還原成全網收入，并剔除順豐快運和跨越速運空運業務後的可比收入排名如下：

→公司可比收入排名：

備注：德邦快遞數據僅為其快運業務收入，數據來源财報；順豐快運數據含順心捷達收入；順豐&跨越收入剔除空運業務；非公開數據均為物流一圖調研或推算，僅供參考。

我們發現，折算成全網收入後，收入前三變為安能快運、德邦快遞和百世快運，直營體系的德邦快遞、順豐快運和跨越速運收入從第一、第二和第四，變成了第二、第四和第十。其中跨越陸運收入占比較低，因此影響較大。

那麼通過海通證券研究所測算，17年和18年公路運輸市場規模分别為3.60萬億和3.85萬億。按行業估算，快遞、零擔和整車占公路運輸市場規模的占比約為9%、24%和67%，因此可估算2017年和2018年零擔市場規模分别為0.88萬億和0.94萬億。這樣我們就可以算出這十一家企業這兩年的收入市場占如下：

→2018年市占率及變化情況：

備注：德邦快遞數據僅為其快運業務收入，數據來源财報；順豐快運數據含順心捷達收入；順豐&跨越收入剔除空運業務；其他非公開數據為物流一圖調研或推算，僅供參考。

上面數據可以看出，安能快運市占率排名第一，為1.27%，相比2017年上升0.14%。德邦快遞的快運業務排名第二，快運業務市占率下滑0.29%，與其産品結構優化升級及整車業務戰略調整有關。市占率增長幅度最大的為順豐快運，市占率上升0.31%，可見18年順豐快運業務發展迅速。其次為韻達快運，市占率上升0.22%，主要因剛起網，貨量由網點擴張帶動效應明顯。安能快運、百世快運、跨越速運、中通快運市占率均上升，幅度在0.13%到0.17%之間不等。而天地華宇和壹米滴答市占率有所下降。

從CR10來看，2018年CR10市占率為5.99%，相比2017年上升0.66%。市場集中度進一步提升（主要向全網型企業集中）。但從美國零擔市場2016年的零擔市場CR8集中度71.1%來看，我國零擔CR10市場集中度僅為5.99%，集中度相比美國零擔市場還有10倍以上的空間。

可見，我國零擔市場仍處于小散亂的市場格局，但集中度在逐漸提升，随着資本介入，以及更多物流企業上市，未來該市場集中度将持續提升。

→我國與美國零擔集中度對比：

備注：美國快運CR8來自網絡；我國CR10數據來自物流一圖測算

當然上述數據僅從全網收入還原、剔除空運的角度呈現各家企業收入及市占率排名。如果要嚴格對比，仍有其他因素需考慮，如快運業務公斤段覆蓋不一樣。德邦快遞的快運業務定義為30kg以上、順豐快運和順心捷達為20kg以上；安能快運、百世快運和壹米滴答為5kg以上；韻達快運和中通快運為10kg以上；跨越速運和天地華宇定義為3kg以上。很明顯公斤段跨度越大，收入覆蓋就越大。

→各家對快運業務公斤段定義：

例如，如果加上德邦快遞的快遞業務收入，收入将翻倍達到226億，按這個口徑2018年德邦市占率可達2.40%，相比2017年提升了0.14%。因此，上述排名僅從各企業對自身快運業務的定義出發。

→德邦快遞（快遞 快運業務）收入及市占率變化：

備注：德邦快遞的快遞業務、快運業務收入數據來源财報

綜上所述，僅快運業務排名來講，收入及市占率排名為安能快運＞德邦快遞＞百世快運＞順豐快運＞壹米滴答＞優速快遞＞中通快運＞韻達快運＞天地華宇＞跨越速運。

從收入數據我們可以得到各家收入排名和市占率情況，但企業發展潛力不能簡單用收入數據來簡單判定，還需要對産品布局、價格水平、網絡規模三方面綜合判斷。下面将從這三個主要緯度對各家企業加一分析，判斷各家競争力。

二、綜合實力排名

1.産品布局

我們将這十家企業的産品鋪開來看，各家在高低公斤段均有産品布局。個别企業有時效産品布局和新業務的業務。即各家産品布局有共同點也有區别，下面為各家産品布局對比圖。（考慮到快遞業務和快運業務可以形成一定的互補，為客戶提供大小齊發服務。因此快運企業有快遞業務，可提高客戶體驗，作為下面産品布局對比的考慮因素。）

→各家産品布局對比圖：

備注：資料來自官網，物流一圖整理

從上述産品布局對比後有以下發現：

①小件業務（3kg以下小件快遞）：目前隻有安能快運（已取消）、天地華宇（如風達取消）、順心捷達、壹米滴答沒有快遞業務。快運企業做小件快遞難度較大，如安能和天地華宇的退出。

②時效産品：目前百世快運、順豐快運、順心捷達、壹米滴答和中通快運沒有時效件業務。筆者認為，未來各家将陸續布局。

③整車業務：目前優速快遞、中通快運、韻達快運沒有整車業務。其中優速定位3-30kg小件，而中通和韻達快運業務起網較晚，暫未推出整車業務。值得注意的是跨越速運是近日剛推出整車業務。筆者認為，未來各家對整車業務會陸續補齊。

④空運業務：目前僅德邦快遞、順豐快運、跨越速運、順心捷達有重貨空運。空運業務多為直營體系才有（順心前身新邦此前以空運起家，且為直營&加盟混合）。

⑤生鮮業務：目前隻有順豐快運、跨越速運涉足重貨生鮮冷運業務。一般有冷運業務的都有空運業務。但德邦快遞和順心捷達雖然有空運，但沒有做生鮮冷運。

⑥全公斤段：安能快運、天地華宇、順心捷達、壹米滴答沒有小件業務，優速300kg以上無産品。因此這5家沒有做到大小件齊發的全公斤段業務布局。

⑦國際業務：隻有德邦快遞和順豐快運有重貨國際業務。

⑧倉配業務：隻有德邦快遞和順豐快運有重貨倉配業務。

如果我們将産品布局分為小件業務、時效産品、整車業務、空運業務、生鮮業務、公斤段完善、國際業務、倉儲業務8個緯度來看。目前各家布局情況對比如下：

→各家産品布局情況對比：

備注：資料來自官網，物流一圖整理

從上圖可以看出，目前直營體系的德邦快遞、順豐快運、跨越速運位居前三甲。德邦快遞和順豐快運覆蓋7個産品維度；跨越速運覆蓋6個業務；其他加盟制企業對比1-3個業務。最終排名為德邦快遞＞順豐快運＞跨越速運＞安能快運＞百世快運＞韻達快運＞天地華宇＞中通快運＞優速快遞＞壹米滴答。可見直營企業在産品布局維度完善方面是優于加盟企業的，這在快遞市場也同樣适用。

筆者認為，直營體系将更快補全産品體系。因此德邦快遞也将逐步試水并推出生鮮冷鍊業務，順豐快運業務推出時效産品，跨越速運将進一步補齊國際和倉儲。其他加盟制企業，從業務難度上來看，将優先補齊整車業務和時效産品。

2.價格水平

和快遞市場競争一緻，目前物流企業價格競争也非常激烈。因此，對于了解各家價格水平，從而判斷各家競争力也較為關鍵。因此筆者調研了上述十家企業的平均客戶結算價格（這裡将順豐快運和順心分開看）做了總體的對比，目前各家客戶結算價格水平如下。

→各家企業的客戶結算價格水平：

備注：因跨越空運業務單價較高，這裡僅為純陸運單價。數據為物流一圖團隊調研估算，僅供參考

從上圖可以看出，這十家企業價格有一定的分層（順豐快運通過順心布局中低端）。價格較高的為直營體系的德邦快遞、順豐快運和跨越速運，價格都在2.5元以上，定位對時效和安全要求較高的高端客戶。而加盟制安能快運、百世快運、韻達快運、順心捷達價格在1.5～2.0元\kg左右，客戶更多為中低端客戶。中通快運、天地華宇在1-1.2元\kg左右，中低端大客戶占比較高，其中中通快運目前實行了價格策略。而壹米滴答則在0.5-1元\kg，與其客源和貨源結構有很大關系。

當然平均單價隻能做一個單價水平的參考，各家單價差異與票均重量、長短途占比也有較大關系，如壹米短途貨占比較高，票均重量較高，因此每公斤單價較低。但上述價格水平分層基本可以判斷出各家價格水平的大緻區間和高低。

因此，筆者綜合直營和加盟定位區别，各企業在自己層級按價格競争力進行排名為：順豐快運＞德邦快遞＞跨越速運；壹米滴答＞中通快運＞天地華宇＞百世快運＞韻達快運＞順心捷達＞安能快運＞優速快遞。

筆者認為公司在價格上應有清晰的定位，一般有三種方式：高端和中低端均布局、隻布局高端、隻布局中低端。第一種方式如順豐快運收購順心捷達，做到全層級客群覆蓋，滿足不同客戶的不同需求。而高端則需要對服務品質進行升級，形成高壁壘，如德邦卡航時效快破損低，專注高端客戶，該産品有一定的壁壘。而布局中低端的企業則更關注成本和規模效應。

3.網絡規模

對于快運企業來說，網點數是服務能力的重要指标，主要可以反映以下兩個方面：

①網絡覆蓋能力：網點多少在一定程度上可以反映一家快運企業網絡覆蓋能力，當然嚴格來講網點數多不一定覆蓋就高，具體還需看網點分布是否合理（如加盟制網點趨利性，多集中于産糧區，因此網點高，覆蓋較低）。

②網點密度：網點數量也能反映網點密度，從而影響收派半徑，即網點密度越大，收派半徑越小，收派件時效越快。

因此，筆者也對各家網點數量進行了盤點排名，數據如下（順豐快運、百世快運、中通快運、韻達快運網點數不包括快遞網點）。

→各家網點數量情況：

備注：德邦快遞為全網網點數；順豐快運網點數不包括快遞網點，但含順心捷達網點；德邦和順豐數據來源财報；其他數據均為快運網點數，為物流一圖調研和推算所得，僅供參考。

從網點數排名來看，德邦快遞、安能快運、壹米滴答位于前三甲，其中德邦快遞與安能快運網點數突破2萬，壹米滴答突破1萬家，第四的百世網點也已近萬家。對于加盟制企業來說，網點數量增長較快，且鋪設成本較低。因此中通快運和韻達快運雖然起網時間不長，網點數也已分别達到5824家和4620家。順心在一年内網點數翻了3倍，達到了2991家，這也是為何順豐收購順心發展加盟制的原因。

從覆蓋來看，德邦區縣覆蓋率超過95%，是優于其他幾家加盟制，安能、百世，後期加盟的中通和韻達區縣覆蓋率均在85%左右，且排名順序與網點數基本一緻。

從網點密度來講，基本與網點數成正比，影響前後端接送貨效率。以安能快運為例，單個網點覆蓋5km半徑範圍内接送貨需求，網點密度越大，覆蓋半徑越小，前後端接送貨時效較快。

綜上，網點規模排名為：德邦快遞＞安能快運＞壹米滴答＞百世快運＞優速快遞＞中通快運＞韻達快運＞順豐快運＞跨越速運＞天地華宇。這裡需要說明的是，這裡所說的順豐快運、百世快運、中通快運和韻達快運網點數不含快遞網點，但其快遞網點對快運網絡覆蓋、收派有一定影響，可能對排名有所影響，此處僅排名快運網點。

總結

①收入及市占率排名：安能快運＞德邦快遞＞百世快運＞順豐快運＞壹米滴答＞優速快遞＞中通快運＞韻達快運＞天地華宇＞跨越速運。收入及市占率能表現企業規模，産生規模效應。

②産品布局排名：德邦快遞＞順豐快運＞跨越速運＞安能快運＞百世快運＞韻達快運＞天地華宇＞中通快運＞優速快遞＞壹米滴答。産品布局越完善，越能體現企業未來發展潛力和抗風險能力，這一點直營體系優勢明顯。

③價格水平排名：順豐快運＞德邦快遞＞跨越速運；壹米滴答＞中通快運＞天地華宇＞百世快運＞韻達快運＞順心捷達＞安能快運＞優速快遞。和快遞市場一樣，價格競争仍為快運市場競争的主要競争點。

④網絡規模排名：德邦快遞＞安能快運＞壹米滴答＞百世快運＞優速快遞＞中通快運＞韻達快運＞順心捷達＞跨越速運＞天地華宇。網絡規模能體現覆蓋能力和前後端接送貨效率，直接關乎客戶體驗。

當然，無論業績數據、産品布局、價格水平、還是網絡規模，更多反映的是企業目前的發展現狀。而一個企業的戰略方向将會影響企業的未來，每家的戰略方向有所不同，值得讨論。因篇幅有限，後期将對各家戰略方向加以解讀，盡請期待！對于本期文章，你怎麼看？歡迎讨論！

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