作者 | 花朵财經研究院

一路披荊斬棘、臨門一腳即将完成華麗上市的奇德新材，可能沒想到自家竟以現在這種方式在資本圈火了。

正在創業闆IPO的企業奇德新材，因為申報稿驚現27處錯誤，緻使保薦機構、會計師事務所、律師事務所均進行整改而惹起市場關注，甚至有人調侃：“奇德新材招股書都成大家來找茬了”。

除此之外，在業績猛增的表面下，近半年來遭客戶密集起訴、毛利率波動明顯、發明專利申請不順等衆多問題仍在湧動。

近日，奇德新材在深交所披露了對問詢的回複，公開了曆次申報材料的信息和數據錯誤修訂情況，僅信息錯誤修訂就多達27處。

據了解，此次奇德新材IPO由東莞證券保薦，申報會計師以及發行人律師分别為信永中和和廣東信達，三家中介機構也紛紛披露了落實整改的情況。

7月30日，保薦機構東莞證券收到了深交所出具的首次審核問詢函。

10月3日，東莞證券收到了第二輪審核問詢函，其中深交所指出申報材料存在多處事實錯誤的情形，申報材料存在6處事實錯誤和3處前後不一緻的情況。

11月4日，深交所披露了東莞證券關于對第三輪審核問詢函的回複，申報材料中的事實錯誤增加為17處。

11月13日，東莞證券又收到《審核中心意見落實函》。

11月20日，深交所披露了東莞證券對于前述落實函的回複，在該回複中披露了曆次申報材料的信息和數據錯誤修訂情況，其中僅信息錯誤修訂就多達27處。

梳理總結可以看到，奇德新材IPO申報材料27處事實性錯誤中，有因粗心大意而緻的筆誤、有專業性描述存在差錯、專利信息披露錯誤、數據前後不一的較重大漏洞，甚至還在一些關鍵信息上涉嫌隐瞞和捏造。

例如：

奇德科技将“其他塑料采購均價為17458.01元/噸”誤寫成“其他塑料采購均價為17458.01萬元/噸”；

将理論可用工時誤寫為實際工時；

寫低了自己産品的毛利率；

将專利的獲取和專利名稱寫錯。

在公司重大資産重組相關說明事項中，多寫了一個股東的名字，多出來的股東“陳衛明”，是奇德新材股東之一陳栖養的兒子，奇德新材曾隐瞞與龍道新材之間發生過一筆現金交易，稱“公司現金進行交易的客戶和供應商不是公司的關聯方”；

……

今年上半年受疫情影響，市場對奇德新材改性聚丙烯複合材料-熔噴料等防護用品領域需求快速增加。

讓奇德新材獲得2020年上半年營業收入達1.98億元，歸母淨利潤為5466.25萬元的好業績，這半年的歸母淨利潤比2019年全年還高。

想借着業務大好的勢頭早日上市可以理解，但招股書的“粗制濫造”以及“隐瞞行為”實屬不應該，讓人都想勸奇德新材找隔壁的“中國最牛打印店”——榮大科技幫幫忙了。

「 2 」近半年遭客戶密集起訴 多圍繞産品質量

前文提過，奇德新材上半年業務大爆發，主要是因為防護用品。

而這樣的激增，注定随着疫情的有效控制“來得快去得也快”，據統計，在上半年，奇德新材靠着防護用品領域獲得收入1.06億元。下半年因為疫情得到控制、國内熔噴料産能大幅增加、市場需求減少等因素，公司2020年7-10月防護用品領域月均銷售收入僅有242.30萬元（未經審計），較 2020年上半年該領域月均銷售收入下降86.23%。

業務的井噴式增長，還給奇德新材帶來了一些麻煩。

奇德新材遭到無錫艾度科技有限公司、江蘇艾格通醫療科技有限公司、格利納（青島）醫療器械有限公司、中山市鶴豐燈飾有限公司、江蘇東方潔妮爾新材料有限公司、廣東德鑫制藥有限公司等衆多客戶的密集起訴。

起訴集中發生在2020年6月至2020年7月，起訴原因主要與産品質量，交貨逾期有關。

對此，奇德新材在上會稿中表示，公司與廣東德鑫制藥有限公司已經和解。根據廣東百昌律師事務所代理律師出具的相關案件預判意見，公司作為被告的剩餘5宗涉訴案件勝訴機率較大。

但最終結果如何，仍值得進一步商榷。

「 3 」毛利率波動明顯

奇德新材成立于2007年。據招股書披露，奇德新材主要産品包括改性尼龍複合材料及制品、改性聚丙烯複合材料及制品、其他改性複合材料及制品和精密注塑模具。報告期内，公司主營業務毛利率分别為33.84%、30.02%、35.35%和44.19%，呈明顯波動趨勢。

公司主營業務毛利率的波動受到來自上遊原材料價格波動與下遊客戶定制化需求的雙重影響。

例如，奇德新材産品的主要原材料是尼龍、聚丙烯等。2017年至2019年，受原油價格回落的影響，公司毛利率增長較快主要受益于原材料價格下滑。奇德新材也在招股書中表示，公司存在因主要原材料價格變化導緻經營業績波動的風險。

還有公司另外主營業務收入一滑再滑。

公司主營業務收入主要來源之一的嬰童出行用品占比，從2017年的60.12%下降至2019年的44.47%，到今年上半年腰斬至17.59%，也昭示着奇德新材毛利率或不夠平穩。

▲數據來源：公司招股書

「 4 」發明專利申請不太順怎辦？買！

奇德新材發明專利申請也不太順。

國家知識産權局顯示，奇德新材2017年申請的發明專利共有4項，其中2個為駁回等複審請求，1個為駁回失效，1個為中通出案待答複。奇德新材2018年并無發明專利申請。

▲發明專利申請摘要，數據來源：國家知識産權局

這或多或少讓人對奇德新材的研發能力産生疑問。

也影響了客戶的增長。

據統計，奇德新材雖然2017年-2019年以及2020年上半年的客戶總數連續增長，分别為327家、367家、380家、665家。但同期退出客戶數量也随之增多，分别為74家、106家、135家、168家，其大部分為當期試料客戶。上會稿顯示，試料客戶如試料不成功則在下期退出。

▲退出客戶摘要，數據來源：上會稿

除此之外，資料顯示，公司已經獲得了16項發明專利和12項實用新型專利，但這些專利似乎有點“水”。

在16項發明專利中，隻有一個發明專利的申請日期在2016年之後，而且這個專利是花錢買來的，并不是公司自主研發得來的，且受讓時間在申請創業闆受理前2個月。

專利的多少對能否過會影響不容小觑，畢竟此次IPO，奇德新材拟公開發行新股數量不超過2104萬股，占發行後總股本的比例不低于25%。據招股書顯示，奇德新材本次拟募集資金3.26億元。其中，1.72億元募集資金将用于高性能高分子複合材料智能制造項目，1.12億元用于精密注塑智能制造項目，0.43億元将用于研發中心建設項目。

奇德新材如此緊趕慢趕地在申報前新增一項發明專利，不知為啥有股欲蓋彌彰的味道。

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