今天聊到的康佳集團，是一家在A股和B股都有發行股票的老牌上市公司。

現在同時存在于A股和B股的上市公司，已經不足80家；比起A股近1.5億的開戶數量，B股隻有不到300萬的開戶數量。

當年為了吸引外資，在1991年～1992年期間，中國股票市場發行了B股（B股是指在境内的上市公司，發行的人民币特種股票），并且規定隻能以美元和港元交易。

B股市場目前處在邊緣化的狀态，沒有什麼新股，也沒什麼增量資金；也許未來B股将不複存在！

而康佳集團，早就失去了原有的市場地位，似乎也處在邊緣化的狀态中。

我們現在熟知的“改革開放”這個詞，是“對内改革，對外開放”的縮寫。

1978年12月十一屆三中全會确定實施“改革開放”後，1979年7月15日，廣東、福建正式被批準在對外經濟活動中實行特殊政策和靈活措施。

在這個背景之下，1979年的12月，原國家外國投資管理委員會批準了一家中外合資公司的成立：廣東省光明華僑電子工業有限公司。

這家公司也就是現在康佳集團的前身，不過康佳集團後來把1980年5月21日定為正式開業的時間，通常的說法是因為商标“KONKA 康佳”是在這個時間點上正式确定的。

不過剛開始成立時并沒有做電視機，隻是生産一些收錄機、電子手表、電子元器件一類的小物件。

康佳集團的電視機出口量，在1990時躍居全國第一，不過有90%的銷量是由康佳集團的外方股東協助達成；不過這也是康佳集團外方股東的核心優勢。

康佳集團的外方股東香港港華電子集團有限公司，其董事長林中翹原來是廣東中山人，讀完中學後沒多久，他先是去澳門待了一個月，然後轉到香港。

林中翹先是在日資與美資的公司積累了一些經驗與資源後，在1969年與黃道源共同創業，剛開始時是生産小型收音機賣到美國，1979年在僑務辦的的引薦下到國内投資。

香港港華電子創辦的時間，正是電子工業興起沒多久的時候，香港港華電子與美國通用電氣、美國愛默生電氣、日本東芝、德國西門子等公司都建立起了良好的合作關系。

那個年代國内的工業體系關不發代，原材料的采購也沒有現在這麼容易，因此與香港港華電子合作，也有助于原材料的采購，同時也有助于産品的外銷創彙。

可以說當時林中翹手上的國際市場渠道正是康佳所需要的，不過這已經是曆史了，1997年12月，康佳集團用了8億港元收購了港方股權，不過1936年出生的林中翹也算得上是功成身退了。

并且中方的股權，在1986年由廣東省華僑企業公司移交給深圳特區華僑城經濟發展總公司；直到今天，華僑城集團依舊是康佳集團最大的股東，大概持有21.75%的股份。

目前，康佳集團總市值A、B股加起來不到200億元，寫文章的時候A股4.81元/股，B股1.98元/股。

怎麼說呢？雖然1984年康佳集團第一條彩電整機生産線正式落成後，業績從不足3億元開始，到1999年破百億，成為彩電巨頭，但一直以來似乎都是隻有量沒有質的感覺。

1984年開始做電視機後，直到2002年，康佳集團經曆了輝煌的一段路，不僅在1988年稅後利潤突破千萬元大關,達1,715萬元，更是獲得了主管部門授予的一系列榮譽；借着這些“東風”，1992年就成功股改，并在深交所上市成功。

其實當年也有一個市場格局變化帶來的紅利，那就是制造業向内地轉移，包括電視機，當年從事電視機生産的少說也有數百家。

盡管康佳集團創造過蟬聯國内彩色電視機銷量冠軍的寶座超過5年；不過當年國内80%的市場都被三洋、日立、松下、索尼等品牌占據，國産的這些電視廠商，包括康佳集團其實最終都是以價格取勝。

當年彩電産品的競争有多激烈？據網友提供的資料，2002年之後，康佳康團銷售淨利潤直接降到1%左右；而且價格戰帶來的後果就是品牌形象一路下降。

面對這種情況其它幾家公司都重新調整戰略進行了産品的升級，康佳集團卻是反其道而行之，2007年投身于房地産；房地産确實讓康佳集團獲利挺多，也因此在産業鍊上的布局落後于人，帶來的就是在該領域的競争力下降。

不過也許康佳集團早期定下的戰略注定了不會那麼專一，上世紀90年代，康佳集團提出一戰略就是：股份化、多元化、集團化、國際化。

2018年，康佳集團再次确定了“一個核心、兩條發展主線、三項發展策略、四大業務群組”的戰略，制定五年，達到千億營收的營收目标。

不過2021年，康佳集團的總營收500億元不到，估計設定的五年達到千億營收沒戲，有網友整理了康佳2021年産品銷售的情況：

2021年深康佳Ａ主營業務總收入為491.07億元，主營業務總成本為514.66億元。

其中：彩電業務實現營業收入為73.00億元，營業成本為69.23億元；白電業務實現營業收入36.99億元，營業成本為33.95億元；環保業務實現營業收入為43.55億元，營業成本為40.31億元；工貿業務實現營業收入為296.83億元，營業成本為295.15億元。

發現一個事情沒有？每一項業務的成本都非常的高！

2019年底，華為芯片斷供，一時間，資本掀起了一股“芯片熱”，康佳集團剛好在2018年11月成立了一家公司，這家公司主要從事儲存器主控芯片的設計和銷售，這股“芯片熱”讓康佳集團在2個星期内收獲9個漲停。

不過狂熱過後，大家發現這種芯片就2元錢一顆，年銷量上億顆也就2億元；芯片和芯片之間并不一樣，有些芯片的技術含量并不高，因此毛利也很低。

我們可以對比看下目前在同一領域的三巨頭，美的、海爾、格力的研發投入情況：

2021年美的研發投入120.14億元，占營收3.52%、海爾研發投入89.66億元，占總營收3.94%、格力研發投入62.96億元，占總營收3.48%；而康佳則隻有6.33億元，占總營收的1.29%

康佳集團成立42年以來，曆經了6任董事長，最開始的鐘雲天上任，到1994年任克雷，再到2005年的侯松容，2014年先是吳斯遠上任，沒多久改成了陳躍華，現任董事長劉鳳喜則是2015年開始上任。

對于一家在1999年就破百億的公司來說，其業務範圍也是一直在增長，還是國營性質，資源也不缺，到2021年營收連500億元還差點，這二十來年幹嘛了？

不過話又說回來，公司性質在那裡，不管誰上任當掌舵人，采用保守一點模式經營也正常，誰也不願意拿自己的前程與市場做賭注；接近500億元的營收也是一個很大的數字。

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深圳上市公司系列-第117家-康佳集團

我是“木木叔在深圳”，有空就研究下在深圳的那些上市公司，順便練習下寫作。

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