（報告出品方/作者：國金證券，羅露）

作為 5G、AI、雲計算等 ICT 技術的載體，數據中心是數字經濟最為重要的新 型基礎設施之一。在全球數據激增和“碳達峰、碳中和”的背景下，數據中心 領域迎來技術和商業更疊期。當前，ICT 技術不斷融入數據中心基礎設施和集 成系統設計，高算效、低 PUE 成為 IDC 行業核心趨勢。 數據中心的本質是将電力轉換成算力，高效的将電力轉化為算力要求 IT 設備提 高算效；另一方面，高功率密度疊加低 PUE 标準，也将進一步提升對數據中 心散熱、制冷系統的要求。我們測算，數據中心基礎設施建設市場規模到 2025 年達到 3105 億美元，到 2030 年達到 4036 億美元市場規模。其中服務器、存 儲、制冷系統、配電系統十年的 CAGR 分别是 6%、6%、20%、12%。

數據中心基礎設施前期建設支出主要有物理基礎設施和 IT 設備采購兩部分。其 中物理設施主要由配電系統、制冷系統和其他（安裝、人工費用等），根據施耐 德投資成本計算器測算，以建設 2000kw、單機櫃功率密度 8kw、以風冷散熱 為主的（N 1）冗餘數據中心為例，每千瓦建設成本約為 4600 美元，配電、 制冷和建築占比分别為 47%、20%和 33%；我們認為，硬件設備的市場需求主 要來自于新建數據中心和存量數據中心替換，共帶來 14544MW 新增 IT 負載需 求，對應物理基礎設施市場空間 669 億美元。 未來，機架功率密度升高疊加硬件設備支出比重上升，制冷系統和配電系統市 場空間分别從 2020 年的 134、314 億美元，上升至 2030 年的 787、688 億美 元，CAGR 分别為 20%和 12%。

1.1 數據中心是數字經濟底座，中國 IDC 市場增速遠超全球

以雲計算、物聯網、大數據、5G、人工智能為代表的數字産業步入快車道，數 字經濟發展勢頭強勁。據信通院，中國數字經濟規模由 2005 年的 2.6 萬億擴張 到 2020 年的 39.2 萬億，占 GDP 比重也由 14.2%提升至 38.6%。 數字經濟内部，一方面包括數字産業化，即信息通信産業；另一方面是産業數 字化，即傳統行業應用數字技術所帶來的效率提升和價值創造。産業數字化占 比升高，各行業數字化轉型拉動數據中心需求升高。在數字經濟内部結構中， 産業數字化一直是主要引擎，且有不斷擴大的趨勢，占比從 2015 年的 74.3% 上升至 2020 年的 80.9%。随着數字化技術在金融、政府、醫療、制造、能源 等傳統行業加速擴散，帶來數據中心需求不斷提升。

全球雲計算市場增速放緩，中國公有雲市場是增長主力軍，中國 IDC 增速遠超 全球均值。根據信通院，2020 年全球雲計算市場規模 2083 億美元，同比增長 13.1%，中國公有雲市場規模 1277 億元，同比增長 93.5%，私有雲市場規模 814 億元，同比增長 26.2%。雖然中國雲計算市場規模僅占全球市場的 10%， 但受國内産業數字化轉型拉動，增速遠高于全球水平。現階段，企業在部署雲 應用的時候，已從以往的雲端、單一集中數據中心中的部署，轉向多雲協同、 混合雲架構，并在邊緣側進行相應業務的部署。

1.2 數據中心朝高密化演進，基礎設施迎來疊代升級期

為平衡效率和成本，數據中心必将向高密化發展。IT 設備持續向高算力、高功 率密度演進，CPU 和服務器功率持續提升，同時，伴随 AI 應用的需求增長， AI 算力比重進一步提升。預計到 2025 年，多樣化算力協同将成主流，主流雲 數據中心将形成 15~30kW/櫃混合部署形态。 數據中心也是算力中心，高性能計算始終是行業核心控制點。IT 層面來看，多 種新技術的應用滿足高算力負載的需求，但同時增加了 IT 基礎設施能耗。雙碳 趨勢下，單機架功率密度升高對數據中心硬件設備的制冷系統、供電系統和軟 件層高效運維管理提出了更高的要求。

高算力帶來機架高功率密度，計算存儲網絡走向一體化設計。存算一體技術經 過驗證，未來有望從實驗室走向産品化。傳統計算與存儲設備分處不同的模塊， CPU 需先對存儲硬盤上的數據進行讀取、搜索、加/解密、壓縮等操作。但 AI 等應用的興起，數據處理量不斷上升，存算分離模式帶來過多的無效能耗。

人工智能、深度學習算法持續疊代，異構計算需求日益旺盛。算力提升方法通 常有兩種，一是增加“數量”，即增加核心的數量；二是提高“質量”，即提高單核 心的運算效率，提高主頻。但受摩爾定律的影響，主頻的提高并不是無限制的， 會受到功耗的制約。 随着人工智能等新興技術對高性能計算能力需求的升高，GPU、FPGA、ASIC 等高性能加速處理器湧現。2021 年上半年加速服務器市場規模達到 23.8 億美 元，同比增長 85.1%。

其中 GPU 服務器依然占主導地位，占據 91.9%的市場 份額，IDC 預測，到 2025 年中國加速服務器市場規模将達到 108.6 億美元。 加速計算市場供應商集中度高，客戶側需求上漲顯著。2021 年上半年，從服務 器廠商銷售額角度看，浪潮、甯暢、華為位居前三，占據了 70%的市場份額； 從行業的角度看，互聯網依然是最大的采購行業，占整體加速服務器市場 60% 以上的份額，同比 2020 年有 90%以上的增長，此外金融、服務、電信、制造 和能源行業均有超過 50%的上漲。

全閃存陣列存儲降低數據存儲設備能耗，市場規模增長顯著。全球企業外部 OEM 存儲 系統市場收入同比增長 9.7%至 69 億美元，其中戴爾占 26.8%，為頭号供應商。 按地區看，中國存儲市場規模達 23.9 億美元，同比增長 33.3%；按存儲方式看， 全閃存陣列（AFA）市場收入突破 27 億美元，同比增長 7.6%。 全閃存憑借出色的性能優勢和綠色節能逐漸成為市場剛需，其組成的存儲系統 典型功耗約 5.3W/TB，可降低約 50%能耗。

根據 IDC 發布中國外臵存儲市場 報告數據顯示，2020 年，全閃存陣列的市場占比達到 18.9%，增速 24%，高 于市場的平均增長率 17.5%；相比于全球占比達到 39.9%的市場情況來看，中 國市場仍留給全閃存陣列很大空間。 根據 IDC 預測，中國外臵存儲市場未來五年的複合增長率将達到 12.6%，2025 年規模達到 96 億美元。我們假設，2025 年全閃存市場占比 40%，預計市場規 模将達到 38.4 億美元。

數據中心是實現“雙碳”目标的重要組成部分，數據中心低能耗要求帶來基礎 設施軟硬件技術升級、産品替代機會。 根據 IDC，2020 年，國内數據中心年耗電量約為 2045 億千瓦時，占全社會用 電量的 2.7%；到 2025 年，數據中心年耗電量預計約為 3950 億千瓦時，占全 社會用電量的 4.1%。

2021 年 7 月，工業和信息化部印發了《新型數據中心發展三年行動計劃 （2021-2023 年）》（以下簡稱《計劃》），計劃到 2021 年底，全國數據中心平 均利用率提升到 55%以上，總算力超過 120 EFLOPS，新建大型及以上數據中 心 PUE 降低到 1.35 以下。到 2023 年底，全國數據中心機架規模年均增速保 持在 20%左右，平均利用率力争提升到 60%以上，總算力超過 200 EFLOPS， 高性能算力占比達到 10%。國家樞紐節點算力規模占比超過 70%。新建大型及 以上數據中心 PUE 降低到 1.3 以下，嚴寒和寒冷地區力争降低到 1.25 以下。

經過 2010 年代大幅度效率提升後，數據中心 PUE 保持相對穩定。2018 年至 今，數據中心全球平均 PUE 保持在 1.59 左右。我們認為，雖然目前在建數據 中心要求 PUE 不超過 1.3，但許多存量數據中心舊設施改造、更換老化設備會 進一步提高數據中心能源利用率。 目前服務器市場份額結構穩定，馬太效應明顯。根據 IDC，全球服務器市場規 模将在 2021 年第二季度，達到 240 億美元，TOP5 廠商新華三、戴爾、浪潮、 聯想和 IBM 占比 55%，白牌服務器廠商占比保持在 25%左右。我們測算，上 半年全球服務器 ASP 約為 7327 美元/台，高于中國市場的 6336 美元/台。

軟件層面，數據中心構建雲、網、邊、端一體化運維平台，應用雲計算、大數 據、AI 等技術，從運維角度出發，進一步降低數據中心 PUE 值，推進數據中 心碳中和進程。（報告來源：未來智庫）

1.3 數字能源公司承載華為二次騰飛希望

2021 年 6 月 7 日，華為在原有的數字能源産品線上成立“華為數字能源公司”， 分設數據中心能源、站點能源、智能光伏、智能電動和模塊電源五大業務闆塊。 在過去産品線端，華為借助傳統 ICT 領域運營商、企業網絡管道，以銷售産品 為主，成立公司後可以更多的結合産業鍊的優勢，利用供應商、集成品牌效應 進行推廣，形成較強的行業延展性；同時，可以與更多能源公司戰略匹配，達 成合作，開發綜合能源業務，形成行業解決方案。

數據中心能源乘勢 IDC 擴張和轉型機遇，成長機會最大。華為以“模塊化”和 “智能化”為理念，從 L1 物理基礎設施入局，打造低碳綠色數據中心。華為 發揮集成優勢，實現從“部件”向“解決方案” “産品”提供商的轉變，帶 動合作夥伴共同擴大市場規模。

基于“模塊化 智能化”的理念，華為通過四大重構解決數據中心建設周期長、 能耗高、運維難等諸多挑戰，打造極簡、綠色、智能、安全的下一代數據中心。 從小型分支機構到總部中大型數據中心，提供覆蓋室内和室外的數據中心解決 方案，以及 UPS、智能溫控等核心部件和 DCIM 管理系統，支持快速部署、平 滑演進。在全球超過 830 個大型數據中心部署産品，覆蓋電信運營商、ISP、 政府、金融、交通等行業。

華為聯結産業鍊相關企業布局，補充自身技術短闆。在锂電 UPS 方面，華為 與 13 家國内頭部電池、電源企業達成合作，采購電芯等原材料，加以華為 BMS 和 PACK 封裝技術，打造智能锂電 UPS 解決方案；與 5 家數據中心節能 溫控設備廠商，如依米康、英維克、申菱環境等，達成合作，完善自身溫控産 品的同時，帶動國内制冷市場的發展；另外，華為和易華錄、金風科技、中裝 建設等 9 家公司合作探索新型節能數據中心規劃、設計，形成行業解決方案。

溫控系統是僅次于 IT 設備的能耗來源，控制溫控能耗是降低數據中心 PUE 的 突破口。2020 年 12 月，《關于加快構建全國一體化大數據中心協同創新體系的 指導意見》提出，大型、超大型數據中心運行電能利用效率降到 1.3 以下。數 據中心能耗主要由 IT 設備、溫控空調、電源配電和照明構成，當 PUE 從 1.92 降低至 1.3 時，空調系統能耗占比從 38%降低至 17.5%，減少空調系統能耗将 成為降低整體 PUE 的關鍵。

高密度大型數據中心建設加速，散熱市場迎來重構，液冷、蒸發冷卻技術有望 替代傳統風冷市場。随着數據中心的單體規模越來越大，大型、超大型數據中 心不斷湧現，高功率密度機架服務器、刀片服務器等高熱密度設備的應用，造 成機房單機櫃功耗提高。單位面積熱量急劇上升倒逼數據中心散熱技術革新， 市場結構由風冷向液冷轉變。

2.1 高效液冷和蒸發冷卻模式發展前景廣闊

高效熱交換提高散熱效率，液冷數據中心市場份額逐步提升。目前國内數據中 心機房空調市場規模 60 億元，風冷散熱市場份額由 67.1%下降至 59.4%。液 冷技術通過液體作為熱量傳輸媒介，可導向熱源，帶走熱量，在高功率密度數 據中心優勢明顯。從市場需求和銷售額來看，風冷型制冷仍是目前機房空調中 的主流機型，但冷凍水型制冷呈現較快增長趨勢。2016-2019 年，冷凍水型機 房空調市場占有率從 24.5%上升至 33.4%。

浸沒式液冷實現芯片級制冷，迎合高密化數據中心建設發展要求。以主營計算 機散熱技術的初創企業 Iceotope 為例，針對 CPU 等高功耗器件的精确浸沒式 液冷散熱，小劑量的液體絕緣冷卻劑被精确地注入到服務器内部的熱點區域， 機箱内部的浸沒式微型泵會讓冷卻劑以一定的速度循環起來，将芯片電路産生 的熱量帶到闆式換熱器處。該技術可以使得 pPUE（局部 PUE）值降低到 1.03， 可進一步降低整個數據中心 PUE 值，最終降低數據中心運營成本。

2.2 重構溫控：華為瞄準間接蒸發冷卻，開啟“暖通智能化時代”

華為數據中心溫控技術推陳出新，間接蒸發冷卻逐步替代傳統冷凍水方案。傳 統散熱方案有行級、房間級的風冷/冷凍水型溫控産品，與冷水機組、水泵和冷 凍水管道共同組成制冷系統。2019 年華為首次發布間接蒸發冷卻解決方案，通 過系統架構優化升級，簡化換熱過程，于 2020 年推出 2.0 版本；在此基礎上， 融入智能化（AI 調優）和模塊化（集裝箱整體式架構）理念，發揮集成優勢。 2021 年 8 月華為-京東聯合推出全新一代間接蒸發冷卻方案。

充分利用幹冷地區自然冷源優勢，間接蒸發冷卻系統将成為主流。華為借助模 塊化和預制化的架構，實現“一箱一系統”，将制冷系統交付時間縮短 50%； 通過有效利用自然冷源，典型場景下相比于冷凍水制冷系統省電 14%、省水 40%。

AI-iCooling 尋找能效最優方案，開啟溫控散熱智能時代。AI 智能群控根據室 外環境溫濕度及服務器負載率等變化，在确保機房内溫濕度控制在設定範圍的 前提下，動态調節群組内蒸發冷卻系統的運行數量及制冷量輸出，并進行最優 運行組合尋優，實現整體能耗最低，PUE 最優。支持基于 AI 的 iCooling 能效 優化技術，在同等硬件條件下，降低制冷系統能耗多達 8%；并通過匹配 AI 智 能算法，實現間接蒸發冷卻系統全自動巡檢及故障預測，降低運維人力投入 25%。

2.3 液冷、蒸發冷卻技術替代趨勢下，市場競争格局面臨重構

國内機房空調市場一超多強，維谛技術龍頭地位穩固。據華經情報網數據， 2019 年國内機房空調市場維谛技術市占率 30%左右，佳力圖、艾特網能、依 米康、華為和英維克各占 10%。維谛技術前身是艾默生網絡能源業務，在數字 基礎設施領域深耕多年，連續 16 年在國内機房空調市場排名第一。全球範圍 内，維谛技術有廣泛的客戶基礎，目前在網運行超過 100 萬套空調産品，未來 存量數據中心産品替換具有規模優勢。

新興蒸發冷卻市場華為領跑，國内傳統溫控企業不斷提升品牌，未來有望依托 技術優勢獲取更大成長空間。與液冷相比，間接蒸發冷卻材料成本更低，短期 内市場應用空間更為廣闊。華為在國内市占率達 34.5%。作為華為供 應商，英維克間接蒸發冷卻技術處于行業領先，推出 XFlex 模塊化間接蒸發冷 卻機組；申菱環境數據服務類空調與華為進行聯合設計制造，主要向華為供貨； 依米康旗下公司與華為聯合開發智能基站溫控器，節能可達 20%-90%，主要 應用于海外業務。 得益于數據中心機房建設加速，溫控企業營收呈上升态勢；未來，在數據中心 建設大規模趨勢下，間接蒸發冷卻市場将被打開，具有技術領先優勢的企業， 成長空間較大。

數據中心高密化演進趨勢下，IT 設備電路集成度增加，高壓直流供電技術有望 成為高密度數據中心 IT 機房的主流供配電技術。UPS 不間斷電源作為數據中 心電源系統的保障，從生命周期、安全可靠、彈性擴容等維度考量，锂電化和 模塊化 UPS 将成為未來發展方向。

3.1 作為供配電系統核心産品，數據中心 UPS 向锂電化、模塊化發展

數據中心儲能建設打開 UPS 增長空間。2021 年 7 月 14 日，工信部印發《新 型數據中心發展三年行動計劃（2021-2023 年）》，規劃提出支持探索利用锂電 池、儲氫和飛輪儲能等作為數據中心多元化儲能和備用電源裝臵，加強動力電 池梯次利用産品推廣應用。 2020 年國内 UPS 銷售額為 103.82 億元，預計未來會以 13%年複合增長率保 持上升趨勢，2025 年達到 200 億元。未來随着數據中心規模的擴張，IDC 會成 為 UPS 市場的主要驅動力。

價格劣勢成為锂電滲透的主要阻力，優化電池組設計和 PACK 技術是降本增效 的關鍵。現階段國内 UPS 锂電池主要有磷酸鐵锂電池和三元電池兩大技術路線， 其中安全性好、循環壽命長的磷酸鐵锂電芯是主流。5C 放電的 UPS 锂電池單 瓦時達到 2.6-2.7 元,常規備電的 UPS 锂電池組（LFP）價格 0.73 元/Wh。随着 産業規模化和技術的提升，大部分材料價格在近幾年一直處于下降通道，但2021 年各種材料在動力電池高景氣度帶動下價格反彈上漲，部分材料漲幅超過 100%，給锂電池在 UPS 的滲透帶來壓力。（報告來源：未來智庫）

3.2 重構供電：華為智能锂電 UPS 使能數據中心供電系統的全數字化

華為從模塊化産品入手，逐步向智能化方向延伸。華為 2010 年開始布局 UPS， 改進功率模塊産品性能，推出模塊化 UPS，實現從核心部件、系統到架構的全 冗餘設計，系列産品覆蓋 10kVA-800kVA。

智能锂電時代，華為發揮 ICT 技術與産業集成優勢。華為向锂電池上遊電芯廠 商采購原材料，配合電源産品企業進行 PACK 封裝，配套自研 SmartLi 電池儲 能系統解決方案，推出智能锂電 UPS。該産品采用磷酸鐵锂電芯與主動均流控 制技術，具有三層 BMS 系統，配合華為網管系統，實現電池智能管理，效率 高達 97%。 根據相關公司公告，在電池産業鍊上遊，華為與德賽電池、億緯锂能、國軒高 科、欣旺達等達成合作；中遊與科泰電源、科華數據、科士達達成合作，同時 華為也是南都電源的主要客戶之一。

3.3 華為引領 UPS 市場，關注産業鍊合作公司

細分領域看，華為模塊化 UPS 市場領導地位顯著，市場玩家以電氣設備廠商 為主。Frost Sullivan 統計顯示，2020 模塊化 UPS 市場前五大供應商占據 80% 市場，其中華為（41.9%）、維谛技術（14.9%）、艾特網能（13%）、施耐德 （6.5%）、英威騰（4.8%）。

在體積方面，華為創新專利助力更小體積，打造刀片級功率模塊，如“拓撲池 化”專利，使體積降低 40%；磁集成專利，使電感體積降低 20%。在熱耗方面， 采用三電平交錯并聯拓撲架構、先進器件優化及數字控制技術降低損耗。

UPS 锂電化産業價值鍊向锂電池企業轉移，傳統鉛蓄電池企業加速轉型。目前 锂電芯廠商加速布局 PACK 行業，集成工藝能力出衆的公司有望獲得較大成長 空間。UPS 锂電化過程早期，傳統電源設備廠商牽手锂電池企業共同研發。 2020 年甯德時代與華為、施耐德、科士達等 UPS 領域公司達成合作或成立合 資公司，由甯德時代提供電池電芯，電氣設備廠商進行集成。未來，随着電芯 廠商掌握 PACK 技術，産品銷售重心有望向電芯企業轉移。2021 年 4 月，甯 德時代推出 UPS 锂電池櫃，支持寬電壓、寬電量範圍配臵，能夠對客戶的不同 需求快速響應。

南都電源實現從鉛電池向锂電池的産品結構轉型。公司通信及數據中心備用電 源業務營收 23.77 億元，中标中國移動、中國鐵塔、中國電信等多個鐵锂電池 集采項目，與華為、愛立信、中興通訊等國内外通訊設備集成商合作，穩定國 内市占率，逐步提升國外市占率；數據中心 UPS 領域，國内中标阿裡巴巴等項 目，國外入選美國數據中心五大優選供應商。公司儲能業務營收 3.97 億元，同 比增長 27.45%，實現從鉛電池向锂電池的産品結構轉型。整體來看，公司 2020 年營收 102 億元，同比增長 13.89%，毛利率 9.53%，動力、資源再生、 通信、儲能行業毛利率分别為 10.18%、2.74%、15.57%、24.56%。

科華數據業務布局由點及面，IDC 業務增長。公司深耕高端電源領域 30 年， 技術積累深厚，在中國 UPS 金融行業市場份額排名第一位。業務重心由電源産 品向 IDC 運營商 解決方案提供商延伸。目前，公司自建 7 大數據中心，運營 20 數據中心，機櫃數量約 3 萬架，保持 65%上架率。客戶側，公司中标多項 騰訊數據中心集采項目，與華為在備用電源展開合作，擁有穩定的優質客戶資 源。數據中心業務比重上升，2020 年數據中心行業業務收入 27.94 億元，同比 增長 11.82%，其中數據中心産品實現收入 15.94 億元，同比增長 17.07%。我 們認為，公司 IDC 運維經驗會反哺 UPS 産品研發，同時公司 IDC 規模擴大也 會拉動配套電源産品需求。

預制模塊化成為數據中心建設新方向。預制模塊化是将數據中心拆分為機房核 心模塊、輔助功能模塊和外圍動力模塊，各模塊均在工廠預制化生産，施工現 場組裝建設。具備以下優勢：1、加速數據中心建設，将建設周期從 23 個月縮 短至 9 個月；2、實現标準化、産品化生産，有效保證交付質量和後期性能；3、 用于模塊化 UPS、溫控散熱産品，适配風冷、液冷、間接蒸發冷卻等多種溫控 方案，融合智能锂電等供電解決方案。

根據 451 research，2020 年全球預制模塊化數據中心市場規模 44 億美元，預 計未來五年 CAGR14.4%。國内市場方面，2013 年至今，國内模塊化數據中心 市場規模由 30 億元增長至 63 億元，我們預測 2025 年達到百億市場，年複合 增長率 11%。

4.1 滿足邊緣數據中心快速部署，靈活擴容

垂直行業加速雲化，計算資源更接近客戶側。根據 IDC，2020 年數據中心下遊 客戶中，通信互聯網企業起步早、應用成熟，占 60%（含雲計算廠商）；金融、 政府、制造業等行業占比 20%、10 和 3%。

聚焦各行業，我們發現，随着雲計算、大數據和 AI 等新興技術在金融 IT 解決 方案中的融合應用，中國金融雲市場規模由 33.4 增長至 46.4 億美元，增速達 46.4%；政府數字化轉型催生數字政府和智慧城市建設，推動政務雲市場規模 由 33.5 擴大到 39 億美元，增速達 24%；在工業制造方面，應用 IT 技術解決 生産難題，提高産值擴大産能。根據 STL Partners 近期的調查，特定行業中 49% 的企業正在積極探索邊緣計算，預計 2019 年至 2025 年邊緣站點總數将 增長 226%。

托管數據中心正在幫助企業使其處理能力更接近數據源。根據 Allied Market Research 統計顯示，2020 年全球數據中心主機托管市場 460.8 億美元，到 2030 年可能達到 2027.1 億美元，複合年增長率為 16%。随着物聯網終端數量 的增長，以及數據處理需求下沉至各行業，未來對托管數據中心實時性處理數 據的要求日益升高。數據中心建設邊緣化，能夠幫助用戶減少延遲，避免冗餘 數據上雲化。（報告來源：未來智庫）

4.2 重構架構：預制模塊化架構加速滲透數據中心建設各環節

華為預制模塊化數據中心融合“極簡架構 模塊化 預制化 智能化”理念。華 為推出智能微模塊數據中心，采用模塊化設計，将供配電、溫控、機櫃通道、 布線、監控等集成在一個模塊内，産品從初代組合式攢機、樂高式品牌機，跨 代升級至超融合智能機。與此同時，華為智能微模塊通過構築核心子系統智能 化，全面提升供配電、溫控系統運維效率，并引入 AI 技術，實現供配電和制冷 的智能聯動控制。

4.3 市場競争圍繞邊緣計算數據中心展開

模塊化數據中心市場分散、碎片化，具備成本優勢和定制化解決方案能力的公 司有望脫穎而出。據 Frost Sullivan 數據顯示，2020 年模塊化數據中心市場， 前五大廠商占 46%市場份額，其中華為獨占 21%，其餘廠商維谛、艾特網能、 施耐德、科華恒盛和曙光節能同屬第二梯隊，市場份額均在 5%-7%左右，競争 格局尚不明朗。未來随着邊緣數據中心興起，模塊化數據中心快速建設并交付 的優勢将集中體現，市場需求持續旺盛，控制運輸成本和前期建設材料成本将 成為決定盈利能力的關鍵。

4.4 邊緣計算打開預制模塊化架構市場，關注具備成本和規模優勢廠家

邊緣計算滿足低延時需求，降低長距離海量數據的傳輸成本，未來将帶動邊緣 數據中心站點建設需求，打開預制模塊化架構市場空間。以華為為代表的數字 基礎設施公司布局模塊化産品，競争格局激烈，市場尚未飽和，應關注同時具 備成本控制和規模優勢的廠家。

随着數據中心規模的快速增長和運營數字化程度不斷提升，數據中心運維在 IT 運營市場的重要性顯著增強。用于 IT 運營的人工智能(AIOps)平台是結合大數 據和人工智能或機器學習功能的軟件系統，能夠增強 IT 運維過程的可靠性、最 優化分析和性能監控。2020 年全球 IT 運營管理軟件市場（ITOM）軟件收入達 到 129 億美元，并将以 10.6%的複合年增長率在 2025 年達到 214 億美元。

5.1 數字化與數智化協同，提升數據中心運維效率

智能運維能夠解決人員短缺、預測故障等行業痛點。在東數西算戰略部署下， 西部數據中心人才缺口擴大，61%的數據中心缺乏合格運維人員，人工運維成 本也在升高， 2020 年人力支出占數據中心總支出 10%； 2019 年數據中心故 障率比 2018 年上升 6%，智能運維能夠預測防護 80%的故障發生，降低數據 中心運行中斷帶來的損失。 數字化業務轉型正在推動着 AIOps 市場的發展，AIOps 也成為數據中心智能 化發展的重要力量。業務運維流程數字化，導緻分析不斷增長的數據量變得更 加關鍵和困難。

智能運維通過應用機器學習，對數據中心内部産生的複雜運維 數據進行建模分析，實現自動控制調參。随着人工智能邁入行業應用，AIOps 是 AI 時代的産物，它不僅能夠減少人員成本，還能夠在數據中心内部起到主動 預判功能，确保 IT 系統運行的穩定性。 根據 Gartner 數據，2020 年 AIOps 的市場規模在 9 億至 15 億美元之間，2020 年至 2025 年的複合年增長率約為 15%。預測到 2025 年，将有一半的雲數據 中心将部署具有人工智能（AI）和機器學習（ML）功能的先進機器人，這将使 運營效率提高 30%。

谷歌數據中心建立機器學習模型，實時調節參數、降低 PUE。在硬件和架構優 化的基礎上，谷歌嘗試利用從數據中心獲取的數據進一步提高能效。通過與 DeepMind 團隊合作，使用 AI 技術來操作數據中心冷卻系統。這個 AI 技術能 實時查看 19 到 20 個數據中心的變量，并取得了将制冷系統的能耗降低 30％的 成效。由于 AI 系統的分析與控制的實時性，加之随着數據的積累，可以不斷學 習，調整策略，其效率相較于人類操控更高，節能潛力也更大。

5.2 數據中心基礎設施逐步實現運維“自動駕駛”

華為智能運維實現比特管理瓦特。華為開發 NetEco6000 新一代數據中心基礎 設施管理系統，并持續演進，實現數據中心的效率與價值最大化。在瓦特流基 礎上加入比特流，實現全鍊路數字化和智能化協同。

對标汽車智能駕駛，數據中心走向無人化、智能化。華為提出數據中心運維自 動駕駛演進趨勢，在環境可視、能效優化、故障檢測、資源管理四個維度，由 L0 人工運維向 L5 完全自動運維延伸。一方面，通過數字化技術，可實現 7x24 不停時巡檢，大大提升運維效率，降低對運維人員的技能要求與依賴程度。另 一方面，依托聲音識别、圖像識别、智能傳感器、機器人等，将極大提升數據 中心無人巡檢準确度，變被動告警為預測性維護，最大程度降低數據中心運維 風險和成本。

5.3 國内行業尚處起步期，圍繞智能化構建運維平台是未來競争方向

全球 IT 運維軟件市場當前由海外企業主導，智能化疊代帶來競争格局變化。 ITOM 行業過去主要被 4 家大型廠商占據，分别是 BMC、CA、IBM、HP，業 内稱為“四大”。随着雲計算、AI 技術的成熟和發展，原來的四大逐漸走向沒 落，根據 IDC 最新數據，ITOM 行業 Top5 企業分别是：Splunk、Microsoft、 IBM、Cisco、Broadcom（CA）。CR5 占據超 1/3 的份額，市場頭部效應明顯。

主流雲計算數據中心公司開啟國内數據中心智能運維時代，ATH 互聯網大廠是 智能運維解決方案先行者。技術功底深厚加上自建自營數據中心的規模優勢， 使騰訊、阿裡、華為在 IDC 運維方面積累了大量研發經驗和測試數據。我們認 為，智能運維平台是未來發展方向，其中“智能”将提高 AI 技術滲透，“平台” 有助于集成管理，降低邊際拓展成本。

大廠多以提供運維平台、合作研發應用的姿态投身智能運維領域：騰訊智維生 态發展計劃簽約中電電力、圖撲軟件、德衡數據和智象科技，并與科華數據簽 訂深度合作協議，由後者為其建設部分數據中心，并提供十年運維管理服務； 華為部分數據中心類産品由安科瑞間接供貨，與潤建股份在 IDC 管維業務展開 合作，在中國、羅馬尼亞、墨西哥數據中心和廣通優雲共同搭建 RMS 平台； 阿裡雲與國自機器人和依米康推出智能機器人系統，實現機器人與 DCIM 相結 合；為擎創科技提供 Elasticsearch 等開源數據産品，共同打造智能化日志中心 “夏洛克 AIOps”雲端版。

5.4 互聯網雲計算牽引數據中心 AIOps 發展，關注産業鍊生态合作企業

國内數據中心運維主導權掌握在 IDC 運營商手中，互聯網大廠憑借深厚技術率 先邁出智能運維步伐，或将帶動第三方 IDC 服務商和三大運營商加快部署智能 運維。數據中心智能化時代初期，建議關注領先企業産業鍊上遊合作廠家，具 備運用智能化技術構建平台化運營能力的公司有望脫穎而出。

數據中心的本質是将電力轉換成算力，高效的将電力轉化為算力要求 IT 設備提 高算效；另一方面，高功率密度疊加低 PUE 标準，也将進一步提升對數據中心 散熱、制冷系統的要求。華為數據中心能源布局智能溫控、供電 UPS 和預制模 塊化，體現雙碳背景下數據中心非 IT 層産業鍊投資方向。同時，和國内相關企 業的競合也将做大蛋糕，帶動數據中心能源市場的整體發展。

總的來看，數據中心産業鍊成熟穩定，但各細分領域市場處在新舊技術疊代期、 新老産品替代期，跑馬圈地仍将持續，市場上技術和産品的結構性變化帶來賽 道洗牌和國産替代機會，建議重點關注具有領先技術和規模優勢的廠家。

（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關信息，請參閱報告原文。）

精選報告來源：【未來智庫】。未來智庫 - 官方網站

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