就在前幾日,濟南推行了口罩線上預約銷售的方式,主要依托門店衆多的漱玉平民大藥房,随後濟南立健、華聯、家家悅等門店也相繼開啟相關産品的線上預約銷售模式。在口罩需求大增下,這一舉措确實大大方便了居民。
而在口罩需求攀升下,口罩生産企業也得到了資本市場的關注,其中奧美醫療股價更是連續8個漲停,公司實控人崔氏家族由此身價大漲好幾十億。那麼這個奧美醫療到底什麼來頭呢,公司主要業務又是什麼呢?下面跟随小編繼續來看一下。
成立于2002年的奧美醫療,于2019年A股上市。公司主營業務是醫用敷料等一次性醫用耗材的生産,通俗的講就是生産醫用紗布的,并且是給國外企業貼牌生産,公司産品有紗布、腹部墊、手術巾、無紡布片等等。盡管貼牌生産紗布,但奧美醫療實力卻不容小觑,産品連續十年出口第一。
年報數據來看,2018年奧美醫療實現營業收入20億元,其中傷口與包紮類産品營收占比為61.4%,手術外科類産品占比20.6%,組合包産品占比3.4%,感染防護類占比2.5%。而口罩屬于感染防護類産品,所以公司的口罩業務營收占比極小。
小歸小,但涉及口罩業務就得到了資本市場的關注,公司股價從1月21日開始連續8個漲停,市值大幅飙升。
那麼,給人家代工紗布,奧美醫療的業績到底如何呢?2016-2019前三季度,公司實現營收分别為15.6億、17.1億、20.3億和17.3億,同比增速分别為-2%、10%、18%和18%;實現淨利潤分别為2.48億、2.34億、2.28億和2.18億,同比增速分别為58%、-6%、-3%和55%。可見,公司營收在持續增長,但淨利潤在2017、2018年卻出現了下滑。
淨利潤的持續低迷,也導緻奧美醫療加權淨資産收益率持續走低,從2014年的33.79%,下降到了2018年的18.95%,這也是公司股價自上市以來持續低迷的原因之一,最近卻蹭口罩概念火了起來。
盡管專注于引用紗布代工,但奧美醫療卻做到了20億的營收,并且做到了行業出口第一。而公司收入能夠穩健增長,得益于醫用敷料市場的火熱。
權威數據顯示,2005年全球醫用敷料市場規模剛超過100億美元,而到2015年攀升到了188億美元,并且預計2020年将達到244億美元,到2025年更是有望突破313 億美元。而我國目前是全球重要的醫用敷料生産基地,奧美醫療正是憑借着強大的市場份額優勢,取得了營收的持續增長。
但我們卻發現一個很奇特的事情,就是奧美醫療的收入在持續增長,但淨利潤卻波動較大。什麼原因呢?
前面我們說過奧美醫療主要是給海外客戶代工,所以公司的收入主要來自海外市場,2018年海外營收占比高達89%,而這些海外收入主要用美元結賬,所以彙率就是一個影響公司業績的重要原因。
從以上數據我們發現,2016年人民币呈現持續貶值,這也是2016年奧美醫療淨利潤大幅增長的重要原因。而2017年和2018年人民币呈現大幅升值,導緻了奧美醫療淨利潤的下滑,從2019年以來人民币又呈現大幅貶值态勢,所以2019年前三季度公司的淨利潤再次大幅增長。
所以,盡管公司收入在增長,但彙率波動在大大的影響着公司的淨利潤,并且目前人民币仍有持續升值的趨勢,對公司未來的業績将産生不利影響。
另外,一個公司的正常運作現金流至關重要,但奧美醫療的經營活動現金流淨額從2016年以來便呈現了巨幅下滑,盡管公司表明減少是由于存貨增加影響的,但從公司的存貨周轉天數上看,奧美醫療的産品不但不好賣了,反而周轉越來越慢了,公司的運營能力出現了一定的下滑。
所以,奧美醫療盡管産品在市場上有較大的競争優勢,但也不得不面對彙率波動等的困擾。盡管這樣,公司對管理層卻是相當的慷慨,2018年公司董事長年薪超1200萬,在整個A股市場都屈指可數。
受益于醫用敷料市場的蓬勃成長,靠貼牌生産的奧美醫療也迎來了A股上市,但海外市場收入的集中,也不得不面對彙率波動的困擾,再加上公司本身營運能力的減弱,奧美醫療需要更多的應對措施。
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