摘要：增長與未來（歡迎關注杠杆遊戲）

撰文|杠杆遊戲團隊

9月8日，B站公布了2022年第二季度未經審計财務業績。公司收入、用戶數量、付費用戶數量等指标均有明顯增長。

但遺憾的是，二季度B站淨虧損較2021年同期的11.2億元明顯擴大，達到20.1億元。上半年B站累計虧損近43億元，而去年全年虧損為68億元。

年輕人一直是商家最重視的消費群體之一，誰抓住了年輕消費者，誰就把握住了未來的“錢景”。

被稱為““Z世代樂園”的 B站做到了第一步，賺錢卻遲遲難實現。

與愛奇藝等視頻平台主動收縮戰線不同，B站還在謀求大規模擴張。

财報中最引人注目的是用戶規模。财報披露，第二季度，B站月均活躍用戶數（MAU）達3.06億，首次超過3億，同比增長29%，日均活躍用戶數達8350萬。

B站董事長陳睿表示，“雖然外界大環境存在挑戰，但我仍然在内部強調增長是B站最重要的工作。”第二季度，B站營業成本高達41.71億元，相當于總收入的85%。

今年一季度，B站的營業收入增幅達到30%，而二季度的收入增幅明顯下滑。同期B站的營業成本較去年同期增長了19%，超過收入增幅。

B站成立于2009年6月創立，原本是一家ACG内容型社區網站，随着一次次出圈，B站正在被越來越廣的人群認知。最新的招股文件中稱，B站是中國年輕一代的标志性品牌及領先的視頻社區。

2021年春天，B站回港上市，彼時還鬧出一個烏龍：在公司名字處出現了低級失誤，将“哔哩哔哩”寫成“百度集團”。中午時分，B站緊急将公告進行了替換，名字處改回了“哔哩哔哩”。

在回港上市之前，B站在美股的表現是非常讓人興奮的。B站2018年赴美上市後，曾創造了3年多市值翻了10倍左右的暴富神話。然而回港上市将近一年，股價卻幾乎是腰斬之後再腰斬。

财報顯示，B站的營收主要包括三大方面：一個是傳統的遊戲業務，另一個是近年來成長最迅猛、占比最大的廣告業務，此外還有一定的電商業務。

然而當前的現狀便是，廣告和增值服務業務，增速不及第一季度，而遊戲和電商業務表現平平，其中遊戲業務收入甚至同比下降15%。B站解釋稱，主要是由于2022年上半年B站缺少獨家發行的新遊戲。根據IT桔子統計，2021年B站投資了20家遊戲公司，今年一季度又投資7家遊戲公司，涉及IP手遊、機甲遊戲、女性向遊戲等多個賽道。同時也增加了自研遊戲的投入，公開信息顯示，目前B站已獲得4款新遊戲版号，并有6款遊戲将登陸海外市場，包括2款自研遊戲。

但正如有業内人士所言，“自研遊戲是一場需要極大投入，但回報很難預測的賭局。”自研遊戲并不是資金加實力就等于成功，還需要運氣和天才般的靈感。

此外，從月均付費率來看，二季度，B站平均每月付費用戶(MPU)達到2750萬,同比增長32%，實際上，從2021年開始，B站MPU的增速就開始放緩了。财報數據顯示，B站的月付費用戶在2021年第一季度突破2億人之後，其同比增速就從50%區間，滑落至今。

這意味着，B站現有的付費群體規模已經逐漸見頂。

有分析人士說得好，B站眼下是内憂外患。在内，需要規範版權 ，改善管理，進一步控制運營成本。在外，各個主要業務都面臨勁敵。而外患比内憂更為要緊。

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