中國基金報記者方麗

在A股市場震蕩之際，衆多投資者将視野瞄準低風險的固定收益領域。

相比權益投資，固定收益領域的業績角逐也堪稱激烈，今年前三季度究竟哪家公司業績領先？哪些公司在過去3年、5年、10年能抓住市場機遇獲得好收成？

海通證券近期公布基金公司固定收益類基金絕對收益排行榜，揭開了過去十年、過去五年、過去三年、今年前三季度業績較好的基金公司，供業内外參考。

最近十年易方達、長信、博時領跑

10年，固定收益市場也起起伏伏，能長期獲得穩健收益能證明其固收團隊的投資能力。

海通證券數據顯示，在固收類基金最近10年（2012年10月8日至2022年9月30日）淨值增長排行中，易方達基金表現在54家可比公司中最為優異，淨值增長率高達164.13%，位列第一。而長信基金以156.83%的收益率位居第二，這兩家基金公司最近10年的收益率均超過150%，和後面公司拉開差距。

博時基金則以129.2%的收益率排名第三，諾安、華富、彙添富、國投瑞銀、民生加銀、興證全球、華商、泰達宏利最近10年的收益率也超過100%。此外，天弘、天治、大成等基金公司業績也較為亮眼，顯示出公司的長期固定收益投資水平持續保持領先。

海通證券按照固定收益業務規模将基金公司分為大型、中型、小型三類，從基金公司規模來看，12家固定收益類大型基金公司最近10年的平均收益為92.2%，而7家中型公司和33家小型公司，近10年平均收益率為68.3%、76.6%。和主動權益投資類似，固定收類大型基金公司的業績存在明顯優勢，證明大型基金公司投研平台的價值，值得投資者關注。

最近5年業績諾安、華商、天弘、易方達領跑

5年對于固定收益投資來說，往往經曆了一波牛熊轉換的波動，是對大類資産配置、組合管理、風險管理等多方面能力的考驗。

海通數據顯示，在固收類基金最近五年(2017年10月9日至2022年9月30日)淨值增長排行中，諾安基金表現在98家可比公司中最為優異，淨值增長率高達43.16%，位列第一，也是近5年唯一一家收益率超40%的基金公司。

華商、天弘、易方達、華泰保興、華寶收益率緊随其後，收益均超過33%，業績分别為38.34%、37.15%、35.39%、35.04%、33.32%。此外，長江證券資管、信達澳亞、泓德、财通、富榮、上銀等基金公司業績也較為亮眼，收益率均超29%，彰顯出公司長期固收投資水平能力的領先。

從基金公司規模來看， 14家固定收益類大型基金公司最近5年的平均收益為26.97%，而12家中型公司和72家小型公司，近5年平均收益率為23.83%、22.48%。固定收類大型基金公司的業績領先，與中小型基金公司的業績存在一定差距。

三年業績領先華商、紅土創新、浙商

最近三年（2019.10.8-2022.9.30）固收類基金絕對收益數據顯示，納入統計的118家基金公司中，有2家基金公司期間收益為負，最差的出現了4.93%的虧損，證明選擇基金公司的重要性。

數據還顯示，有4家基金公司固收類産品淨值增長率達到20%以上，其中華商以36.01%的收益率在118家可比基金公司中獨占鳌頭，也是最近3年唯一一家收益率超30%的基金公司。

此外，紅土創新、浙商、信達澳亞分别以22.63%、21.75%、21.36%的收益率，位列三年期第二名和第四名。其餘表現較佳的公司還有易方達、天弘、金鷹、紅塔紅土等。

在固定收益規模大的基金公司中，近三年整體平均收益為13.53%，所有公司的收益率都在11%以上，表現較好抓住市場機遇的是易方達、天弘和鵬華等。相比之下，最近三年中型基金公司和小型基金公司的收益率僅為11.74%、11.42%，均遜色于大型基金公司平均收益，彰顯出大型基金公司在固收領域上的投研優勢較為明顯。

前三季度15家收益超3%

2022年以來，中國經濟繼續受到疫情等影響，企業、居民的投資消費需求轉弱，地産表現較為低迷，外圍市場基本面亦遭受諸多沖擊。整體而言，在經濟增速下行、貨币政策發力并多次降準降息的帶動下，債券市場表現良好。截至9月底，十年期國債收益率最低觸及2.58%附近，創近年新低。

在這一債券市場表現較好的格局之下，海通證券數據顯示，統計了154家公募基金管理人2022年前三季度固收投資情況，其中128家獲得正收益，占比83.12%。

數據顯示，其中15家管理人淨值增長率超3%。前三季度固收業績表現較好的是東證融彙證券資管、國元證券、東興、華泰證券資管，收益率分别為3.84%、3.64%、3.56%、3.54%。此外，興華、東海、天風證券資管、華安證券、東莞證券、興銀基金等表現較好。

前三季度以來，從固收大型基金公司來看，永赢、招商、中銀、平安、博時等表現較好。中型基金公司中，中加、國壽安保、交銀施羅德等前三季度表現較好。

數據說明：

1、基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動型基金淨值增長率按照期間管理資産規模加權計算的淨值增長率。期間管理資産規模按照可獲得的期間規模進行簡單平均。

2、主動固定收益類基金包括純債債券型、準債債券型、偏債債券型基金、可轉債基金、短債基金和非攤餘成本法的封閉債基，不包含貨币基金、理财債基、攤餘成本法封閉債基和指數債基。

3、大、中、小型公司的劃分：按照海通證券規模排行榜近一年主動權益（主動固收）的平均規模進行劃分，按照基金公司規模自大到小進行排序，其中累計平均主動權益（主動固收）規模占比達到全市場主動權益（主動固收）規模50%的基金公司劃分為大型公司，在50%-70%之間的劃分為中型公司，其餘為小型公司，小型公司還包括旗下存續時間最長的産品成立不滿1年的公司。

編輯：艦長

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