1季度過去了，各大奶粉品牌大都遞交了成績單，喜憂參半。

中國作為全球最大的奶粉市場，由于春節開始疫情的爆發，各大内外資奶粉品牌因為應對不同，業績出現不同結果。

中國品牌方面，1季度，伊利奶粉及奶制品營收增速27%；飛鶴營收增長不低于30%；君樂寶奶粉銷量增長50%以上；澳優營收增速在25.7%至27.4%。

外資品牌方面，1季度，雀巢中國營養品增長将會是醫學營養拉動，惠氏奶粉業務微增；美贊臣中國嬰幼兒營養保持個位數增長；雅培1季度嬰幼兒營養國際市場營收增長0.2%，中國市場微增；達能中國市場1季度個位數增長，醫學營養高速增長；菲仕蘭（美素佳兒等）微增。

1季度，健合集團營收增長13%，奶粉業務營收同比增長9.9%。

消費日曝分析認為，外資品牌1季度高端奶粉都有較好增長，但是中低端奶粉都保持下降，因為高端奶粉打折促銷，中低端奶粉失寵；這些外資品牌中，3-4線及往下市場有穩固的市場的能保持增長、否則業績保持下降。

外資品牌現在最大的瓶頸是難以用現有品牌從線下延伸進3-4線往下市場。一是價格高不能太多促銷讓利，二是沒有在下線市場站穩腳跟。

而中國奶粉大品牌增長一是替代了因為疫情而停擺的海淘、代購奶粉業務，二是替代部分跨境購，三是替代一些中小品牌市場（大魚吃小魚），四是殺往2線以上市場搶外資的地盤。

中國品牌

飛鶴

2019年，飛鶴全年實現營業收入137.22億元，較上年同比增長32.0%，飛鶴乳業2019全年嬰配粉産品營收達125.38億元，同比增長36.3%。目前居于中國市場首位。

飛鶴1季度業績營收不低于30%，2019年1季度飛鶴營收約估計為45億左右，奶粉營收約為40億左右。

伊利

一季度，伊利旗下金領冠等奶粉及奶制品實現營收32.41 億，同比增加27.00%。消費日曝了解，伊利奶粉主要原因是奶粉偏向剛需産品，受疫情影響較小，另外國外疫情在3 月逐漸爆發可能影響國外奶粉進口，從而刺激國産奶粉需求。

如果去除成人奶粉業務，伊利嬰幼兒奶粉1季度營收估計25億以上，增速超過27%。

君樂寶

君樂寶之前表示，自春節以來（一季度）君樂寶奶粉産銷量同比增長50%以上，如果按照去年80億銷售額計算，約為30億規模。

健合集團

5月8日，健合集團公布一季報，營收24.24億元，同比增長13.0%，中國區實現增長19.4%。

嬰幼兒奶粉營收11.82億元，同比增長9.9%。

澳優

澳優公布，2020年第一季度，澳優實現收入為人民币約19.10億元至19.35億元，較2019年同期人民币約15.19億元增長25.7%至27.4%。

澳優奶粉業務加在一起預計在18.6億，增速在35%

貝因美

貝因美發布的2020年一季度業績報告顯示，實現營業收入7.14億元，同比增長12.79%。

外資大牌

達能

消費日曝查閱達能财報了解，達能專業營養業務營收19.49億歐元，同比增長7.9%。

中國市場約占其營養業務的1/3。約為6.5億歐元，合計人民币約45.8億元。

扣除成人營養業務，達能1季度嬰幼兒營養業務營收40億規模左右。

惠氏

雀巢營養品一季全球銷售收入達到23億瑞士法郎，有機增長為6.4%。

在中國市場，惠氏奶粉銷量下降，特别是S-26系列，這影響到惠氏的1季度業績。1季度惠氏奶粉業績與去年同期相比相比微增或者持平。

雅培

1季度，雅培營養品中嬰幼兒營養品賣出了10.89億美元，同比增長6.4%。其中，在美國本土市場賣出了5.18億美元，大幅增長了14.3%；在國際市場，賣出了5.71億美元，增長了0.2%。

在中國市場，雅培嬰幼兒營養中國市場預計微增長。

美贊臣

2020 年第一季度，美贊臣所在的嬰幼兒營養品業務收入為 7.46 億英鎊，約合人民币 65.80 億元。

美贊臣高端美贊臣旗下超高端品牌 "藍臻" 呈現明顯增長。 2019 年第一季度，藍臻在美贊臣組合中的（銷售額）占比為 30%。到 2020 年第一季度，這個數字達到 46% 左右。

但是中低端奶粉面臨下降的趨勢。

菲仕蘭（美素）

菲仕蘭未公布1季報，目前看，1季度美素佳兒等業績将會面臨微增。

另外，需要強調，一季度因為疫情，外資大牌的官方的跨境購業務都受到影響，因為香港地區實施封境限制以及中國當時的出行限制，而衆多外資品牌的跨境購業務多放在香港那邊。

從外資品牌的情況來看，由于多是集中在1-2線市場，增長面臨乏力。要想實現更多的增長需要下沉到3-4線往下市場。

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