建設銀行2018年實現營業收入6589億元，同比增長6%；撥備計提大幅提高，由2017年末的171.08%提高到208.37%；資本内生性強，核心一級資本充足率環比提升49bp。建行拟每10股派息3.06元，分紅率30%

《财經》記者 龔奕潔/文 袁滿/編輯

建設銀行（601939.SH，00939.HK）2018年實現營業收入6589億元，同比增長6%，實現歸屬母公司股東淨利潤2547億元，同比增長5.1%。建行今年大幅提高了撥備計提，由2017年末的171.08%提高到208.37%。而資本内生性強，核心一級資本充足率環比提升49bp。建行拟每10股派息3.06元，分紅率30%。

建行理财産品業務111.13億元，收入同比下降44.55%。主要是受到資管新規整改實施和發行成本上升等因素影響。建行第四季度的息差相較三季度收窄明顯，建行表示這與資産結構調整、加大國債地方債配置有關。建設銀行電子銀行業務收入飙漲99%，折射金融科技戰略成效。

3月28日下午，建設銀行（601939.SH，00939.HK）2018年度業績發布會在香港、北京兩地同步召開。一改以往北京主會場舉辦業績發布會、并同步連線香港會場的形式，建行今年将高管團隊分成兩撥，分别在香港和北京舉行。

香港會場

北京會場

香港會場，新官上任的劉桂平帶來其作為建行行長的首秀，此前一日，建行剛公告董事會聘任。協同劉桂平出席的是副行長張立林、廖林，即将卸任董事會秘書的黃志淩和資産負債部總經理劉方根。

在北京的建設銀行總行，建行副行長章更生、黃毅帶領首席财務官許一鳴、财務會計部總經理方秋月、風險管理部總經理楊軍、公司業務部總經理程遠國，以及現任董事會辦公室主任、拟任董秘胡昌苗出席會議。

但市場關注的問題集中在地方債風險化解、普惠金融商業可持續性、資産質量、息差收窄壓力、理财業務整改和理财子公司進展等方面。

劉桂平首秀談地方債

“我叫劉桂平，上周剛剛加入中國建設銀行，今天是我第一次與各位見面，因為還在熟悉建行各方面的情況，所以稍後大家提的問題，主要還是交給我的同事來回答。”在香港業績發布會會場，劉桂平先進行了一番自我介紹。

3月20日下行，中組部相關人士到建行宣布了王祖繼退休事宜，并宣布由時任重慶市副市長的劉桂平繼任。劉桂平在重慶市分管地方金融監管和金融工作等，此前他在農業銀行系統工作了25年，在中投工作了2年。（詳見《獨家｜劉桂平接任建行行長，王祖繼退休赴戰略性新興産業基金》）27日晚，建設銀行公告董事會聘任事宜。

在地方政府債務問題上，從副市長到國有大行行長，劉桂平亦從債務人代表到債權人代表轉換。劉桂平強調，中國的政府債務，特别是地方政府債務是可控的；第二，作為地方政府的官員的債務人，和銀行作為債權人，目标是一緻的，都是為了使得中國經濟這一機體能夠健康發展，所以着力方向是相向而行的。

建行副行長廖林表示，政府債務率指标跟發達國家相比還較低，政府負債率指标跟歐洲及新興經濟體相比還較低，總體來看，目前政府債務風險可控。

據廖林介紹，商業銀行化解政府債務有四個發力點比較成功：第一，控制新增的總量；第二，解決存量，商業銀行要做嚴格管理，包括久期調整、嚴格分類、撥備計提等，并做好重組準備；第三，結構調整，包括期限、重組等的調整；第四，商業銀行正在探索評級模型和限額管理模型，以看清當地政府承擔的債務是否與其未來收入相匹配。最後一項想要做的工作，是依托商業銀行的專業優勢，幫助政府提供全面的金融解決方案。

公司業務部總經理程遠國表示，建行下發了《關于做好地方政府隐性債務風險防範化解工作的通知》，從關注隐性債務的摸排整改，主動采取措施維護債權安全，做好地方政府債務的認購工作，強化監督問責四個方面，要求分行配合地方政府妥善地處理隐性債務的整改工作。

建行年報顯示，嚴控政府融資平台貸款總量,監管類平台貸款餘額 1,309.26 億元,較上年減少 398.99 億元。但建行在地方債券方面的投資大增。建行全年債券投資5.26萬億元，同比增幅11.58%。

普惠金融能賺錢

2018年，建行全面推進住房租賃、普惠金融和金融科技三大戰略。

建行住房租賃戰略包括四個維度：租賃平台的建設，租賃模式的探索，租賃生态的建設，金融服務的提供。縱觀建行年報，其租賃平台已上線房源數及注冊用戶數均已超過1000萬。已引導社會資金 189 億元投入住房租賃市場，在住房租賃領域注冊債券 354 億元。黃志淩在香港會場介紹時亦透露，透過住房租賃戰略，2018年通過住房租賃相關業務引入銀行新客戶近100萬。

建行還打造“建融家園”長租社區，探索存房業務新模式，前期投入必然不小，但建行并未回應《财經》記者有關其在住房租賃業務上的具體投入，以及對業績影響的問題。

2018年建行普惠金融貸款餘額達6310億元，增幅50.78％；普惠金融貸款客戶數 119.19 萬戶，新增 40%。四季度新發放普惠型小微企業貸款利率 5.29%，較一季度下降超 1 個百分點。

發展普惠金融是否盈利？建行副行長章更生表示：第一，建行做普惠是賺錢的；第二，風險控制住了，肯定是賺錢的。據建行透露，建行普惠金融貸款業務占到五大行總業務的一半；截至目前，建行小微信貸的不良率在1%以下。建行表示完成小微信貸30%的目标沒有問題。

建行将普惠金融控制風險、降低成本歸功于金融科技的投入和發展。章更生表示，建行的未來就建立在對科技優勢的利用上，建行有巨額的資金可以投入金融科技。

2018年4月，建行旗下全資子公司建信金融科技有限責任有限公司在上海開業，這在國有大型商業銀行中是首家成立的。此外還形成北京、上海、成都、廈門等七大科技開發事業群，搭建北京、武漢兩地三中心數據部署架構。聚焦人工智能，雲計算，區塊鍊等前沿技術應用，通過賦能社會、政府和同業，搭建金融服務生态圈，在同業率先推出智慧城市政務服務平台，已上線38個省市自治區。

建行電子銀行業務收入達185.85億元，大由增長98.96%。個人手機銀行用戶數破3億，微信銀行關注用戶數8900戶。

厚提撥備、不良處置回收良好

建行大幅提高了撥備計提，由2017年末的171.08%提高到208.37%，僅2018年第四季度就提高了13.21%。建行撥備前營業利潤達到4595億元，同比增長7.98%。

風險管理部總經理楊軍在回答《财經》記者提問時表示，今年是實施I9的第一年，建行按照新的會計準則來嚴格、充分計提減值準備。整個實施過程是平穩的，而且按照嚴格分類。

“不良比逾期多了251億，說明我們分類嚴格，而且我們新生成和處置之間的量，基本上是平衡的。”楊軍表示，過去三年裡面，建行不良資産處置的能力是提升的，總量基本穩定，回收狀況非常好。

2018 年 12 月 31 日,不良貸款餘額 2,008.81 億元,較上年增加 85.90 億元;但不良貸款率 1.46%,較上年下降 0.03 個百分點;關注類貸款占比 2.81%,較上年下降 0.02 個百分點。建行對不良的認定一向比較嚴格，2018年逾期90天以上貸款/不良貸款的經值進一步壓降至60%。

但據中泰證券測算，建行2018年不良淨生成率為1.26%，相較2017年不良淨生成率0.66%漲幅較大。而三四季度單季不良淨生成明顯高于前兩季度。2018年經濟下行的情況開始體現在銀行報表。

在處置不良方面，截至2018年12月31日,已重組貸款和墊款餘額58.18億元,較上年增加18.17億元,在發放貸款和墊款總額中的占比上升0.01個百分點。

建行的不良資産更多通過其債轉股子公司建信投資化解。據披露，截至 2018 年末,建信投資累計簽署市場化債轉股合作意向框架協議項目71 個,簽約金額 7,233 億元,落地金額 1,534 億元, 均處于同業領先地位。于 2018 年末,建信投資總資産為 327.60 億元,淨資産為 122.68 億元;2018 年淨利潤 0.62 億元。

展望未來，副行長廖林指出，經濟下行的情況下，商業銀行的資産質量，在季度之間的波動是有的，但是按照原有的走勢來看，如果不出現重大的經濟失速問題，建行是穩中可控，穩中向好的态勢。

息差收窄 結構調整

建行2018年全年淨息差2.17%相較于2017年末上升2個百分點。但據申萬宏源測算，2018年四季度淨息差為2.22%，環比第三季度降低了12個bp，存款成本是拖累息差的主因。2018年建行存款付息率1.39%，計息成本付息率1.63%，均高于17年水平。2018年下半年存款成本率比上半年提升12個bp。

财務會計部總經理方秋月表示，建行資産結構在2018年發生變化，國債、地方債投資額度增加，對整體利息收入有一定影響，影響了息差。但是由于國債地方債免稅，銀行所得稅支出減少，對利潤影響不大。

随着利率市場化推進，市場競争越來越激烈，存款利率或将持續上升。此外，在支民支小的國家政策要求下，2019年銀行業或将持續面臨貸款利率下行、存款利率上升的壓力。

建設銀行怎樣應對這一壓力呢？劉方根表示，第一個，通過優化資産負債結構，提高資産收益率，管控負債成本；第二，提高定價的精細化管理水平，使負債能夠實現量價有效平衡；第三，資産質量保持相對穩定；第四，債券投資堅持價值投資導向和資本回報導向。

建行2018年下半年表現明顯的“壓對公增零售”的結構調整思路。18年不含票據貼現的對公貸款同比下降0.1%，而在半年報時對公同比增長3.6%；而新增個人貸款占新增總貸款的比重達99.2%。

在傳統業務優勢主要體現在基礎設施和住房貸款方面，目前仍然保持領先優勢。基礎設施行業領域貸款餘額 34,596.18 億元，較上年增加 1,021.65 億元，增幅 3.04%，不良率保持在較低的 0.92%。個人住房貸款餘額4.75萬億元，增速12.83%，餘額繼續保持同業第一

理财收入近腰斬 子公司有望上半年開業

2018年全年建行發行淨值型産品 192 隻,2018 年末餘額 2,996.24 億元,較上年 新增 2,975.09 億元。對私産品占比大幅提升,對私理财餘額 16,843.29 億元,占比 76.96%。值得關注的是，建行理财産品業務111.13億元，收入同比下降44.55%，在同業中下降幅度較大。

劉方根表示，資管新規後建行理财業務收入下降幅度較大，在資産端，按照監管的要求，高收益的資産配置受到了限制；負債端，整個市場負債成本上升比較快。

劉方根同時表示，建行采取了很多措施，積極應對資管新規的變化，加快向淨值型、标準化轉型，提高我們整個理财業務期限錯配的配合度。預計今年理财業務能實現恢複性的增長。

據建行年報，2018年标準資産配置大幅提升，标準資産餘額 8,138.10 億元，占總資産的 36.82%，較上年新增20.76%。

建信理财子公司是首家獲銀保監會批複的理财子公司。建行将之注冊在深圳。據章更生透露，建信理财各項準備工作進展非常順利，預計上半年有望開業。

同日的工商銀行業績發布會上，工行副行長譚炯表示，目前工行正在積極籌備理财子公司，并争取可以盡快開業運營，而在理财子公司成立後，總行層面的資産管理部門仍将保留，未來将發揮1 1大于2的功能，發揮集團的聯動協同優勢，推動資管業務發展。

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