阿迪達斯出售銳步一事終于塵埃落定。8月13日，阿迪達斯方面告訴北京商報記者，公司已達成最終協議，将銳步以至多21億歐元（約合25億美元）的對價出售給Authentic Brands Group （以下簡稱“ABG”），其中的大部分交易金額将在交易完成時以現金支付，其餘部分則為遞延對價和或有對價。此次交易符合慣例成交條件，預計将于2022年第一季度完成。阿迪達斯計劃以現金分紅的方式與股東分享交易完成後所獲得的大部分收益。

15年前，阿迪達斯為了加強與宿敵耐克的競争力，“豪擲”38億美元收購銳步。時隔15年，阿迪達斯為何不惜以低于當初的收購價格出售呢？業内人士表示，銳步被阿迪達斯收入囊中後，一直未能有亮眼的業績表現，且對于阿迪達斯營收貢獻占比也日漸下降。

出售塵埃落定

“經過評估後，阿迪達斯決定集中精力進一步加強阿迪達斯品牌在全球體育用品市場的領先地位。出售銳步品牌并不影響阿迪達斯今年的業績展望。”阿迪達斯方面稱。

事實上，早在2014年就有消息稱阿迪達斯将出售銳步。2020年10月，有報道稱，私募股權公司Permira、Triton、Vans的母公司威富公司（VF Corporation）和中國的安踏集團都有收購銳步的意向，但均未得到證實。

2016年，銳步啟動了一項名為“Muscle Up”的轉型計劃，通過該計劃，銳步的增長前景和盈利能力均得到了顯著提升。但在2021年2月，阿迪達斯還是宣布啟動剝離銳步的正式流程。

紡織服裝管理專家、上海良栖品牌管理有限公司總經理程偉雄在接受北京商報記者采訪時稱，疫情影響下，以阿迪為代表的全球品牌面臨不小的挑戰，聚焦主營業務以及主要品牌也是為了更好的發展，針對不良業務和非主營品牌銳步做出售考慮，阿迪主要基于兩方面考量：一是在非常時期收攏資金以備不時之需；二是聚焦主營品牌增加抗風險能力。

“銳步一直是阿迪達斯的重要組成部分，随着所有權的改變，我們相信銳步将獲得适合的定位，并在未來收獲更長遠的成功。”阿迪達斯公司首席執行官Kasper Rorsted表示：“至于阿迪達斯，我們将繼續專注于實施‘掌控全場’戰略，以期能夠在一個具有吸引力的行業中持續成長，赢得市場份額，并可持續地為我們的股東創造價值。”

ABG創始人、董事長兼首席執行官Jamie Salter評價道：“很榮幸我們将帶着銳步豐富的品牌資産繼續前行。對于ABG而言，這是一個重要的裡程碑，我們将繼續保持銳步的完整性，以及它所具備的創新和價值理念，包括它的門店形态。我們期待與銳步團隊緊密合作，助力品牌在成功的道路上大步邁進。”

據悉，ABG是一家創立于2010年的家族企業。創立至今，ABG已收購衆多破産品牌，旗下擁有Brooks Brothers、Aeropostale和Forever 21等30多個品牌，在約6000家實體店進行銷售。

“甩賣”後的焦慮

為了和耐克一争高下，15年前，在世界體育運動品牌中常年位居“老二”的阿迪達斯将“老三”銳步收入囊中。

2006年，阿迪達斯以38億美元的價格收購了銳步。有消息稱，當時阿迪達斯除了要支付38億美元的收購價格，還要為銳步支付超過5.5億美元的債務。此外，當時阿迪阿達收購的品牌還包括 Rockport、CCM Hockey 和 Greg Norman。

阿迪達斯的這次“豪擲”使得業界喜憂參半。有報道稱：“收購在華爾街并不是好消息，盡管并購确實能使企業規模更大，但收購後的整合難度往往讓成功幾率很低。”巧合的是，在收購銳步前，阿迪達斯剛以6.25億美元的價格賣掉1997年以14億美元收購的法國滑雪和高爾夫用具制造商——salomon。

曆史總是驚人的相似。後來，阿迪達斯以4億歐元的對價剝離了Rockport、CCM Hockey 和 Greg Norman品牌。

銳步在阿迪達斯的這些年一直表現平平。有統計稱，銳步品牌自收購以來向阿迪達斯集團貢獻的營收正在逐步下降，在2007年阿迪達斯零售總額的1/4來自銳步，但到了2020年第二季度，銳步僅占阿迪達斯總銷售額的6.4%。

今年3月，阿迪達斯發布2025年“掌控全場”發展戰略時指出，将在2025年實現銷售額和盈利能力的大幅提高并赢得市場份額，提升品牌信譽、增強消費者體驗，進一步推動可持續發展成為重點。而對于銳步，阿迪達斯明确其将被拆分成獨立公司，從2021财年開始将銳步作為停止運營的業務計入财務報表。

阿迪達斯方面稱，出售銳步不影響公司在3月提出“掌控全場”戰略時所宣布的2025年财務目标。

香頌資本董事沈萌說，銳步的銷量持續減少，對阿迪達斯已經失去了輔助協同的功能，不出售銳步隻會繼續拖累阿迪達斯。而出售銳步，阿迪達斯可以更集中資源加強與耐克和其他對手的競争。

不過，也有業内人士認為，阿迪達斯一直未能明确銳步的品牌定位，“銳步既不被體育專業人士視為首選品牌，也未能成為追求運動休閑風格用戶的首選”。在抛售銳步後，阿迪達斯超越耐克的希望，或許越來越小。

“體育裝備市場已經不是當初阿迪達斯與耐克兩強争霸的時代，各種新品牌不斷推陳出新，因此要實現2025年提升銷售額與盈利的目标必須收縮低收益資産規模，加大核心高收益資産的投入。”沈萌進一步表示。

對于未來如何與耐克競争等相關問題，北京商報記者聯系采訪了阿迪達斯，但截至發稿，對方未予以回複。

北京商報記者 郭秀娟 白楊/文并攝

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