今天起，餘額寶将正式取消限購。

4月9日晚間，天弘基金管理有限公司發布公告稱，将于4月10日起取消天弘餘額寶貨币市場基金個人交易賬戶持有額度及單日申購額度限制。

以後，用戶購買天弘餘額寶貨币基金将不再受到單日2萬元的申購額度限制和個人最高持有10萬元的額度限制。

對此，天弘基金方面稱，“為更好地滿足廣大投資者的理财需求，進一步提升客戶體驗。”

餘額寶限額降速之路

2013年5月上線的餘額寶，早已成為互聯網金融領域的“現象級理财産品”。

6年間累積了超6億用戶，由于其小額、分散的特點，廣受用戶青睐，總規模接近2萬億。

然而2萬億大關近在咫尺，餘額寶卻從數量、額度、規模等方面開始降速刹車。

為進一步減輕單隻貨币基金規模過快增長的壓力，降低單一貨币基金集中度高的風險，去年開始，餘額寶不再僅僅隻對接天弘一家基金公司。目前，餘額寶平台共有19隻貨币基金可供投資者選擇。

限額方面，2017年就開始對天弘餘額寶基金采取主動限額措施。

天弘餘額寶的四次限額限購：

2017年5月，天弘餘額寶轉入金額的最高限額，從100萬元下調至25萬元；

2017年8月，個人持有天弘餘額寶的最高額度從25萬調整為10萬元；

2017年12月，天弘餘額寶單日（自然日）申購額度調整為2萬元；

2018年2月，天弘餘額寶設置每日申購總量，即從2018年2月1日至3月15日，天弘基金調整餘額寶服務規則，設置餘額寶每日申購總量，每天9點起發售，當天購完為止。

據天弘餘額寶2018年年報顯示，截至2018年底，天弘餘額寶總規模已降為1.13萬億。

夯實小額、分散的普惠金融屬性

究其原因，從監管思路上來看，整個行業還是希望它的規模能夠處于安全的範圍内。如此巨大體量的貨币基金，如若發生擠兌等重大風險事件，将會對整個金融安全造成一定的沖擊。

2017年8月，證監會發布的《公募基金流動性風險管理新規》就已經明确表示，貨币基金的規模将與風險準備金挂鈎，并限制随意新發貨币基金。

2018年6月，央行聯合證監會發布的《關于進一步規範貨币市場基金互聯網銷售、贖回相關服務的指導意見》，更是從T 0贖回限額、互聯網銷售管理、資金墊支、支付服務等方面來防範風險，促進規範發展。

從餘額寶最初的定位來看，就是小額現金管理及零散投資工具，而将持有大額資金的人群逐漸“排擠”出去，能夠讓餘額寶成為小額投資者真正的投資理财工具，這有利于保護中小投資者的利益。

其次，從餘額寶本身的角度出發，降低其個人賬戶持有額度，能夠有效避免當收益下降時由于大規模資金贖回所對餘額寶産生的巨大沖擊，由此化解餘額寶平台經營風險，有利于遏制貨币市場劇烈波動，對穩定餘額寶這個貨币現金投資工具也将起到一定保護作用。

風險釋放，調整正當時

相關人士認為，此次調整主要原因與貨币基金整體收益率走低、規模增幅明顯回落，單隻或者少數貨币基金規模過大現象得到改觀有關系。

從2018年報披露的數據來看，天弘餘額寶的個人投資者持有份額占比由2017年底的99.94%升至99.97%，戶均持有份額則由3329.57份降至1924.83份，小額、分散的普惠金融屬性更加明顯。取消限購能為餘額寶客戶提供更好的用戶體驗。

另外，收益率逐步降低，部分大額資金投資者可能失去興趣。

4月10日，天弘餘額寶基金的7日年化收益率已跌至2.3060%。而2014年1月2日，7日年化收益率最高達6.7630%。

現在不少用戶認為，餘額寶的存在已經“雞肋”。從此前每日限制購入總額需要早起“搶”份額，到現在跌得大家都沒興趣買。

天弘餘額寶基金經理王登峰表示，在天弘餘額寶基金的投資管理中，天弘基金一直是秉承“穩健理财”的投資理念，始終把風險控制放在最首要的位置。

對于此次天弘餘額寶取消限額，業内人士認為，這表明餘額寶平台經過幾輪調控後效果顯著，風險釋放後将會繼續平穩運行滿足用戶的理财需求，有利于行業穩定發展。

附：餘額寶貨币基金切換指引

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