“人往往是在想躲開自己宿命的路上撞上自己的宿命的”。電影《功夫熊貓》裡的這句台詞也可以用來概括追漲殺跌卻收益慘淡的基金投資者的“宿命”，其引發的“基金賺錢、基民不太賺錢”的問題，也成為基金行業可持續發展面臨的一大痛點。

已經有越來越多的人了解到，定投是一種老少鹹宜的投資優選。對新基民來說，定投是初試權益基金投資的好方式，幫助用戶分批買入、平攤成本，降低擇時風險。對老基民來說，是“盲目自信”交了學費後重新發現的寶藏。但，實際操作中基民還是面臨很多問題：

定投究竟有沒有效果？為什麼有些人的定投效果比其他人好？定投該投什麼基金？什麼時候可以止盈？

為了回答這些問題，華夏基金聯合《中國基金報》共同發布《公募基金投資者定投洞察報告》（戳“閱讀原文”，獲取報告PDF版全文），基于525萬名與華夏基金有定投交易接口的銷售渠道的用戶數據，5.7萬個直銷渠道的定投協議的抽樣數據，同時通過線上調研收集超7000份有效問卷，對投資者參與定投情況進行深入分析，力圖更好地了解投資者對定投的認知以及定投交易中的行為特征。

這份報告，旨在幫個人投資者找到更有效的基金定投方式，提升盈利體驗，也希望幫助行業機構做好投資者教育，引導投資者參與定投、建立正确的投資“價值觀”與“方法論”。

以下，我們通過報告中的10組硬核數據，快速了解下這份報告：

01 1.4倍：定投為用戶創造更高收益

從實際盈利情況來看，定投的确為用戶創造了更高收益。近15年的盈利用戶數據顯示，盈利的定投用戶中，49.3％的用戶收益率超過10％，而盈利的非定投用戶中僅有38％收益率超過10％。

定投用戶獲得30％以上收益率的占比為22.8％，是通過一次性買入的1.4倍。定投為一部分用戶創造了相對可觀的收益，且盈利體驗相較于一次性買入更佳。

02 堅持2年以上，盈利用戶占比超80％

堅持2年以上的定投交易，盈利用戶占比超80％，且随着定投時間拉長，盈利占比也逐漸增加。

03 153天：用戶難以堅持走完一輪微笑曲線

用戶定投平均時長隻有153天，很難堅持走完一輪微笑曲線。其中的原因可能不盡相同，但是一個比較明顯的規律是，從低于均值153天的“短期定投”人群來看，有71.4％在上證指數3300點以上開始定投。

這一定程度上反映了，部分用戶有可能是在市場點位沖高時情緒被點燃“入場”，一方面對短期虧損的容忍度較低，其次目标收益率和達成時間的預期不夠合理導緻中途退出，大量的短期定投用戶拉低了用戶整體平均定投時長。

04 ＜近5年30％分位：低位進場收益高

在滬深300指數的市盈率（PE）低于近五年30％分位時開啟的定投，盈利占比超70％，平均收益率超8％，盈利體驗有明顯提升。

需要注意的是，PE估值小于曆史20％分位并不一定代表股市立刻見底，可能還會盤整甚至繼續慣性下跌一段時間，但對定投來講已經進入高性價比的“擊球時刻”，模糊正确遠勝于精确的錯誤，當有些人還在猶豫，或者還在猜測底部點位時，我們已經在加速布局，一旦市場好轉，可以迅速達到投資目标。模糊正确遠勝于精确的錯誤，對定投來講，低估值區域是高性價比的 “擊球時刻”。

05 ＞近五年60％分位：及時止盈收益高

數據顯示，在滬深300指數的市盈率（PE）估值高于近五年60％分位時結束的定投，平均收益率有明顯提升。

06 ＞2年：戶齡越長，平均年化收益率越高

對于定投而言，投資經驗确實能發揮一定作用。在用戶首次開啟的定投交易中，戶齡越長的人，所獲得的平均年化收益率越高。因此，建議新基民首次開啟定投時切忌盲目，跟随有一定經驗和專業知識的人更穩妥。

07 -10％：虧損超過10％時開啟的定投收益率更高

數據顯示，用戶在虧損超過10％時開啟的定投收益率明顯更高。因此，如能在虧損時克服恐懼勇敢開啟定投，可能有超出常人的收獲。

曆史上，優質基金也有回撤超過20％以上時。此時市場泡沫已經大幅消化，往往機會大于風險，開啟定投有助于快速降低成本。

08 31％的用戶選股票型指數基金

在進行定投時，有31％的人看重行業景氣度、成長性，還有17％的人看重産品風險收益特征與自己的投資偏好和目标是否匹配。有意思的，僅有9％的用戶關注産品曆史業績，基金以前是否幫用戶賺過錢也不是決定性因素，說明大部分用戶認知到了曆史業績不代表未來表現，基民理性投資意識不斷增強。

在定投标的的選擇上，調研數據顯示，31％的用戶喜歡簡單透明的指數基金，27％的用戶喜歡穩健的基金以控制虧損風險，21％的用戶喜歡高成長高波動的主動基金。

這一數據也得到了現實數據的支撐，從過去15年數據來看，人均定投次數最多的産品類型是股票指數基金，人均定投27次，這離不開其獨特優勢，既簡單透明，讓小白用戶能快速上手，又能有效跟蹤市場，更好滿足交易型用戶對高投資頻率的需求。

09 29％客戶不習慣止盈

在做過定投的受訪者中，有超過71％的用戶對止盈問題進行過規劃。其中有47％的人會設置目标收益率并且及時止盈；還有24％的人雖然會設置目标收益率，但是否止盈取決于實際情況。

另外有29％的人在定投中不習慣設置收益率，這部分受訪者雖然有長期投資的初心，但遇到熊市和震蕩市，很容易因缺少目标感而堅持不下去。

10 57％用戶虧損10％以上時即終止定投

在做過定投的受訪者中，有57％的人表示在虧損10％以上時會終止定投，有19％的人表示虧損不到半年即會終止定投，這種心态可能會錯過低位積攢籌碼的好時機；有52％的人會在虧損時取出定投資金離場，過早離場可能導緻錯失市場機遇。

戳“閱讀原文”，獲取報告PDF版全文

這份重磅報告是在今天（5月25日）華夏基金“愛我”定投節啟動會上發布的。在這次線上直播中，華夏基金總經理李一梅、清華大學國家金融研究院副院長朱甯，以及華夏基金首席财富官、主動與被動權益基金的基金經理們齊聚一堂，共話如何在市場震蕩中養成科學有效的投資習慣。來看看大咖們都說了什麼吧。

李一梅華夏基金總經理

華夏基金緻力于為千家萬戶的美好生活貢獻專業力量，不僅僅為美好的結局努力，更在意投資過程中大家能否得到更好的體驗。定投操作簡單，更像是一種阿甘哲學，回避市場噪音，通過心無旁骛地堅持，抵達價值投資的彼岸，收獲時間的玫瑰。

定投中有著名的“微笑曲線”，但要真正實現微笑并不容易，華夏基金希望在定投的道路上，為每一個微笑的達成提供更多助力。也正基于此，華夏基金聯合《中國基金報》，推出投資者定投洞察報告，優化升級了定投服務平台，組建了由基金經理領隊的定投團，希望用專業人士的交流與陪伴幫助大家在定投旅程中多一份笃定感。

我們相信堅持的力量，不棄微末、不舍寸功，彙集涓涓細流，持續投入，終将聚沙成塔。我們期待與投資者、行業同仁一道，以定投為發力點，在引導投資者理性投資、價值投資方面，做出更多有意義的努力與探索。

朱甯清華大學國家金融研究院副院長

在過去30多年中國資本市場發展的過程中，雖然也有牛散，但A股中仍有“七虧兩平一賺”的說法。通過對美國股市與中國A股市場投資者進行的跟蹤研究發現，在5年至10年時間内，隻有5％至10％的投資者可以持續地跑赢大盤，約70％左右的個人散戶投資者長期的投資業績是明顯的跑輸股市，大量缺乏投資技能的散戶，在股市裡賺錢是非常難的。基于行為金融學的研究，在投資中我們必須要警惕四個重要敵人：過度交易，追漲殺跌，聽從消息，不願止損。

市場的教育讓越來越多的中國個人投資者使用公募基金作為自己财富管理、資産配置的手段。但很多散戶會把原來在股票投資時的一些行為偏差複制到公募基金的投資過程中。而定投，正是克服投資者行為偏差的好助手。

基金定投的做法不但克服了一般的投資者非常容易犯的追漲殺跌的這種錯誤，反而可能還反向而行之，更靠近股神巴菲特，在别人貪婪的時候你能夠做到恐懼，而在别人恐懼的時候，你也能夠充分勇敢的去貪婪。

今天，華夏定投團也正式成團，十餘位華夏基金的基金經理作為定投團的團長，不僅投入真金白銀開啟實盤周定投，還将在定投服務平台上及時分享最新市場觀點、交易機會、投資心得。（CIS）

本文源自中國基金報

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!